BRIEF

on ZEAL Network SE (isin : DE000ZEAL241)

ZEAL Network SE se prépare à une croissance substantielle, selon NuWays AG Research

ZEAL Network SE, tel qu'analysé par NuWays AG, est prêt à ouvrir un nouveau chapitre de croissance, principalement tiré par une monétisation accrue de ses activités de loterie et de jeux à partir de l'exercice 2024. L'analyse de NuWays AG prévoit une croissance des ventes de 25 % pour l'année en cours, avec un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 17 % de 2023 à 2026. Cette projection repose sur l'attente d'une croissance accrue des ventes de loteries, alors que ZEAL Network prévoit d'augmenter considérablement sa marge de facturation, améliorant ainsi sa marge brute à plus de 15% à partir du second semestre 2024.

Atteindre cet objectif implique d’introduire une nouvelle loterie sociale et d’orienter le comportement des clients vers des produits de loterie à marge plus élevée. En outre, la société vise à mettre en œuvre des frais de service sélectifs, en tirant parti de la fidélité et de l'insensibilité aux prix de sa clientèle pour améliorer ses revenus. NuWays AG prévoit également que le levier opérationnel augmentera considérablement les marges d'EBITDA de ZEAL, d'un niveau stable de 28 % au cours de l'exercice 2024 à 33 % l'année suivante, bénéficiant du déploiement complet du portefeuille de jeux.

Le premier trimestre 2024 a été témoin d'un bon démarrage pour ZEAL, avec une activité élevée des utilisateurs portée par quatre jackpots culminant, entraînant environ 300 à 400 000 nouvelles inscriptions. Cette dynamique indique des perspectives prometteuses, contribuant à la décision du cabinet d'études de réaffirmer sa recommandation d'achat sur ZEAL Network avec un objectif de cours de 51 €, étayée par une analyse complète des flux de trésorerie actualisés (DCF).

R. P.

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