Knaus Tabbert AG : First Berlin Equity Research réitère sa note d'achat

First Berlin Equity Research GmbH a publié une mise à jour sur Knaus Tabbert AG, maintenant une recommandation d'ACHAT avec un objectif de cours de 69 €. Le rapport de l'analyste Ellis Acklin se base sur les performances semestrielles de la société, qui ont été proches des attentes mais inférieures aux chiffres de l'année dernière, qui avaient enregistré des ventes record.

Les résultats du deuxième trimestre reflètent la transition vers l'année modèle 2025. Les indicateurs de résultats sont restés solides, mis en évidence par une marge d'EBITDA de 9,7 % pour la période de janvier à juin. Le flux de trésorerie disponible a également connu une augmentation significative en raison de la baisse des investissements en fonds de roulement et des dépenses d'investissement.

Les signaux du marché restent positifs, ce qui contredit l'idée selon laquelle la popularité croissante du mode de vie des camping-cars serait uniquement due à la pandémie de Covid-19. Les actions de Knaus Tabbert ont chuté après que la société a abaissé ses prévisions pour 2024 le 17 juillet, se négociant désormais à un multiple EV/EBITDA 2025 de 4,5x. Les analystes s'attendent à ce que la société renoue avec la croissance en 2025.