Original-Research: Knaus Tabbert AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy

Original-Research: Knaus Tabbert AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Knaus Tabbert AG

Unternehmen: Knaus Tabbert AG
ISIN: DE000A2YN504

Anlass der Studie: 2022 Prelims
Empfehlung: Buy
seit: 16.02.2023
Kursziel: €77
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Knaus Tabbert AG (ISIN: DE000A2YN504) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 77,00.

Zusammenfassung:
Der vorläufige Umsatz für 2022 erreichte €1,05 Mrd., entsprach der Umsatz-Guidance (> €1 Mrd.) und unserer Prognose (€1,04 Mrd.). Das Ergebnis bedeutet, dass das Umsatzwachstum im 4. Quartal deutlich über dem der Vorquartale im 9M/22 lag, und ist ein ermutigendes Zeichen dafür, dass sich Engpässe in der Lieferkette für Fahrgestelle auflösen. Wir gehen davon aus, dass der Umsatzanstieg auch zu höheren Margen im vierten Quartal geführt hat, was die bereinigte EBITDA-Marge (AEBITDA) in Richtung der Guidance von (>6%) getrieben haben dürfte. Der Leistungsanstieg dürfte ebenfalls dazu beitragen, das Vertrauen der Anleger wiederherzustellen, das durch Probleme in der Lieferkette, die die Produktion über ein Jahr lang behindert hatten, beeinträchtigt wurde. Wir behalten unsere Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von €77 bei.

First Berlin Equity Research has published a research update on Knaus Tabbert AG (ISIN: DE000A2YN504). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and maintained his EUR 77.00 price target.

Abstract:
Preliminary revenue for 2022 reached €1.05bn, was in line with sales guidance (>€1bn), and matched FBe (€1.04bn). The figure means that Q4 revenue growth clearly outpaced the prior quarters in 9M/22 and is an encouraging sign that chassis supply chain bottlenecks are clearing. We expect the pickup in turnover to also have supported higher margins in the October-to-December quarter propelling the adj. EBITDA (AEBITDA) margin towards guidance of >6%. The uptick in performance should likewise help restore investor confidence that was shaken by supply chain issues that hampered production for over a year. We maintain our Buy rating and €77 target price.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/26421.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
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E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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