PRESS RELEASE

from BörseGo AG (isin : DE000A0S9QZ8)

Original-Research: stock3 AG (von BankM AG): Kaufen

Original-Research: stock3 AG - von BankM AG

Einstufung von BankM AG zu stock3 AG

Unternehmen: stock3 AG
ISIN: DE000A0S9QZ8

Anlass der Studie: GB 2022, Basisstudien-Update Empfehlung: Kaufen
seit: 07.06.2023
Kursziel: € 29,87
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: Keine
Analyst: Daniel Grossjohann, Dr. Roger Becker

Umsatz wächst 5,8%, Wachstumsinvestitionen dämpfen EBITDA-Entwicklung

Die stock3 AG (ISIN DE000A0S9QZ8, Freiverkehr, BOG; vormals: BörseGo AG) hat mit den vorgelegten testierten Geschäftszahlen für 2022 (Umsatz: € 12,6 Mio. (+5,8%); EBITDA: € 1,3 Mio. (-24,4%)) die eigene Guidance erreicht und unsere Schätzungen in Bezug auf den Umsatz leicht übertroffen. Das EBITDA lag etwas unter unserer Erwartung (€ 1,6 Mio.) und im unteren Bereich der angestrebten Bandbreite (€ 1,0 Mio. bis € 2,5 Mio.) – dies erklärt sich jedoch durch Wachstumsinvestitionen und strategische Weichenstellungen, die 2022 getätigt wurden. Mit einem EV/Umsatz2023 von 1,2 (Median der Peer Group: 3,12) ist die stock3 in unseren Augen günstig bewertet, da das Geschäftsmodell (insbes. die brokerize-Schnittstelle) hochskalierbar ist. Die Wachstumsinvestitionen in genau diese Bereiche/Themen verdecken dies gegenwärtig noch; wird mittelfristig die Skalierbarkeit auch in den Konzernmargen besser sichtbar, dürfte der Markt eine Neubewertung des Geschäftsmodells vornehmen.

Die Peer Group- und die DCF-Analyse ergeben, zu gleichen Teilen gewichtet, einen Fairen Wert pro Aktie von € 29,87, womit wir unsere Einschätzung mit „Kaufen“ bestätigen.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/27167.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden https://www.bankm.de/kapitalmarktdienstleistungen/bereichsuebergreifende-dienstleistungen/research-i.

Kontakt für Rückfragen
BankM AG
Daniel Grossjohann
Dr. Roger Becker
Baseler Straße 10, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-42, -46
Fax +49 69 71 91 838-50
daniel.grossjohann@bankm.de
roger.becker@bankm.de

-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

See all BörseGo AG news