LANSON-BCC : Rapport financier semestriel 2024

LANSON - BCC

Société Anonyme au capital de 135 088 300 €

Siège social : Allée du Vignoble - 51100 REIMS

389 391 434 RCS REIMS

RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 30 JUIN 2024

1.                   ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 

J’atteste, à ma connaissance, que les comptes consolidés résumés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l’ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice. 

Monsieur Bruno PAILLARD

Président Directeur Général

2.                   RAPPORT SEMESTRIEL D’ACTIVITÉ AU 30 JUIN 2024

Le marché global des vins de Champagne

Au premier semestre 2024, la Champagne a expédié 106,7 millions de bouteilles, soit une baisse en volume de -15,2 % par rapport à la même période en 2023 (125,8 millions de bouteilles). Cette comparaison est d'autant plus significative que le premier semestre 2023 avait été particulièrement dynamique (42,1 % des expéditions 2023), soutenu par des ventes à l'export exceptionnelles. Le marché français, qui représente 40,5 % des volumes expédiés, enregistre une baisse de -10,2 %. Les marchés à l'export (59,5 % des volumes), connaissent un recul plus marqué de -18,2 % (source CIVC).

Nos Maisons

Dans ce contexte, le Groupe Lanson-BCC a enregistré une baisse de ses volumes supérieure à celle du marché, tant en France qu’à l’export. Néanmoins, la politique de montée en gamme initiée en 2019 se poursuit avec résolution et permet une amélioration continue du mix prix/produits.

Éléments du résultat consolidé

Le chiffre d’affaires consolidé du premier semestre 2024 à 87,79 M€, diminue de -19,5 % par rapport à celui du premier semestre 2023. La part du chiffre d’affaires réalisé à l’export représente 56,8 % au 30 juin 2024 contre 60,7 % au 30 juin 2023. Cette évolution s’explique principalement par la baisse des expéditions vers le Royaume Uni, l’Allemagne et le Japon, ainsi que par leur stagnation vers les États-Unis et l’Australie au cours de la période, marchés où subsistaient des surstocks.

L’EBITDA (résultat opérationnel courant avant dotations aux amortissements et provisions nettes des reprises) passe de 23,38 M€ à 16,54 M€, soit un retrait de -29,3 % principalement due à la réduction des volumes expédiés notamment à l’export malgré un effet mix prix/produits favorable.

Après des dotations nettes aux amortissements et provisions de 4,2 M€, le résultat opérationnel courant (ROC) s’établit à 12,35 M€ contre 19,25 M€ au premier semestre 2023.

Le résultat opérationnel (ROP) s’établit à 12,28 M€ contre 19,32 M€ au premier semestre 2023, sans impact significatif d'éléments non courants.

Le coût de l’endettement financier principalement lié aux intérêts sur les stocks de vins de Champagne, s'élève à -7,26 M€, comparé à -3,88 M€ au premier semestre 2023. Cette évolution est la conséquence directe de la remontée des taux d'intérêt, qui s’accentue sur le coût de nos crédits de vieillissement à chaque échéance.

Après un impôt sur les sociétés au taux effectif de 25,7 %, le résultat net s’établit à 3,71 M€ contre 11,57 M€ au premier semestre 2023 (taux effectif de 25,1 % au 30 juin 2023).

Éléments du bilan consolidé

Les capitaux propres part du Groupe se renforcent à 354,72 M€ contre 329,75 M€ au 30 juin 2023.

La dette financière nette consolidée s’élève à 533,65 M€ contre 494,13 M€ au 30 juin 2023. Pour 462,0 M€ (+39,5 M€), elle concerne les crédits de vieillissement du stock de vins de Champagne représentant 4,4 ans de ventes en volume et dont la valeur comptable s’élève à 561,31 M€ contre 503,44 M€ au 30 juin 2023. Les autres dettes financières, liées aux investissements dans nos Maisons et vignobles, s’élèvent à 71,7 M€ (contre 71,6 M€ au 30 juin 2023). Le gearing demeure raisonnable et ressort à 1,49 contre 1,48 au 30 juin 2023.

