OVHcloud - Résultats FY23 - Une année de croissance soutenue

COMMUNIQUÉ DE PRESSE – Résultats annuels 2023

UNE ANNEE DE CROISSANCE SOUTENUE EN 2023,

BONNE PERFORMANCE AU QUATRIEME TRIMESTRE

Génération de 25 millions d’euros de Unlevered Free Cash-Flow au second semestre 2023

Roubaix, 25 octobre 2023 – OVHcloud a annoncé aujourd’hui ses résultats annuels pour l’exercice clos le 31 août 2023. Ce communiqué de presse concerne les comptes consolidés annuels d’OVH Groupe.

Michel Paulin, Directeur Général d’OVHcloud a déclaré : 

« Les très bons résultats d’OVHcloud en 2023 témoignent de sa capacité à réaliser une croissance soutenue et durable.

Cette performance est étayée par le fort dynamisme de nos activités dans le cloud, qui désormais représentent plus de 80% de notre activité, ainsi que nos offres différenciantes et de qualité. Nos solutions de cloud durable, qui donnent la priorité au rapport performance-prix et à la souveraineté des données, s’adaptent parfaitement aux besoins en constante évolution de notre clientèle fidèle et grandissante, mais aussi à des nouveaux clients qui souhaitent maitriser leurs coûts et aussi garantir la protection de leurs données.

Nous avons notamment franchi une étape importante en 2023 avec la génération d’un Unlevered Free Cash-Flow positif au second semestre. Ce résultat a été rendu possible par l’amélioration de l’efficience des capex de croissance – un changement par rapport aux deux années précédentes qui ont été caractérisées par des capex non-récurrents liés aux inefficacités de la chaîne d’approvisionnement post-Covid et au développement de solutions PaaS – ainsi que par le maintien d’une approche rigoureuse en matière de couts opérationnels. 

Nos objectifs à moyen terme reposent sur un même grand engagement, qui consiste à dégager un UnleveredFree CashFlow positif dès 2025 tout en maintenant les perspectives de croissance future. Nous y parviendrons en continuant de faire preuve de sélectivité dans nos investissements, tout en capitalisant sur le dynamisme du marché du cloud. Ce dernier poursuivra sa croissance grâce à la tendance dominante de l’adoption et de l’utilisation du cloud, ainsi qu’aux innovations en cours dans des domaines tels que l’intelligence artificielle et de la Data. »

CHIFFRES CLES

                    897M€         325M€          25M€

                    Chiffre d’affaires                    EBITDA ajusté                      Unlevered FCF

                                      FY23                                       FY23                                   H2 FY23

Chiffre d'affaires FY23 de 897 millions d’euros, en hausse de 13,9 % en données publiées et de 13,4 % en données comparables^[1]

Le chiffre d’affaires consolidé d’OVHcloud a atteint 897,3 millions d’euros en 2023, en hausse de  13,9 % par rapport à l’exercice précédent et de 13,4 % en données comparables. Le chiffre d’affaires atteint 230,1 millions d’euros au quatrième trimestre de l’année, soit une croissance de +14,5 % en données comparables.

Dans un contexte macroéconomique complexe et incertain, la performance du quatrième trimestre illustre la résilience du modèle d’OVHcloud, et notamment sa capacité à faire croître les revenus de son portefeuille de clients au travers d’une progression à deux chiffres de l’ARPAC et un taux de rétention net du chiffre d’affaires de 110 % sur

l’année. Le Groupe a également continué à acquérir de nouveaux clients, pour atteindre plus de 21 000 nouveaux clients dans le cloud privé et le cloud public sur l’année 2023.

Cette croissance soutenue a été tirée par une accélération continue en Europe au quatrième trimestre et une montée en puissance des offres de PaaS et SecNumCloud. De plus, OVHcloud a réalisé des hausses de prix en 2023, pour refléter l’inflation, ce qui a contribué pour 2,7 % sur la croissance de l’année 2023.

