from TONNELERIE FRANCOIS FRERES (EPA:TFF)
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2023/2024
RAPPORT FINANCIER
SEMESTRIEL
2023/2024
rrêté au avril 2017
TONNELLERIE FRANCOIS FRERES – TFF GROUP
Société Anonyme au capital de 8 672 000 euros
Divisé en 21 680 000 actions de 0,40 euro chacune
Siège social : 21190 Saint Romain (France)
515 620 441 RCS Dijon
Sommaire
1. Attestation du responsable ……………………………………………………... 3
2. Rapport d’activité semestriel………………………………………………….....4
3. Comptes consolidés semestriels résumés au 31 octobre 2023.….……………….8
4. Annexe aux comptes consolidés semestriels résumés au 31 octobre 2023…….14
5. Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes consolidés………… 36
6. Modalités de mise à disposition du Rapport Financier Semestriel……………..38
ATTESTATION DU RESPONSABLE
J’atteste, à ma connaissance, que les comptes consolidés résumés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de TFF Group et de l’ensemble des entreprises comprises dans la consolidation et, que le rapport semestriel d’activité présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l’exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu’une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l’exercice.
Fait à Saint Romain, le 29 janvier 2024
Le Président du Directoire
Jérôme FRANCOIS
RAPPORT D’ACTIVITE SEMESTRIEL
I. ACTIVITE DU PREMIER SEMESTRE ET COMMENTAIRES SUR LES DONNEES
CONSOLIDEES
Chiffres consolidés (MEuros) | 31/10/2023 | 31/10/2022 | VARIATION | |
Chiffre d’affaires | 264,26 | 232,60 | + 13,6 % | |
Résultat Opérationnel Courant | 53,24 | 44,59 | + 19,4 % | |
ROP après mise en équivalence | 53,87 | 45,75 | + 17,7 % | |
Résultat net | 40,77 | 38,73 | + 5,2 % | |
Résultat net part du groupe | 39,31 | 37,76 | + 4,1 % | |
1. Activité du Groupe
A l’issue de ce deuxième trimestre, le Groupe poursuit sa croissance sur un rythme toujours soutenu, notamment sur le pôle Alcools.
La croissance de l’activité combine une forte composante organique (+17,1%) avec un effet change négatif (-3,8%) et la contribution de la croissance externe (+0,3%), incarnée par l’acquisition de BIOSSENT (consolidation au 1er septembre 2023) et la prise de participation au sein de GOULARD (51%, novembre 2022).
L’activité consolidée est ainsi en croissance de + 13,6% pour s’établir à fin octobre 2023 à 264,3 M€.
L’activité du pôle Vins (127,9 M€) est en croissance de + 3,5% (+ 4,7% en organique), grâce à l’activité fûts neufs qui a bien évolué malgré une base de comparaison exigeante en 2022 avec des volumes parvenus sur des niveaux historiquement élevés.
Les activités de diversification dans le bois marquent ponctuellement le pas alors que l’activité contenants inox profite d’une bonne tendance.
Le pôle Alcools s’inscrit en croissance de + 25% (+ 31,1% en organique) à 136,3 M€.
La division Whisky affiche un net rebond avec un chiffre d’affaires en croissance de 35,6%, toujours animée par des effets prix haussiers et par la bonne orientation des activités réparations et pots de fleurs.
En croissance forte et régulière, le chiffre d’affaires de la division Bourbon progresse de 21,1%, avec des volumes de fûts et des prix de vente en hausse, auxquels sont associés le développement d’activités de ventes de bois grâce au renforcement du pôle merranderies, ce dernier comptant désormais 9 unités opérationnelles.
2. Résultats et Endettement du Groupe
Le ROC est en progression de 19,4% à 53,2 M€.
La rentabilité du pôle Vin renoue avec des niveaux normatifs et historiques grâce à une bonne gestion de l’inflation et la division Bourbon poursuit son développement d’activité, source de meilleurs résultats grâce à des volumes et des prix de vente en hausse.
