PRESS RELEASE
from S&O Beteiligungen AG, Zukünftig Enapter AG (isin : DE000A255G02)
Original-Research: Enapter AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy
Original-Research: Enapter AG - von First Berlin Equity Research GmbH
29.11.2024 / 11:20 CET/CEST
Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service der EQS Group AG.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Enapter AG
| Unternehmen: | Enapter AG |
| ISIN: | DE000A255G02 |
| Anlass der Studie: | Update |
| Empfehlung: | Buy |
| seit: | 29.11.2024 |
| Kursziel: | 6,00 Euro |
| Kursziel auf Sicht von: | 12 Monaten |
| Letzte Ratingänderung: | 12.08.2021: Hochstufung von Hinzufügen auf Kauf |
| Analyst: | Dr. Karsten von Blumenthal |
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Enapter AG (ISIN: DE000A255G02) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 11,00 auf EUR 6,00.
Zusammenfassung:
Enapter hat ihre Umsatzguidance für 2024 von €34 Mio. auf €22 Mio. bis €24 Mio. gesenkt. Die Gründe dafür sind Verzögerungen in der Produktion von Nexus-Elektrolyseuren und Verschiebungen von Kundenprojekten. Trotz der kräftigen Senkung der Umsatzguidance hält Enapter an ihrer EBITDA-Guidance (€-7 Mio. - €-8 Mio.) fest. Wir erklären dies mit einer höheren Bruttomarge und Kostendisziplin. Nach der Umsatzwarnung senken wir unsere Prognosen auch für die Folgejahre deutlich. Zwar sichert der gegenwärtige Auftragsbestand von ca. €50 Mio. für 2025 ein kräftiges Wachstum (FBe: +136% y/y). Insgesamt geht der Hochlauf der Wasserstoffwirtschaft aber wesentlich langsamer voran als gedacht. Hinzukommen geopolitische Herausforderungen und schwaches Wachstum in Europa. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt ein neues Kursziel von €6,00 (bisher: €11,00). Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung.
First Berlin Equity Research has published a research update on Enapter AG (ISIN: DE000A255G02). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY rating and decreased the price target from EUR 11.00 to EUR 6.00.
Abstract:
Enapter has lowered 2024 sales guidance from €34m to between €22m and €24m. The reasons for this are delays in the production of Nexus electrolysers and postponements of customer projects. Despite the significant reduction in sales guidance, Enapter is maintaining its EBITDA guidance (€-7m - €-8m). We attribute this to a higher gross margin and cost discipline. Following the 2024 sales warning, we have significantly lowered our forecasts for subsequent years. The current order backlog of some €50m ensures strong growth for 2025 (FBe: +136% y/y). Overall, however, the ramp-up of the hydrogen economy is progressing much more slowly than anticipated. Geopolitical challenges and weak growth in Europe are further stress factors. An updated DCF model yields a new price target of €6.00 (previously: €11.00). We confirm our Buy recommendation.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/31449.pdf
Kontakt für Rückfragen:
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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