Chiffre d’affaires par segment de produits

Accélération de l’augmentation de la part des offres cloud à forte croissance dans le portefeuille OVHcloud, qui représentent désormais 80% de son chiffre d’affaires 

Le Cloud privé, qui intègre Bare Metal Cloud et Hosted Private Cloud, a atteint un chiffre d’affaires de 560,1 millions d’euros en 2023, soit une croissance de +15,5 % en données publiées et +15,1 % en données comparables. Au quatrième trimestre de l’année, la croissance atteint +14,1 % en données publiées et +16,4 % en données comparables. Cette forte dynamique commerciale permet à OVHcloud de gagner des parts de marché, en particulier au quatrième trimestre. La bonne croissance du segment au dernier trimestre reflète notamment une croissance soutenue du Bare Metal Cloud en Europe et en France, l’effet des hausses des prix opérées au cours de l’année et une croissance à deux chiffres du Hosted Private Cloud au niveau du Groupe, segment tiré par les offres souveraines comme SecNumCloud. Ces bonnes performances compensent une croissance plus timorée aux Etats-Unis et au Canada, avec certaines industries, en particulier technologiques, qui ont continué à optimiser leurs dépenses de cloud ces derniers mois.

Le Cloud public a continué sa forte croissance sur toute l’année 2023, et atteint un chiffre d’affaires de 154,6 millions d’euros sur la période, reflétant une croissance en données publiées et comparables de respectivement +22,4 % et +21,0 %. Le Cloud public a cru fortement dans toutes les géographies du Groupe, avec un très bon dernier trimestre du canal Digital et un canal Entreprise aussi performant que les trimestres précédents. Les services PaaS, dont la gamme s’est étoffée en 2023, sont dans une très bonne dynamique, avec une adoption clients en constante augmentation pour atteindre à la fin de l’année 2023 plus de 10 000 clients PaaS. A la fin du mois de septembre 2023, les offres PaaS génèrent un Annual Revenue Rate (ARR) de 16 millions d’euros, un montant multiplié par deux en une année. OVHcloud continue également de développer des nouvelles offres autour de l’Intelligence Artificielle, avec la mise à disposition de nouveaux GPU de pointe, mais aussi CPU, lors du premier trimestre 2024 tandis que le catalogue de partenaires s’étoffe pour la solution AI Deploy. Plus largement les offres PaaS du Groupe intègrent maintenant une solution de gestion des identités et des accès (IAM) pour davantage de sécurité.

Sur l’année 2023  le segment Web Cloud et autres est en croissance de +3,4 % en données publiées et de +3,1 % en données comparables par rapport à l’année précédente. Sur le dernier trimestre 2023, la croissance est de +2,9 % en données publiées et +2,7 % en données comparables. Le segment Entreprise a continué à mieux performer que le segment Digital, lequel poursuit un programme de refonte. Ainsi, de nouvelles offres d’hébergement web plus compétitives et performantes ont été annoncées en septembre 2023 pour redynamiser la demande. Par ailleurs, les sous-segments Connectivité et Téléphonie, ont continué à voir une érosion de leur activité, ce qui pèse sur la croissance du segment complet. De nouvelles offres de connectivité ont récemment été lancées pour redynamiser l’activité commerciale de ce segment.

Chiffre d’affaires par zone géographique

Le chiffre d’affaires en France atteint 442,5 millions d’euros en 2023, soit 49 % du total du Groupe, en croissance à près de 20 % sur les segments du Cloud privé et du Cloud public au quatrième trimestre. Le canal Enterprise confirme sa bonne dynamique, avec une croissance soutenue tout au long de l’année.

Dans les autres pays européens, la croissance du chiffre d’affaires des activités cloud est restée élevée tout au long de l’année 2023. L’Allemagne et l’Europe de l’Est ont continué à être les moteurs de la croissance de la région.

Dans le reste du monde, le quatrième trimestre est en accélération par rapport aux trimestres précédents, malgré un contexte économique qui a continué de peser sur la performance de la région Amérique du Nord. L’ouverture d’un nouveau datacenter en Inde au second semestre de l’année a notamment profité aux performances d’ensemble du reste du monde. 

EBITDA ajusté de 325 millions d’euros soit une marge de 36,3 %

L’EBITDA ajusté a atteint 325 millions d’euros, soit une marge de 36,3 %. 

Sur l’année 2023, l’EBITDA ajusté est en augmentation de 17,9 millions d’euros par rapport à 2022 pour atteindre 325,5 millions d’euros en 2023. Cette augmentation se décompose par une augmentation du chiffre d’affaires de 109,3 millions d’euros déduit d’une hausse des coûts directs de (53,3) millions d’euros, des coûts de S&M de (11,4) millions d’euros, des coûts de G&A de (4,3) millions d’euros et d’une diminution des plans de rétention et des compléments de prix pour 22,4 millions d’euros.  

Cette croissance de l’EBITDA est en ligne avec les prévisions faites au premier semestre par le Groupe, notamment sur les coûts de l’électricité grâce à la stratégie active de couverture des prix. Sur l’année 2023, les coûts de l’électricité ont représenté près de 7 % du chiffre d’affaires du Groupe, dont 2 % liés à l’augmentation du prix du MW/h.