Le Résultat Opérationnel augmente de +17,7% après prise en compte des résultats des sociétés mises en équivalence (0,9 M€), et après absorption de charges nettes non courantes en baisse, à 0,3 M€.
Le résultat financier est moins favorisé par l’effet de change qu’en 2022 (+ 5,1 M€ vs + 7,3 M€) et impacté par la hausse des frais financiers liée à la hausse des taux et à l’augmentation de l’endettement. Il est de + 0,9 M€ contre + 6,3 M€.
Après un impôt de 14 M€, le résultat net s’inscrit en croissance de + 5,2 % sur le semestre à 40,8 M€, soit 15,4% du chiffre d’affaires.
Les fonds propres s’élèvent à 493,2 M€, la trésorerie disponible à 75,9 M€ et les stocks à 375,4 M€.
L’endettement net, à 251 M€ vs 184,2 M€ au 30 avril 2023, enregistre la poursuite des investissements sur le marché du Bourbon (32 M€), la trésorerie consacrée à la croissance externe et la hausse des stocks conditionnée par la dynamique du pôle Alcools.
II. DONNEES RELATIVES A LA SOCIETE MERE
Données sociales (MEuros) | 31/10/2023 | 31/10/2022 | VARIATION | |
Chiffre d’affaires | 24,37 | 26,11 | - 6,7 % | |
Résultat exploitation | 7,52 | 6,09 | + 23,5 % | |
Résultat courant | 4,49 | 4,73 | -5,1% | |
Résultat net | 1,73 | 1,69 | + 2,4% | |
La société mère a enregistré un recul de son activité exclusivement lié à la non-récurrence d’une activité de négoce de bois, exceptionnellement réalisée en 2022.
Le résultat d’exploitation a connu une forte appréciation avec la baisse des coûts de distribution et une bonne gestion de l’inflation sur les autres charges opérationnelles.
Le résultat financier est en recul compte tenu d’un coût de l’endettement plus élevé et d’une baisse des dividendes reçus.
Le résultat net enregistre l’impact de la baisse du résultat financier mais s’inscrit toutefois en hausse de +2,4% à 1,73 M€.
III. RESULTATS DES FILIALES
1. Filiales françaises
Les tonnelleries françaises ont bien consolidé leur niveau d’activité sur le marché français et connu une activité moins dynamique aux USA compte tenu des anticipations de livraisons opérées sur la fin de l’exercice précédent.
L’activité contenants Inox haut de gamme enregistre une hausse de son niveau d’activité.
Les merranderies françaises ont maintenu leur niveau d’activité sur un marché d’approvisionnements tendu.
L’activité d’exploitation forestière a été orientée à la baisse compte tenu des difficultés d’approvisionnement.
Les activités grands contenants sont en recul.
Les activités produits œnologiques sont orientées en baisse.
1. Filiales étrangères
Les activités des sociétés américaines ont bien résisté grâce à des conditions climatiques favorables et une bonne récolte 2023.
La tonnellerie espagnole a pu développer son niveau d’activité.
En Australie et en Nouvelle-Zélande, l’activité du premier semestre n’est pas significative.
Le pôle Whisky a poursuivi sa croissance grâce à des effets prix significatifs.
L’activité Bourbon a développé ses activités fûts et ventes de bois.
IV . EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE
Aucun événement n’est à signaler.
V. FAITS MARQUANTS ET EVOLUTION PREVISIBLE SUR 2023/2024
Nous anticipons toujours une croissance d’activité supérieure à 10% sur l’exercice -fonction des variations de change- avec une rentabilité opérationnelle en hausse, et restons tout aussi agiles et ambitieux forts des investissements réalisés sur nos marchés.