Perspectives

En raison de la forte saisonnalité des ventes de Champagne, les résultats du premier semestre 2024 ne peuvent pas être extrapolés pour l’ensemble de l’exercice. Traditionnellement, environ un tiers des ventes sont réalisées au cours du premier semestre, qui supporte également la moitié des charges fixes. Si ce ratio ne s’est pas vérifié ces dernières années, une meilleure activité au second semestre devrait permettre à l’exercice 2024 de s’en approcher de nouveau. Toutefois, dans un contexte économique et politique incertains,  en l’absence de visibilité pour la fin de l’année, LANSON-BCC ne communique pas de prévisions annuelles.

En tant que pure player familial du Champagne, LANSON-BCC reste résolument engagé dans sa stratégie de développement à long terme axée sur la valeur. L'ambition du Groupe de renforcer sa position dans le segment des vins haut de gamme demeure au cœur de ses priorités. Cette approche est d'autant plus cruciale face à l'augmentation continue du prix du raisin et à la flambée du coût du financement des stocks.

Informations complémentaires

Le rapport financier semestriel arrêté le 11 septembre 2024 par le Conseil d’administration est disponible sur le site du Groupe : www.lanson-bcc.com.

Le chiffre d’affaires de l’exercice 2024 sera communiqué le jeudi 30 janvier 2025, après Bourse.

3.                    COMPTES CONSOLIDES SEMESTRIELS RESUMES AU 30 JUIN 2024

3.1.               Comptes consolidés résumés au 30 juin 2024

3.1.1.            Compte de résultat consolidé    

3.1.2.            Etat du résultat net et des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres

3.1.3.            Bilan consolidé

3.1.4.            Tableau de variation des capitaux propres consolidés

Au 30 juin 2023 :

Au 31 décembre 2023 :

Au 30 juin 2024 :

Opérations sur capital

Opérations sur titres auto-détenus                                                                                                                           139                                                                              139                                                       139

Dividendes versés (hors actions propres)                                                                                                                                       (7 300)                                        (7 300)                         (0)                (7 300)

Autres mouvements (*)                                                                                                                                                                              168                                               168                          (1)                       167

Capitaux propres clôture 30 juin 2024                            6 754 415         135 088                   1 781         (3 464)              199 781                 21 538         354 725                          (3)              354 722

(*) Les autres mouvements sont principalement impactés par le retraitement IAS 16 de la société mise en équivalence à hauteur de 206 K€ nets d’impôt (cf. Note 7).

        3.1.5.       Tableau des flux de trésorerie consolidée

La « Trésorerie nette » prise en compte pour l’établissement du Tableau des Flux de Trésorerie consolidée se compose :

•           de la « Trésorerie et équivalents de trésorerie » (cf. note 11) qui inclut : o les disponibilités, 

o les titres détenus aux fins de transaction sans risque et les SICAV monétaires ;

• sous déduction des concours bancaires et des comptes courants financiers créditeurs, compris dans les dettes financières courantes (cf. notes 11 et 15).

Les renouvellements de crédits de vieillissement sont présentés nets des remboursements.

