NuWays AG maintient sa recommandation d'achat sur The Naga Group AG en raison des difficultés liées à la fusion

Le groupe Naga AG a révélé des chiffres non audités plus faibles que prévu pour le premier semestre 2024. La récente fusion avec CAPEX a eu un impact sur les ventes, qui sont tombées à 31,6 millions d'euros, en deçà des chiffres pro forma de 36,0 millions d'euros de l'année dernière. Le revenu moyen par transaction a diminué à 4,0 millions d'euros. Malgré cela, l'activité de trading a connu une hausse à 7,9 millions de transactions.

L'EBITDA s'est amélioré par rapport à l'année précédente, atteignant 2,6 M€ contre 1,5 M€ précédemment, principalement en raison de réductions de coûts. Il n'a cependant pas répondu aux attentes en raison de dépenses marketing plus élevées et d'une réduction des autres produits d'exploitation. L'EBT a été affecté négativement par 5,5 M€ d'amortissements et 1,2 M€ de coûts de financement, entraînant une perte de 4,1 M€.

Malgré les difficultés initiales, l'entreprise anticipe une croissance. Des dépenses marketing élevées, le lancement de la superapplication NAGA dans l'écosystème Telegram et un partenariat avec le Borussia Dortmund devraient entraîner une amélioration significative au cours du second semestre.