Original-Research: H2 Core AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu H2 Core AG

Unternehmen:	H2 Core AG
ISIN:	DE000A0H1GY2
Anlass der Studie:	Update
Empfehlung:	Buy
seit:	22.08.2024
Kursziel:	4,10 Euro
Kursziel auf Sicht von:	12 Monaten
Letzte Ratingänderung:	-
Analyst:	Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu H2 Core AG (ISIN: DE000A0H1GY2) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 4,10.

Zusammenfassung:
Nach dem Abschluss der Kapitalerhöhung, mit der H2 Core Bruttomittel in Höhe von €0,7 Mio. einwarb, hat das Unternehmen die Guidance für 2024 veröffentlicht (Umsatz: €12,8 Mio. - €13,8 Mio., EBIT: €-0,6 Mio. - €0,0 Mio.). Damit liegt unsere Schätzung im Prognoserahmen. Zwar blieben die Erlöse der Kapitalerhöhung hinter unseren Erwartungen (FBe: €4,0 Mio.) zurück, aber H2 Core konnte mit der KE eine mehrstufige Finanzierung mit einem Gesamtvolumen von insgesamt €5,2 Mio. abschließen, so dass wir davon ausgehen, dass ausreichend Mittel zur Finanzierung des starken Wachstums im laufenden Jahr vorhanden sind. Allein die Produktion der mit Enapter-Stacks ausgestatteten 50 AEM Flex 120 Elektrolyseure bietet inklusive Zusatzkomponenten ein Umsatzpotenzial von ca. €30 Mio., das dieses und nächstes Jahr realisiert wird. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt weiterhin ein Kursziel von €4,10. Wir bekräftigen unsere Kaufempfehlung.


First Berlin Equity Research has published a research update on H2 Core AG (ISIN: DE000A0H1GY2). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY rating and maintained his EUR 4.10 price target.

Abstract:
Having raised gross funds of €0.7m in its recent capital increase, H2 Core has published 2024 guidance (sales: €12.8m - €13.8m, EBIT: €-0.6m to €0.0m). Our forecast is within the guided range. The proceeds from the capital increase fell short of our expectation (FBe: €4.0m), but were the final part of a multi-stage financing which raised a total of €5.2m. We therefore assume that sufficient funds are available to finance the strong growth in the current year. The production of the 50 AEM Flex 120 electrolysers, equipped with Enapter stacks and additional components, alone offers a sales potential of ca. €30m, which will be realised by YE25. An updated DCF model yields an unchanged €4.10 price target. We reiterate our Buy recommendation.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/30595.pdf

Kontakt für Rückfragen:
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First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
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E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com