        3.2.          Notes annexes aux comptes consolidés semestriels résumés

Note 1 Principes et méthodes comptables                                                                    

Note 2 Faits marquants de la période 

Note 3 Evolution du référentiel comptable

Note 4 Variations de périmètre 

Note 5 Ecarts d’acquisition, marques et autres immobilisations incorporelles

Note 6 Immobilisations corporelles                                                                                                                 

Note 7 Titres mis en équivalence et actifs financiers non courants          

Note 8 Actifs d’impôt différé  

Note 9 Stocks et en-cours                                                                                                                                                   

Note 10 Créances clients et autres actifs courants                                                                       

Note 11 Trésorerie et équivalents de trésorerie                                                                                                           

Note 12 Capitaux propres 

Note 13 Provisions non courantes

Note 14 Provisions pour avantages au personnel

Note 15 Dette financière                                                                                                                    

Note 16 Passifs d’impôt différé

Note 17 Fournisseurs et autres passifs courants                                                           

Note 18 Autres engagements hors bilan et passifs éventuels

Note 19 Répartition du chiffre d’affaires consolidé par zone géographique                           

Note 20 Charges externes                                                                  

Note 21 Charges de personnel          

Note 22 Autres produits et charges d’exploitation

Note 23 Autres produits et charges opérationnels                                                       

Note 24 Impôts sur les résultats                                                                                                       

Note 25 Parties liées                                                                                                                                            

Note 26 Évènements postérieurs à la clôture                                                                                

Note 27 Liste des sociétés consolidées

Les montants sont exprimés en milliers d’euros sauf mention contraire.

Note 1 Principes et méthodes comptables

Les comptes consolidés résumés du premier semestre 2024 ont été arrêtés par le Conseil d’administration du 11 septembre 2024.

Ils sont établis en conformité avec les normes et interprétations comptables internationales (IAS/IFRS) adoptées par l’Union Européenne et applicables au 30 juin 2024.

Les comptes consolidés semestriels résumés n’incluent pas toutes les informations requises lors de l’établissement de comptes consolidés annuels et doivent être lus en corrélation avec les comptes consolidés annuels au 31 décembre 2023 disponibles sur le site internet de la société : www.lanson-bcc.com.

Les comptes consolidés semestriels sont établis selon les mêmes règles et méthodes comptables que celles retenues pour la préparation des comptes consolidés annuels de l’exercice clos le 31 décembre 2023.

Le Groupe n’a pas anticipé de normes et interprétations dont l’application n’est pas obligatoire en 2024.

La comparabilité des comptes semestriels et annuels peut être affectée par la nature saisonnière des activités du Groupe qui réalise sur la seconde partie de l’année un volume d’affaires supérieur à celui du premier semestre. 

Note 2 Faits marquants de la période

Aucun fait marquant significatif n’est intervenu au cours du 1^er semestre 2024.

Note 3 Evolution du référentiel comptable

Normes, amendements et interprétations entrées en vigueur au 1^er janvier 2024

•       Amendements à IAS 1 « Présentation des états financiers » 

•       Amendements à IAS 7 « Tableaux des flux de trésorerie » et IFRS 7 « Instruments financiers »

•       Amendements à IFRS 16 « Contrats de location »

L’application des normes, amendements et interprétations entrés en vigueur au 1^er janvier 2024 n’a pas eu d’impact sur les comptes consolidés semestriels résumés du Groupe. 

Nouvelles normes et interprétations adoptées par l’Union Européenne ne nécessitant pas encore d’application obligatoire et non appliquées par anticipation

Aucun amendement et amélioration n’a été appliqué par anticipation au 1^er janvier 2024. 

Note 4 Variation de périmètre 

Au cours du 1^er semestre 2024, le Groupe n’a conclu aucune acquisition ou cession affectant le périmètre de consolidation, ni modifié ses pourcentages de détention.

Note 5 Ecarts d’acquisition, marques et autres immobilisations incorporelles

La variation des immobilisations incorporelles par catégorie d’immobilisation s’analyse de la façon suivante :

5.1  Ecarts d’acquisition

Les écarts d’acquisition présentés au bilan s’analysent comme suit :

5.2  Marques

La valeur nette comptable des principales marques identifiées à l’actif est la suivante : 

5.3  Autres immobilisations incorporelles

La rubrique « Autres » concerne principalement des indemnités de résiliation de bail ainsi que l’acquisition de licences de logiciels.

5.4  Evaluation des actifs incorporels à durée de vie indéfinie

Les marques ainsi que les écarts d’acquisition ont fait l’objet d’un test annuel de perte de valeur au 31 décembre 2023. Il s’agit des marques Lanson, Besserat de Bellefon, Philipponnat, De Venoge et Boizel ainsi que les écarts d’acquisition du sous-groupe Maison Burtin et Alexandre Bonnet. Les hypothèses sur la base desquelles ont été effectués les tests de perte de valeur au 31 décembre 2023 ne sont pas remises en cause par les évènements du semestre.