COMPTES CONSOLIDES
ETAT DE LA SITUATION FINANCIERE CONSOLIDEE AU 31 OCTOBRE 2023
Actif (en millers d'euros) | Notes | 31/10/2023 | 30/04/2023 |
IFRS | IFRS | ||
Ecarts d'acquisition Autres immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Participations dans les entreprises associés et les co-entreprises Autres actifs financiers non courants Impôts différés actifs | 4.2 4.1 4.1 4.3 4,4 | ||
108 799 | 99 219 | ||
4 548 | 4 986 | ||
188 311 | 151 859 | ||
16 036 | 15 299 | ||
2 248 | 2 066 | ||
9 317 | 6 775 | ||
Total actif non courant | 329 259 | 280 204 | |
Stocks et en-cours | 4.5 | ||
375 359 | 345 941 | ||
Créances clients | 4.6 | 115 692 | 98 572 |
Autres créances courantes | 4.6 | 11 172 | 16 491 |
Trésorerie et équivalents de trésorerie | 4.7 | 75 884 | 102 339 |
Total actif courant | 578 107 | 563 343 | |
Actifs destinés à être cédés | 0 | 0 | |
Total actif | 907 366 | 843 547 |
ETAT DE LA SITUATION FINANCIERE CONSOLIDEE AU 31 OCTOBRE 2023
Passif (en milliers d'euros) | Notes | 31/10/2023 | 30/04/2023 |
IFRS | IFRS | ||
Capital social Réserves consolidées Ecarts de conversion capitaux propres Résultat consolidé Ecarts de conversion résultat | 4.8 4.8 | ||
8 672 | 8 672 | ||
425 058 | 386 325 | ||
(1 402) | (4 225) | ||
39 309 | 52 820 | ||
297 | (1 139) | ||
Total des capitaux propres du Groupe Intérêts minoritaires réserves Intérêts minoritaires résultat | |||
471 934 | 442 453 | ||
19 783 | 18 288 | ||
1 456 | 1 496 | ||
Total capitaux propres de l'ensemble consolidé | 493 173 | 462 237 | |
Emprunts et dettes financières | 4.11 et 4.12 | 100 298 | 46 033 |
Provisions | 4.9 | 370 | 570 |
Provisions pour engagements de retraite | 4.10 | 2 284 | 2 207 |
Impôts différés passifs | 4.16 | 8 826 | 9 084 |
Total Passif non courant | 111 778 | 57 894 | |
Emprunts et dettes financières | 4.11 et 4.12 | 226 641 | 240 468 |
Dettes fournisseurs | 42 259 | 46 319 | |
Autres passifs courants | 33 515 | 36 629 | |
Total Passif courant | 302 415 | 323 416 | |
Passifs directement liés à des actifs destinés à être cédés | 0 | 0 | |
Total Passif | 907 366 | 843 547 |
ETAT DU RESULTAT GLOBAL CONSOLIDE
En milliers d'euros | Note | 31/10/2023 | 31/10/2022 | |||||
IFRS | IFRS | |||||||
Chiffre d'affaires | 3.2 et 5.1 | 264 259 | 232 604 | |||||
Production stockée | (2 924) | (2 154) | ||||||
PRODUITS EXPLOITATION | 261 335 | 230 450 | ||||||
Achats consommés | (130 801) | (118 911) | ||||||
Variation de stocks matières et marchandises | 9 599 | 7 860 | ||||||
MARGE BRUTE | 140 133 | 119 399 | ||||||
Autres achats et charges externes | (30 573) | (26 732) | ||||||
VALEUR AJOUTEE | 109 560 | 92 667 | ||||||
Subventions d'exploitation | 0 | 0 | ||||||
Impôts et taxes | (1 156) | (1 440) | ||||||
Charges de personnel | (47 020) | (39 758) | ||||||
EXCEDENT BRUT EXPLOITATION | 61 384 | 51 469 | ||||||
Repr Prov et Transfert de charges | 459 | 796 | ||||||
Dotations aux comptes d'amortissements | (7 491) | (7 013) | ||||||
Dotations aux comptes de provisions | (1 244) | (894) | ||||||
Autres produits et charges courants | 134 | 236 | ||||||
RESULTAT OPERATIONNEL COURANT | 53 242 | 44 594 | ||||||
