Original-Research: JDC Group AG (von BankM AG): n.a.

Original-Research: JDC Group AG - von BankM AG

Einstufung von BankM AG zu JDC Group AG

Unternehmen: JDC Group AG
ISIN: DE000A2YN1M1

Anlass der Studie: Anleihen-Umtausch
Empfehlung: n.a.
Kursziel: n.a.
Letzte Ratingänderung: n.a.
Analyst: Daniel Grossjohann und Dr. Roger Becker

Anleihen-Umtausch unter Berücksichtigung der neuen Zinsniveaus

Die Jung, DMS & Cie. Pool GmbH (eine 100%ige Tochter der JDC Group AG) bietet die Platzierung von neuen Anleihen (WKN: A3514Q, Kupon (aktuelle Info: 6,75 – 7,25%, Laufzeit bis 1.11.2028) in einem Volumen von bis zu € 25 Mio. an. Besonderheit der Transaktion ist, dass die Inhaber der bisherigen Anleihe (WKN: A2YN1M; Emittentin: Jung, DMS & Cie. Pool GmbH, Kupon: 5,5%, Laufzeit: 2. Dezember 2024) ein Umtauschrecht eingeräumt bekommen, daneben können Anleihen frei platziert werden (bei Überzeichnung entscheidet die Emittentin über die Annahme der Umtauschaufträge). Die operative Entwicklung der JDC Group ist, trotz anspruchsvollem Makroumfeld (Zinsanstiege, Ukrainekrieg, Inflation), positiv – so konnten in Q2 2023 Umsatz (€ 40,8 Mio.; +8%) und EBITDA (€ 1,9 Mio.; +14,6%) deutlich gesteigert werden.

Mittelverwendung. Die Akquisition von Marktteilnehmern und Assets (Versicherungsbeständen) und deren Migration auf die eigene Abwicklungsplattform hebt Skalierungspotenziale und ist essenzieller Bestandteil der Wachstumsstrategie. Daneben dient die Begebung der neuen Schuldverschreibung insbesondere der Ablösung der vorangegangenen Schuldverschreibung (19/24).

Ausblick: Für 2023 geht JDC von einem Umsatz zwischen € 175 Mio. und € 190 Mio. aus. Das EBITDA soll zwischen € 11,5 Mio. und € 13,0 Mio. liegen. Insgesamt geht der Vorstand von einer für den Konzern positiven Geschäftsentwicklung aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/27837.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden https://www.bankm.de/kapitalmarktdienstleistungen/bereichsuebergreifende-dienstleistungen/research-i.

Kontakt für Rückfragen
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Daniel Grossjohann
Dr. Roger Becker
Baseler Straße 10, 60329 Frankfurt
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Fax +49 69 71 91 838-50
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roger.becker@bankm.de

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