Au cours du 1^er semestre 2024, le Groupe n’ayant pas identifié d’indice de perte de valeur, il n’a pas procédé à la réalisation de test de valeur sur ses actifs incorporels à durée de vie indéfinie.

Note 6 Immobilisations corporelles

Les immobilisations corporelles présentées au bilan s’analysent comme suit :

La colonne « Autres mouvements » reflète essentiellement l’affectation des immobilisations en cours lors de leur mise en service, ainsi que l’actualisation des valeurs des terres à vignes conformément à la norme IAS 16.

L'analyse des amortissements et dépréciations se présente comme suit :

Les terres à vignes font l’objet d’une analyse de leur valeur de marché à chaque clôture par rapport à leur coût d’acquisition. La différence de valeur est enregistrée dans les capitaux propres au poste « Ecart de réévaluation » pour son montant net d’impôt.

Les terres à vignes ont fait l’objet d’une réévaluation au 30 juin 2024 qui a été enregistrée en « Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres » pour un montant de 4 844 K€ brut et 3 593 K€ net d’impôt.

Au 30 juin 2024, l’écart de réévaluation des terres à vignes s’élève à 60 768 K€ brut et 45 071 K€ net d’impôt contre 55 924 K€ brut et 41 479 K€ net d’impôt au 31 décembre 2023.

Note 7 Titres mis en équivalence et actifs financiers non courants

Les titres mis en équivalence correspondent à une participation de 50% détenue par LANSON-BCC dans la société La Croix d’Ardillères.

Les prêts correspondent principalement à des prêts accordés à des partenaires viticulteurs.

Note 8 Actifs d’impôt différé  

Les principales sociétés du Groupe sont intégrées fiscalement. Les impôts différés actifs et passifs des sociétés intégrées sont présentés de manière compensée au bilan (conformément à la norme IAS 12) – cf. note 16.

L’impôt différé actif correspond à l’impôt de la filiale anglaise qui n’est pas intégrée fiscalement.

Note 9 Stocks et en-cours

La valeur comptable des stocks inclut l'impact de la mise à la valeur de marché des raisins provenant des vignobles du Groupe (IAS 41).

Note 10 Créances clients et autres actifs courants

Les effets remis à l’escompte et à l’encaissement ont été rattachés aux comptes clients. Le risque de crédit lié aux créances clients est diversifié, en raison du grand nombre de clients. Le Groupe a mis en place une politique d’assurance-crédit pour couvrir le risque client.

Note 11 Trésorerie et équivalents de trésorerie

La trésorerie nette s’analyse comme suit :

Note 12 Capitaux propres 

12.1 Capital social, primes d’émission et actions auto-détenues

12.1.1 Capital social et primes d’émission 

Au 30 juin 2024, le capital social est composé de 6 754 415 actions de 20 € de valeur nominale et 117 481 actions auto-détenues privées du droit de vote.

Au 31 décembre 2023, le capital social était composé de 6 754 415 actions de 20 € de valeur nominale et 120 569 actions autodétenues privées du droit de vote.

12.1.2 Actions auto-détenues 

Au 30 juin 2024, LANSON-BCC détient 117 481 titres LANSON-BCC pour une valeur de 3 781 K€, dont 2 724 titres dans le cadre du contrat de liquidité confié, dans les formes requises par la réglementation, à un intermédiaire financier agréé. Ces titres auto-détenus sont présentés en déduction des capitaux propres à leur coût d’acquisition.

Au 31 décembre 2023, LANSON-BCC détenait 120 569 titres LANSON-BCC pour une valeur de 3 874 K€, dont 6 812 titres détenus dans le cadre du contrat de liquidité. Ces titres auto-détenus sont présentés en déduction des capitaux propres à leur coût d’acquisition.

12.2 Nombre d'actions retenues dans le calcul du résultat par action 

12.3 Dividendes

Le dividende versé au cours du 1^er semestre 2024 au titre de l’exercice 2023 s’est élevé à 1,10 € par action. Pour rappel, le dividende versé au cours du 1^er semestre 2023 au titre de l’exercice 2022 ressortait à 1 € par action.