Autres produits et charges opérationnels non courants | 5.2 | (291) | (222) | |||||
RESULTAT OPERATIONNEL DES ACTIVITES POURSUIVIES | 52 951 | 44 372 | ||||||
Résultat net des entreprises associées et co-entreprises | 4.3 | 921 | 1 381 | |||||
RESULTAT OPERATIONNEL APRES QUOTE PART DE RESULTAT NET DES ENTREPRISES ASSOCIES ET CO-ENTREPRISES | 53 872 | 45 753 | ||||||
Produits financiers | 5.3 | 10 218 | 14 756 | |||||
Charges financières | 5.3 | (9 332) | (8 455) | |||||
Charges et produits financiers | 5.3 | 886 | 6 301 | |||||
RESULTAT AVANT IMPOT | 54 758 | 52 054 | ||||||
Impôt sur les bénéfices | 5.5 | (13 993) | (13 321) | |||||
RESULTAT NET DES ACTIVITES POURSUIVIES | 40 765 | 38 733 | ||||||
RESULTAT DES ACTIVITES CEDEES | 0 | 0 | ||||||
RESULTAT NET | 40 765 | 38 733 | ||||||
dont Part du Groupe | 39 309 | 37 758 | ||||||
dont Part des Minoritaires | 1 456 | 975 | ||||||
Résultat par action | 5.7 | |||||||
de base (résultat net) | 1,81 | 1,74 | ||||||
de base (résultat net des activités poursuivies) | 1,81 | 1,74 | ||||||
dilué (résultat net) | 1,81 | 1,74 | ||||||
dilué (résultat des activités poursuivies) | 1,81 | 1,74 | ||||||
AUTRES ELEMENTS DU RESULTAT GLOBAL (Retraitements des éléments constatés en capitaux propres) | ||||||||
En milliers d'euros | 31/10/2023 | 31/10/2022 | ||||||
Résultat net consolidé | 40 765 | 38 733 | ||||||
Variation de juste valeur des actifs disponibles à la vente | 0 | 0 | ||||||
Variation de juste valeur des instruments financiers de couverture | 0 | 0 | ||||||
Ecarts de change sur conversion des activités à l'étranger | 3 167 | 684 | ||||||
Impact variations de périmètre | -94 | |||||||
Résultat global consolidé | 43 932 | 39 323 | ||||||
dont Part du Groupe | 42 429 | 38 425 | ||||||
dont Part des Minoritaires | 1 503 | 898 | ||||||
TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES
Attribuable aux actionnaires de la Société Intérêts minoritaires Total
En milliers d'euros | ||||||||
CAPITAL SOCIAL | RESERVES CONSOLIDEES | ECART CONV CAPITAUX PROPRES | RESULTAT CONSOLIDE | ECART CONV RESULTAT | INT. MINO RESERVES | INTERETS MINO RESULT | ||
30-avr-22 AFFECTATION RESULTAT | 8 672 | 358 875 35 859 | 3 840 | 35 859 -35 859 | 295 | 17 837 741 | 741 -741 | 426 119 |
DIVIDENDES VERSES PAR TFF | -8 672 | -8 672 | ||||||
DIVIDENDES VERSES AUX MINO | -175 | -175 | ||||||
RESULTAT 30/04/2023 | 52 820 | 1 514 | 54 334 | |||||
VAR ECART CONV. CAP. PROP. | -8 065 | -298 | -8 363 | |||||
ECART CONVERSION REST N | -1 139 | -18 | -1 157 | |||||
ECART CONVERSION REST N-1 | 295 | -295 | ||||||
ACTIONS PROPRES | 62 | 62 | ||||||
VAR PERIMETRE | -94 | 183 | 89 | |||||
30-avr-23 AFFECTATION RESULTAT | 8 672 | 386 325 52 820 | -4 225 | 52 820 -52 820 | -1 139 | 18 288 1 496 | 1 496 -1 496 | 462 237 |
DIVIDENDES VERSES PAR TFF | -13 008 | -13 008 | ||||||
DIVIDENDES VERSES AUX MINO | -48 | -48 | ||||||
RESULTAT 31/10/23 | 39 309 | 1 456 | 40 765 | |||||
VAR ECART CONV. CAP. PROP. | 2 823 | 47 | 2 870 | |||||
ECART CONVERSION REST N | 297 | 297 | ||||||
ECART CONVERSION REST N-1 | -1 139 | 1 139 | ||||||
ACTIONS PROPRES | 60 | 60 | ||||||
VAR PERIMETRE |
31-oct-23 8 672 425 058 -1 402 39 309 297 19 783 1 456 493 173