Pour l’année 2024, OVHcloud a couvert sa consommation d’électricité à 94 % à un prix du MW/h comparable au prix moyen de 2023. Les 6 % non couverts sont liés pour l’essentiel à la consommation en Allemagne. 

Pour l’année 2024, le Groupe va maintenir une discipline stricte sur les charges opérationnelles, dont les coûts de personnels, avec une stratégie d’embauche sélective qui permet à OVHcloud de continuer à se développer.

Résultat opérationnel

Le résultat opérationnel s’établit à (12,0) millions d’euros en 2023 contre (20,5) millions d’euros en 2022. Le résultat opérationnel de 2023 inclut des éléments non courants pour (10,3) millions d’euros, pour l’essentiel composés d’une surprime temporaire d’assurance liée à l’incident de Strasbourg pour (3,8) millions d’euros.

Résultat net

OVHcloud a enregistré une perte nette de (40,3) millions d’euros sur l’année 2023, contre une perte nette de (28,6) millions d’euros en 2022. La perte nette de 2023 intègre notamment une charge d’intérêts de (17,0) millions d’euros, et une perte nette de change de (6,3) millions d’euros, lié à l’affaiblissement de l’euro sur la période. 

Flux de trésorerie – Génération de 25 millions d’euros de Unlevered Free Cash-Flow au second semestre 2023

La capacité d’autofinancement s’améliore et atteint 309,5 millions d’euros en 2023 contre 262,2 millions d’euros en 2022.

Les Capex hors acquisitions sont également contenus à 358 millions d’euros pour l’année 2023 contre 453 millions d’euros en 2022. Ces montants intègrent :

- des capex récurrents de 146 millions d’euros, représentant 16% du chiffre d’affaires de l’année; - des capex de croissance de 211 millions d’euros, représentant 24% du chiffre d’affaires de l’année. 

La baisse des capex de croissance en 2023 reflète notamment une utilisation des stocks de composants constitués de façon préventive en 2022, une efficacité accrue des processus industriels et une optimisation permanente du niveau d’investissement pour en maximiser la rentabilité.

Dette financière nette

L’endettement financier net consolidé (hors dettes locatives) au 31 août 2023 est de 608 millions d’euros contre 601 millions d’euros au 28 février 2023 et 525 millions d’euros au 31 août 2022. 

Ainsi le développement du Groupe et les efforts réalisés pour améliorer l’efficacité des investissements portent leur fruit avec une génération de Unlevered Free cash-flow de 25 millions d’euros au second semestre 2023.

Le 8 novembre 2022, le Groupe a conclu auprès de la BEI une facilité de crédit de 200 millions d’euros à un taux attractif, tirable en 5 fois maximum, chaque tirage étant remboursable dans un délai de 9 années maximum. 

A fin août 2023, près des trois quarts de la dette du Groupe est couverte à taux fixe. Au total, le Groupe bénéficie de conditions de financement très avantageuses, avec un taux d’intérêt moyen de 3,7 %, marge comprise. Le levier d’endettement du Groupe reste inchangé par rapport au premier semestre et atteint 2,0x à la fin août 2023.

La solide structure financière actuelle du Groupe en étant complétement financé jusqu’à la fin 2026, avec plus de 519 millions d’euros de liquidités disponibles et sa trajectoire de cash-flow permettent à OVHcloud de continuer à investir avec discipline pour délivrer son plan de développement.

PERSPECTIVES

Perspectives pour l’exercice 2024

Pour l’année 2024, OVHcloud vise une croissance organique de son chiffre d’affaires comprise entre 11 % et 13 %, une marge d’EBITDA ajusté supérieure à 37 % et des Capex récurrents et de croissance aux alentours de 16 % et de 24 % du chiffre d’affaires, respectivement.

Par ailleurs, OVHcloud vise également une génération de Unlevered Free cash-flow au second semestre 2024 dans la trajectoire d’une génération de Unlevered Free cash-flow dès 2025.

Ces perspectives pour l’exercice 2024 sont construites sur une tendance continue d’amélioration de l’ARPAC, une acquisition de nouveaux clients prudente, un effet prix compris entre 1 et 2 % sur l’année, principalement sur le premier trimestre et enfin sur une discipline stricte sur les charges opérationnelles.