12.4 Plan d’options et assimilés

12.4.1 Plan d’options de souscription ou d’achat d’actions

Il n’existe pas de plan en cours au 30 juin 2024 comme au 31 décembre 2023. 

12.4.2 Attribution gratuite d’actions

Un plan d’attribution gratuite d’actions, décidé lors du Conseil d’administration du 7 mars 2024, a été mis en place en faveur du Directeur Général Délégué du Groupe. Ainsi, 2 500 actions existantes auto-détenues par la Société lui ont été attribuées. Cette attribution deviendra définitive à compter du 7 mars 2025.

Note 13 Provisions non courantes

Les provisions non courantes sont principalement constituées de provisions pour litiges avec des fournisseurs, des salariés et de provisions pour risques commerciaux, suivant une estimation des risques par la direction de chaque entité du Groupe.

Note 14 Provisions pour avantages au personnel

Au 30 juin 2024, les hypothèses relatives aux taux d’actualisation ont été revues pour tenir compte de leur évolution sur le semestre. 

Les taux d’actualisation utilisés au 30 juin 2024 sont identiques aux taux du 31 décembre 2023, à savoir : -       3,50 % pour les engagements de retraite

-          3,70 % pour les frais de santé

Les autres hypothèses actuarielles sont identiques à celles utilisées pour la clôture au 31 décembre 2023. Par conséquent, nous n’avons pas constaté d’écarts actuariels au 30 juin 2024.

Les autres variations pour 350 K€ brut et 260 K€ net d’impôt au 31 décembre 2023 correspondent aux écarts actuariels reconnus en « Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres ».

La variation des provisions pour retraite et avantages assimilés se détaille comme suit :

La composante de la charge nette comptabilisée en résultat se présente de la manière suivante :

Le détail de la dette actuarielle s’analyse comme suit :

Note 15 Dette financière

15.1  Dette financière brute par nature 

Aucune de ces dettes ne comporte de clauses de remboursement anticipé lié au respect de ratios financiers.

15.2  Dette financière brute par échéance 

La dette financière du Groupe se divise principalement en :

-          Crédits de vieillissement du stock de vins de Champagne. Ces crédits ont un caractère renouvelable. Ils représentent environ 86 % de la dette financière brute et 87 % de la dette financière nette.

-          Crédits amortissables d’investissement (foncier et outils industriels). -   Crédits amortissables d’exploitation.

Dette financière brute par échéance : 

Les emprunts et dettes financières courants sont constitués à hauteur de 155,7 M€ par des financements renouvelables du vieillissement des stocks de vins, dont l’échéance est inférieure à un an.

Les financements du vieillissement des stocks de vins sont répartis sur la durée de ce cycle. Les autorisations de tirages font l’objet d’un renouvellement régulier auprès des banques du Groupe.

15.3  Dette financière par type de taux

La structure de l’endettement est la suivante :

Au 30 juin 2024, les crédits de vieillissement souscrits à taux variable sont couverts à 90% par des instruments dérivés de type « collar ».

15.4  Dette financière brute par devise

La devise des dettes financières est l’euro.

15.5  Dette financière nette 

Afin de garantir la liquidité de ses financements, le Groupe dispose d’une réserve de crédits confirmés non utilisée de 21 M€ au 30 juin 2024, mobilisable immédiatement et sans condition. Cette réserve de crédits n’est assortie d’aucune clause financière de conditionnalité.

Note 16 Passifs d’impôt différé

Le montant net des impôts différés par nature se présente comme suit :

La rubrique « Autres retraitements » inclut essentiellement les différences temporaires entre le résultat fiscal et le résultat comptable, la neutralisation des usufruits ainsi que l’activation des frais d’acquisition de vignes.

Note 17 Fournisseurs et autres passifs courants

Les dettes auprès de nos livreurs de raisins et de vins représentent 31 312 K€ au 30 juin 2024 contre 31 325 K€ au 30 juin 2023.

