NuWays AG réaffirme la note d'achat pour Bet-at-home AG

NuWays AG a réaffirmé sa note ACHAT pour bet-at-home AG, avec un objectif de cours de 5,50 €. Cette recommandation fait suite aux solides résultats préliminaires de la société au deuxième trimestre, dépassant les estimations en termes de chiffre d'affaires et de bénéfices. Bet-at-home a enregistré un chiffre d'affaires de 13,7 millions d'euros, en hausse de 17 % d'un trimestre à l'autre et de 25 % d'une année sur l'autre, porté par l'UEFA EURO et des efforts marketing accrus.

L'EBITDA avant éléments exceptionnels s'est élevé à 1,0 million d'euros, inférieur aux 4,3 millions d'euros de l'année dernière mais supérieur aux 0,2 million d'euros du premier trimestre et à l'estimation de NuWays de 0,3 million d'euros. Les dépenses d'exploitation ont été inférieures aux prévisions, contribuant ainsi aux résultats positifs.

Cette performance place bet-at-home sur la bonne voie pour atteindre l'extrémité supérieure de ses prévisions pour l'exercice 24, soit entre 45 et 53 millions d'euros de ventes et -1 million d'euros à 2,5 millions d'euros d'EBITDA. Les estimations restent toutefois inchangées à 49,8 M€ de chiffre d'affaires et 1,4 M€ d'EBITDA sur l'année.

Un nouvel élan positif pourrait découler d'un éventuel arrêt favorable de la Cour de justice de l'Union européenne concernant les réclamations des clients concernant les paris sportifs non autorisés. Une telle décision réduirait les risques et les frais juridiques, ce qui aurait un impact positif sur l'EBITDA.

Compte tenu de la solide performance opérationnelle et de la diminution des risques, NuWays AG continue de recommander une notation ACHAT avec un objectif de cours de 5,50 € pour bet-at-home AG.