ANR d'Altamir au 31 mars 2024 : 35,31 EUR /action. Redémarrage progressif de l'activité d'investissement et de désinvestissement

Paris, le 16 mai 2024 – Au 31 mars 2024, l'Actif Net Réévalué par action d'Altamir s'élève à 35,31€, en retrait de 0,9% par rapport au 31 décembre 2023 (35,62€).

Rappelons qu'au 31 mars et au 30 septembre, Altamir ne réévalue que les sociétés cotées du portefeuille ainsi que celles dont les cessions sont réalisées au cours du trimestre.

1. PERFORMANCE

L'Actif Net Réévalué (capitaux propres en IFRS) s'élève à 1 289,4M€ au 31 mars 2024 (contre 1 300,7M€ au 31 décembre 2023).

L'évolution au cours du trimestre s'explique par les éléments suivants :

L'évolution de l'ANR reflète principalement l'impact des frais de la période.

2. ACTIVITE

1. Investissements et engagements : 17,8M€ (NS au 1^er trimestre 2023)

Aucune nouvelle société n'a été acquise au cours du trimestre. En revanche, des investissements complémentaires à hauteur de 17,4M€ ont été comptabilisés, principalement :

- via le fonds Seven2 MidMarket X pour financer l'acquisition transformante réalisée par Vitaprotech (9,3M€), renforcer la solidité financière de Mentaal Beter (4,5M€) et financer la transformation du business model d'Odigo (1,8M€) ;

- et via le fonds Apax MidMarket IX pour renforcer la solidité financière d'InfoVista (1,3M€).

0,4M€ ont par ailleurs été investis via le fonds Apax XI LP pour tenir compte du montant définitif payé pour l'acquisition de la société WGSN.

2. Cessions totales et partielles : 63,6M€ (7,1M€ au 1^er trimestre 2023)

Les produits de cession et revenus encaissés au cours du trimestre comprennent principalement 59,6M€ liés au refinancement de THOM et 3,8M€ liés à une cession totale réalisée par le fonds Apax Development.

3. TRESORERIE ET ENGAGEMENTS

Les comptes sociaux affichent au 31 mars 2024 une trésorerie nette de -16,0 M€ (contre -43,2M€ au 31 décembre 2023).

Au 31 mars 2024 le montant maximum des engagements d'Altamir s'établit à 560,5M€ (dont 52,2M€ engagés mais non encore appelés) qui seront investis d'ici à la fin 2026, principalement :

Pour le vintage 2023 : 280,1M€ dont :

• 250,1M€ dans le fonds Apax XI LP ;
• 30,0M€ dans le fonds Apax Development II ;

Pour le vintage 2019 : 250,1M€, dont :

• 146,9M€ dans le fonds Seven2 MidMarket X ;
• 56,0M€ dans les fonds Altaroc Global 2021, Altaroc Global 2022 et Altaroc Global 2023 ;
• 29,9M€ dans le fonds Apax X LP dont 20,8M€ de distributions pouvant être rappelées ;
• 13,8M€ dans le fonds Apax Digital II ;
• 2,2M€ dans la société Dstny ;
• 0,7M€ de distributions pouvant être rappelées par le fonds Apax Development ;
• 0,6M€ de distributions pouvant être rappelées par le fonds Apax Digital ;

Pour le vintage 2016 : 30,3M€, dont :

• 14,1M€ de distributions pouvant être rappelées par le fonds Apax MidMarket IX;
• 13,0M€ de distributions pouvant être rappelées par le fonds Apax IX LP ;
• 2,7M€ de distributions pouvant être rappelées par le fonds Apax VIII LP.

Pour mémoire, Altamir bénéficie d'une clause d'opt-out activable tous les 6 mois, qui lui permet d'ajuster à concurrence de 100M€ le niveau de son engagement dans le fonds Seven2 Midmarket X.

4. AUTRE EVENEMENT DE LA PERIODE

Apax a annoncé le 31 mars avoir finalisé la levée de son fonds Apax XI LP, à plus de 12Mds$. Le fonds est déjà investi à 15% environ dans cinq sociétés (dont trois sont des carve-out de groupes de taille significative).

5. EVENEMENTS POST CLOTURE

Seven2 a annoncé avoir cédé à des fonds gérés par Goldman Sachs Alternatives sa participation majoritaire dans Groupe Crystal, détenue via le fonds Seven2 MidMarket X. La transaction devrait être finalisée au cours du deuxième semestre et Seven2 réinvestira en tant qu'actionnaire minoritaire (à hauteur d'environ 25%) dans la société.

Apax a annoncé la cession de la société Healthium MedTech, détenue via le fonds Apax IX LP, à des fonds gérés par KKR. 

Apax a par ailleurs annoncé l'acquisition, via le fonds Apax XI LP, de Zellis Group, l'un des principaux fournisseurs de solutions logicielles de gestion des ressources humaines et de la paie à travers le Royaume-Uni et l'Irlande. Sur un marché en forte croissance dont elle est l'un des acteurs historiques, Zellis se différencie grâce à des solutions de grande qualité et difficilement substituables. La société travaille avec environ un tiers des sociétés du FTSE 100 et ses logiciels sont utilisés pour gérer la rémunération de plus de cinq millions de salariés tous les mois.

6. PROCHAINS RENDEZ-VOUS

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A propos d'Altamir

Altamir est une société cotée de private equity (Euronext Paris-B, mnémo : LTA) créée en 1995 et dont l'ANR s'élève à environ 1,3Mds d'euros. Son objectif est d'offrir aux actionnaires une appréciation du capital sur la durée et des dividendes réguliers, en investissant dans un portefeuille diversifié d'actifs essentiellement non cotés.

La politique d'investissement d'Altamir consiste à investir principalement au travers et avec les fonds gérés ou conseillés par Seven2 et Apax, deux leaders du private equity qui prennent des positions majoritaires ou de référence dans des opérations de LBO et de capital développement, et visent des objectifs ambitieux de création de valeur.

Altamir donne ainsi accès à un portefeuille diversifié d'entreprises à fort potentiel de croissance dans les secteurs de spécialisation d'Apax (Tech & Telco, Consumer, Santé, Services) et sur des segments de marché complémentaires (PME en Europe continentale et grandes entreprises en Europe, Amérique du Nord et dans les principaux pays émergents).

La société bénéficie du statut de SCR (Société de Capital Risque) : elle est exonérée d'impôt sur les sociétés et ses actionnaires peuvent bénéficier d'avantages fiscaux sous certaines conditions de conservation des titres et de réinvestissement des dividendes.

Pour en savoir plus : www.altamir.fr

Contact

Claire Peyssard Moses

Tél. : +33 6 34 32 38 97

E-mail : claire.peyssard-moses@altamir.fr

GLOSSAIRE

EBITDA : Earnings Before Interest, Depreciation and Amortisation, équivalent de l'Excédent Brut d'Exploitation

ANR : Actif net réévalué net d'impôt, part des Associés Commanditaires porteurs d'actions ordinaires

Croissance organique : croissance à périmètre et taux de change constants

Uplift : écart entre le prix de vente d'un actif et sa dernière valorisation dans nos livres préalablement à sa cession

Trésorerie nette : disponibilités diminuées des dettes financières à court terme.