Note 18 Autres engagements hors bilan et passifs éventuels

Engagements liés aux activités opérationnelles

Certaines filiales se sont engagées contractuellement auprès de partenaires viticulteurs pour l’achat d’une partie significative de leur approvisionnement en raisins. Ces engagements portent sur des surfaces et des durées variables.

Dès lors, en raison des écarts pouvant affecter d’une année sur l’autre tant les rendements que les prix, la valeur de ces engagements ne peut pas être quantifiée avec une approximation raisonnable. Ces engagements représentent des atouts essentiels à l’activité d’une Maison de Champagne.

Le Groupe détient dans ses caves des vins bloqués qui constituent une réserve qualitative à acquérir au prix du marché en cas de déblocage. Seuls les coûts de pressurage sont portés à l’actif du bilan en actif courant.

Autres engagements

Les autres engagements existants au 31 décembre 2023 n’ont pas évolué de manière significative au cours du 1^er semestre 2024.

Passifs éventuels

Dans le cadre normal de ses activités, le Groupe est impliqué dans des actions judiciaires et est soumis à des contrôles fiscaux, douaniers et administratifs. Le Groupe constitue une provision chaque fois que le risque est jugé probable et qu’une estimation du coût est possible.

Il n’existe actuellement aucun fait exceptionnel ni affaire contentieuse risquant d’affecter significativement et avec une probabilité sérieuse les résultats, la situation financière, le patrimoine ou l’activité de LANSON-BCC et du Groupe.

Note 19 Répartition du chiffre d’affaires consolidé par zone géographique 

Note 20 Charges externes

Les charges externes se décomposent principalement ainsi :

Le poste « Autres charges externes » comprend principalement les charges de locations, les primes d’assurances, les charges du personnel intérimaire et les cotisations professionnelles.

Note 21. Charges de personnel

Les frais de personnel incluent principalement les salaires, charges sociales y afférents, la participation des salariés au résultat de l’entreprise ainsi que les charges de mutuelle et de retraite.

Note 22 Autres produits et charges d’exploitation

Les autres produits d’exploitation sont constitués de subventions, de gains de change et de produits divers de gestion courantes.

Les autres charges d’exploitation sont constituées principalement de l’impact des écarts de conversion et des pertes sur créances irrécouvrables, couvertes à 90% par notre assureur crédit Coface dont les indemnités sont enregistrées dans les autres produits.

Note 23 Autres produits et charges opérationnels

Au 30 juin 2024, les autres produits opérationnels non courants se composent principalement de produits de cessions d’actifs. Les autres charges opérationnelles comprennent la valeur nette comptable des immobilisations cédées et des charges diverses non récurrentes.

Au 30 juin 2023, les autres produits opérationnels non courants se composent principalement de produits de cessions d’actifs et d’autres produits non récurrents.

Note 24 Impôts sur les résultats

La charge d’impôt (courante et différée) est calculée pour les comptes consolidés semestriels résumés en appliquant au résultat comptable de la période le taux d’impôt moyen annuel estimé pour l’année fiscale en cours, pour chaque entité ou groupe d’intégration fiscale. Le taux d’impôt sur les sociétés retenu pour l’année 2024 en France s’élève à 25,83 % comme en 2023.

Au 30 juin 2024, le taux effectif d’impôt sur les sociétés ressort à 25,67 %. 

Note 25 Parties liées 

Au cours du 1^er semestre 2024, les relations entre le Groupe et les sociétés liées, ses administrateurs, actionnaires et dirigeants sont restées comparables à celles de l’exercice 2023. En particulier, aucune transaction inhabituelle, par sa nature ou son montant, n’est intervenue au cours de cette période.

Note 26 Évènements postérieurs à la clôture

A la date d’arrêté des comptes consolidés semestriels par le Conseil d’administration du 11 septembre 2024, il n’existe aucun évènement postérieur à la clôture susceptible d’avoir un effet significatif sur la situation financière et le patrimoine du Groupe.

Note 27 Liste des sociétés consolidées