TABLEAU DE FINANCEMENT CONSOLIDE
(En milliers d'euros) | 31/10/2023 | 31/10/2022 | 30/04/2023 |
OPERATIONS D'EXPLOITATION | |||
Résultat net consolidé (y compris intérêts minoritaires) | 40 765 | 38 733 | 54 334 |
Dotations nettes aux amortissements et provisions | 8 343 | 7 494 | 14 049 |
Plus et moins value de cession | - 91 | - 44 | - 114 |
Quote-part de subvention d'investissement | - 33 | - 44 | - 72 |
Quote part de résultat des sociétés mises en équivalence | - 921 | - 1 381 | - 1 397 |
Coût de l'endettement financier net | 4 232 | 996 | 3 690 |
Charge d'impôt (y compris impôts différés) | 13 993 | 13 321 | 18 034 |
Capacité d'autofinancement avant intérêts et impôts | 66 288 | 59 075 | 88 524 |
Variation de stocks | - 24 826 | - 17 914 | - 71 190 |
Variation des comptes clients et comptes rattachés | - 13 164 | - 24 216 | - 22 574 |
Variation des autres actifs et passifs d'exploitation | - 11 057 | - 6 881 | 19 123 |
Variation du besoin en fonds de roulement | - 49 047 | - 49 011 | - 74 641 |
Dividendes reçus des co-entreprises mises en équivalence | - | - | 275 |
Intérêts financiers nets versés | - 4 232 | - 996 | - 3 690 |
Impôts sur le résultat versés | - 16 794 | - 8 600 | - 12 202 |
Autres décaissements nets | - 21 026 | - 9 596 | - 15 617 |
A. FLUX DE TRESORERIE AFFECTE OU PROVENANT DE L'EXPLOITATION | - 3 785 | 468 | - 1 734 |
OPERATIONS D'INVESTISSEMENT | |||
Décaissements provenant de l'acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles | - 38 483 | - 10 295 | - 27 427 |
Acquisitions nettes de droits d'utilisation d'actifs (IFRS 16) | |||
Variation des immobilisations financières | - 125 | - 508 | - 472 |
Encaissements résultant de la cession d'immobilisations | 768 | 98 | 469 |
Trésorerie nette affectée aux acquisitions de filiales | - 11 683 | - 951 | - 1 248 |
B. FLUX DE TRESORERIE AFFECTE AUX OPERATIONS D'INVESTISSEMENT | - 49 523 | - 11 656 | - 28 678 |
OPERATION DE FINANCEMENT | |||
Augmentation de capital | |||
Dividendes versés aux actionnaires | - 13 056 | - 8 696 | - 8 847 |
Variation des dettes financières à court terme | 21 974 | 34 165 | 60 928 |
Encaissements provenant de nouveaux emprunts à LMT | 76 000 | 10 000 | 35 103 |
Remboursements d'emprunts à LMT | - 58 388 | - 28 131 | - 42 855 |
Remboursements de dettes sur contrats de locations simples | - 1 095 | - 1 029 | - 2 107 |
Variation des autres dettes financières | 284 | - 2 463 | - 3 425 |
Encaissements provenant de nouvelles subventions d'investissement | 28 | 300 | 184 |
C. FLUX DE TRESORERIE PROVENANT DES OPERATIONS DE FINANCEMENT | 25 747 | 4 146 | 38 981 |
D. INCIDENCE DE LA VARIATION DES TAUX DE CHANGE | 1 106 | 758 | - 3 806 |
E. TRESORERIE A L'OUVERTURE | 102 339 | 97 576 | 97 576 |
TRESORERIE A LA CLOTURE (A+B+C+D+E) | 75 884 | 91 292 | 102 339 |
ANNEXE AUX COMPTES CONSOLIDES
RESUMES AU 31/10/2023
Informations générales
Tonnellerie François Frères est une société anonyme cotée (sur le marché Euronext Paris compartiment B) à Directoire et Conseil de Surveillance. Elle est immatriculée en France au RCS de Dijon sous le numéro 515 620 441. Le siège social est situé à Saint Romain (21190).