Perspectives pour l’exercice 2025

Dans le cadre de sa revue stratégique en cours, OVHcloud met en avant certaines tendances attendues pour l’exercice 2025 :

-          La croissance organique du chiffre d’affaires devrait être en amélioration par rapport à l’année 2024

-          La marge d’EBITDA ajusté devrait être supérieure à celle de l’année 2024

-          Les Capex devraient être légèrement inférieurs, en pourcentage du chiffre d’affaires, à ceux de l’année 2024

-          Le Groupe devrait générer du Unlevered Free Cash-flow sur l’ensemble de l’année

*********

Le Conseil d’administration d’OVHcloud, réuni le 24 octobre 2023, a examiné et arrêté les états financiers consolidés du Groupe pour l’exercice clos le 31 août 2023. Les procédures d’audit sont en cours de finalisation

EVENEMENTS POST CLOTURE

Acquisition de gridscale

Le 4 septembre 2023, OVHcloud a conclu l'acquisition de 100% de la société allemande gridscale, spécialisée dans les infrastructures hyperconvergées, pour un prix d’acquisition des titres de 28 millions d’euros. gridscale a réalisé un revenu de 5,6 millions d’euros pour l’exercice clos le 31 août 2023. Pour 2024, OVHcloud ne prévoit pas de contribution par gridscale à l’EBITDA du Groupe

Cette acquisition marque une étape stratégique pour l’accélération de l’expansion géographique du Groupe, qui, grâce à la technologie unique de gridscale, pourra déployer rapidement un environnement public cloud dans nouvelles géographies avec des investissements limités. 

CALENDRIER

11 janvier 2024 : Publication du chiffre d’affaires du premier trimestre 2024 17 janvier 2024 : Investor Day à Londres

À PROPOS D’OVHCLOUD

OVHcloud est un acteur mondial et le leader européen du Cloud opérant plus de 450 000 serveurs dans 37 centres de données sur 4 continents à destination de 1,6 million de clients dans plus de 140 pays. Fer de lance d'un cloud de confiance et pionnier d'un cloud durable au meilleur ratio prix-performance, le Groupe s’appuie depuis plus de 20 ans sur un modèle intégré qui lui confère la maîtrise complète de sa chaîne de valeur : de la conception de ses serveurs, à la construction et au pilotage de ses centres de données, en passant par l’orchestration de son réseau de fibre optique. Cette approche unique lui permet de couvrir en toute indépendance l’ensemble des usages de ses clients en leur faisant profiter des vertus d’un modèle raisonné sur le plan environnemental avec un usage frugal des ressources et d'une empreinte carbone atteignant les meilleurs ratios de l'industrie. OVHcloud propose aujourd’hui des solutions de dernière génération alliant performance, prévisibilité des prix et une totale souveraineté sur leurs données pour accompagner leur croissance en toute liberté.

CONTACTS

AVERTISSEMENTS

Le présent communiqué de presse contient des déclarations prospectives qui comportent des risques et des incertitudes, en ce compris des références, concernant la croissance et la rentabilité attendues du Groupe à l'avenir, qui peuvent avoir un impact significatif sur les performances attendues indiquées dans ces déclarations prospectives. Ces risques et incertitudes sont liés à des facteurs hors du contrôle de la Société et ne pouvant être estimés avec précision, tels que les conditions de marché ou le comportement des concurrents. Les déclarations prospectives contenues dans le présent communiqué de presse sont des déclarations relatives aux croyances et attentes d’OVHcloud et doivent être appréciées comme telles.

Les déclarations prospectives comprennent des déclarations pouvant porter sur les plans, objectifs, stratégies, buts, événements futurs, revenus ou performances futurs d’OVHcloud, ainsi que sur d'autres informations ne constituant pas des informations historiques. Les événements ou résultats réels peuvent différer de ceux décrits dans le présent communiqué en raison d'un certain nombre de risques et d'incertitudes décrits dans le Document d’Enregistrement Universel 2022, qui a été déposé auprès de l'Autorité des Marchés Financiers (AMF) le 20 décembre 2022 sous le numéro R.22-040.

Tous les montants sont présentés en millions d'euros sans décimale. Cela peut, dans certaines circonstances, entraîner des différences non significatives entre la somme des chiffres et les sous-totaux apparaissant dans les tableaux. OVHcloud ne prend aucun engagement et rejette expressément toute obligation ou responsabilité de mettre à jour ou de réviser toute information ci-dessus, sauf si la loi applicable l’y oblige.

Le présent communiqué de presse est diffusé à titre d'information uniquement et ne constitue pas une offre d'achat ou de vente, ni une sollicitation d'une offre de vente ou d'achat de titres.