En date du 8 janvier 2024, le Directoire a arrêté et autorisé la publication des états financiers consolidés du Groupe (TFF Group) pour le premier semestre de l’exercice clos au 30 avril 2024.
La devise fonctionnelle et de présentation du Groupe est l’euro. Les chiffres sont exprimés en milliers d’euros, sauf mention contraire.
Contexte de clôture : Impact de l’environnement géopolitique et des risques climatiques sur les comptes semestriels
La poursuite du conflit armé entre la Russie et l’Ukraine a affecté les activités économiques et commerciales au plan mondial. Cette situation faisait déjà suite à un contexte inflationniste découlant de la sortie de la crise sanitaire liée à la COVID-19, et n’a cependant pas eu d’impacts majeurs sur l’activité de TFF Group lors de cet exercice. En effet le groupe n’a pas d’implantation physique dans cette zone de conflit, et ne détient pas de devise dans un établissement bancaire Russe. Aucune des sanctions économiques prises à l’égard de la Russie ne pèse sur la trésorerie du groupe.
Ainsi les aléas liés aux conséquences de la situation géopolitique en Ukraine, et de leurs impacts sur le coût des matières premières, de l’énergie et du transport, créent des incertitudes sur le niveau de la marge opérationnelle consolidée. Les prévisions budgétaires pouvant impacter la valeur recouvrable des actifs ont été préparées de manière prudente et permettant d’intégrer ces aléas. Elles pourraient néanmoins être remises en cause par des difficultés d’approvisionnement en matières premières ou en ressources énergétiques sur les sites de production principaux situés en Europe et aux Etats-Unis. Le management suit attentivement l’évolution de la situation en adaptant son dispositif afin de respecter les prévisions budgétaires.
De la même manière, la Direction continue d’intégrer les mesures relatives à la chaîne d’approvisionnement, de production, et de transport permettant d’en déduire les impacts sur la valeur recouvrable des actifs et des flux futurs de trésorerie. Les analyses menées dans le cadre de l’arrêté des comptes intermédiaires au 31 octobre 2023 ne remettent pas en cause les business plan établis lors de la précédente clôture annuelle.
Le Groupe a établi ses comptes consolidés semestriels au 31 octobre 2023 conformément au référentiel IFRS (International Financial Reporting Standards), tel qu’adopté dans l’Union Européenne.
Les états financiers consolidés semestriels résumés au 31 octobre 2023 ont été établis conformément à la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire » qui permet de présenter une sélection des notes annexes.
Ces états financiers consolidés semestriels résumés ne comportent pas toute l’information requise pour des états financiers annuels et doivent être lus en relation avec les états financiers consolidés du 30 avril 2023.
Exceptées les nouvelles normes et interprétations présentées ci-dessous, les principes comptables utilisés pour la préparation des comptes consolidés semestriels sont identiques à ceux utilisés pour la préparation des comptes consolidés au 30 avril 2023 et détaillés dans les comptes consolidés publiés et disponibles sur le site www.tff-group.com.