ANNEXES

Glossaire

Les données comparables sont calculées à taux de change et périmètre constants et excluant les impacts directs liés à Strasbourg. Les variations de périmètre concernent les acquisitions. 

Le taux de rétention net du chiffre d’affaires pour une période est égal au pourcentage calculé en divisant (i) le chiffre d’affaires généré au cours de cette période par les clients qui étaient présents au cours de la même période l’année précédente, par (ii) le chiffre d’affaires généré par la totalité des clients au cours de cette période de l’année précédente. Lorsque le taux de rétention du chiffre d’affaires est supérieur à 100 %, cela signifie que le chiffre d’affaires généré par les clients concernés a augmenté entre la période concernée de l’année précédente et la même période de l’année en cours, au-delà de l’impact de la perte de chiffre d’affaires dû au désabonnement de clients.  

L’ARPAC (Chiffre d’affaires moyen par client actif) représente le chiffre d’affaires enregistré au cours d’une période donnée pour un groupe de clients donné, divisé par le nombre moyen de clients de ce groupe au cours de cette période (le nombre moyen de clients est déterminé sur la même base que pour déterminer les acquisitions nettes de clients). L’ARPAC augmente à mesure que les clients d’un groupe donné dépensent plus pour les services d’OVHcloud. Il peut également augmenter en raison d’un changement dans le mix, car une augmentation (ou une diminution) de la proportion de clients qui dépensent beaucoup augmente (ou diminue) l’ARPAC, indépendamment de l’augmentation des revenus totaux du groupe de clients concerné. 

L’EBITDA courant est égal au chiffre d’affaires diminué de la somme des charges de personnel et des autres charges opérationnelles (il exclut les charges d’amortissement, ainsi que des éléments qui sont classés comme « autres produits et charges opérationnels non courants »).

L’EBITDA ajusté correspond à l’EBITDA courant ajusté pour exclure les rémunérations fondées sur des actions et les charges résultant du paiement de compléments de prix d’acquisition.

Les capex récurrents représentent les dépenses d’investissement nécessaires pour maintenir les revenus générés au cours d’une certaine période lors de la période suivante.

Les capex de croissance représentent toutes les dépenses d’investissement en capex autres que le capex récurrent.

Les Unlevered free cash-flow représentent les flux de trésorerie liés à l'activité moins les flux de trésorerie affectés aux opérations d'investissement.          

Chiffre d’affaires par segment et par géographie

En millions d'€            T1 FY22         T2 FY22         T3 FY22         T4 FY22           FY22          

En millions d'€            T1 FY22         T2 FY22         T3 FY22         T4 FY22           FY22          

Réconciliation de la croissance en données comparables et données publiées 

                    En millions d’euros par                    FY22                   Effets de                  Effets de            Impacts liés à              FY22

Compte de résultat consolidé

⁽¹⁾ L’indicateur d’EBITDA courant correspond au résultat opérationnel avant dotations aux amortissements, dépréciations, et autres produits et charges opérationnels non courants.

Réconciliation entre l’EBITDA courant et l’EBITDA ajusté

Bilan consolidé

(1) Les swaps de taux sont constatés en actifs financiers dérivés non courants au 31 août 2023.

Tableau des flux de trésorerie consolidés

ESG – Indicateurs clés de performance 

                                                                                                           FY 2021                          FY 2022

                  Environnement                                                                                                                                                                        

PUE

                                                                                                            1.1-1.3                                1.28

(Power Usage Effectiveness) WUE

                                                                                                        0.17-0.20                                0.26

(Water Usage Effectiveness)

CUE

                                                                                                       0.15-0.18                                 0.20

(Carbon Usage Effectiveness) REF

                                                                                                                78%                                 77%

(Renewable Energy Factor)

                  Taux de réutilisation des composants                                  34%                                 25%

                  Conduite des affaires                                                                                                                                                              

Taux de succès des campagnes de

                                                                                                                89%                                 89%

simulation d’attaque cyber

Taux de signature du Code de

                                                                                                                      -                                65%

conduite fournisseurs

                  Social/Sociétal                                                                                                                                                                         

                 Loyalty rate                                                                            77%                                 79%

                  Score d’engagement                                                                7.3                                  7.5

                  Taux de formation des collaborateurs                                  66%                                 73%

                  % de femmes dans le management                                      18%                                 20%

% de femmes dans le top

                                                                                                                18%                                 25%

management (comité exécutif)