Nouvelles normes d’application obligatoire
- Amendement IAS 1 et sur l’énoncé de pratique sur les IFRS 2 - Informations à fournir sur la politique comptable,
- Amendement IAS 8 – Définition de l’estimation comptable,
- Amendement IAS 12 - Impôts différés relatifs à des actifs et passifs résultant d'une même transaction.
- IFRS 17 et amendements liés – Contrats d’assurance
L’entrée en vigueur de ces normes d’application obligatoire à partir du 1er janvier 2023, et donc au 1er mai 2023 pour le Groupe, n’a pas eu d’effet significatif sur les états financiers au 31 octobre 2023. Les amendements IAS 12 – Réforme fiscale internationale - Règle du Pilier 2 ont été adoptés par l’Union européenne le 9 novembre 2023. Ils ne sont pas applicables aux états financiers intermédiaires 31 octobre 2023, mais ils seront applicables pour les états financiers clos le 30 avril 2024.
Nouvelles normes et interprétations adoptées par l’Union européenne non encore d’application obligatoire
- Amendements à IAS 16 - Passif de location dans le cadre d’une cession-bail,
- Amendement IAS 7 et IFRS 17- Affacturage inversé - Accords de financement des dettes fournisseurs,
Au 31 octobre 2023, le Groupe n’a pas adopté ces normes par anticipation.
1.2 ESTIMATIONS DU GROUPE
L’établissement des comptes consolidés conformément au cadre conceptuel des normes IFRS, implique d’effectuer des estimations et de retenir certaines hypothèses qui affectent les montants figurant dans les états financiers. Les postes d’actifs et de passifs dont la valeur nette est susceptible d’être modifiée significativement par des changements dans les estimations faites par le Groupe sont les écarts d’acquisition (note 4.2), les provisions et passifs éventuels (note 4.9), les engagements de retraite (note 4.10) et les impôts différés actifs (note 4.4).
Note 2. Périmètre de consolidation | |
2.1 SOCIETES CONSOLIDEES
SOCIETE | PAYS | SIEGE SOCIAL | % DET | % INT. | METHODE |
TONNELLERIE FRANCOIS FRERES | France | ST ROMAIN | |||
TONNELLERIE DEMPTOS | France | ST CAPRAIS | 100% | 100% | IG |
BOUYOUD | France | ST SAUVEUR | 100% | 100% | IG |
TRONCAIS BOIS MERRAINS | France | URCAY | 100% | 100% | IG |
BRIVE TONNELIERS | France | BRIVE | 100% | 100% | IG |
FOUDRERIE JOSEPH FRANCOIS | France | BRIVE | 100% | 100% | IG |
ALAIN FOUQUET FRENCH COOPERAGE | France | BRIVE | 100% | 100% | IG |
SOGIBOIS | France | ST ANDRE DE C. | 100% | 100% | IG |
FRANCOIS FRERES MANAGEMENT | France | SAINT ROMAIN | 100% | 100% | IG |
DEMPTOS NAPA | USA | NAPA | 95% | 95% | IG |
FRANCOIS INC | USA | SAN FRANCISCO | 100% | 100% | IG |
DEMPTOS ESPANA | Espagne | LOGRONO | 100% | 100% | IG |
TRUST INTERNATIONAL | USA | PALM BEACH | 50% | 50% | MEE |
TRUST HONGRIE | Hongrie | SZIGETVAR | 50% | 50% | MEE |
DEMPTOS SOUTH AFRICA | Afrique du Sud | PAARL | 100% | 100% | IG |
AP JOHN | Australie | TANUNDA | 95% | 95% | IG |
QUERCUS LLC | USA | PALM BEACH | 75% | 75% | IG |
CLASSIC OAK NZ | Nouvelle Zélande | WELLINGTON | 100% | 100% | IG |
CLASSIC OAK AUS | Australie | BELROSE | 100% | 100% | IG |
NV CONSEILS | France | ST CAPRAIS | 100% | 100% | IG |
AROBOIS | France | GAGNAC/CERE | 100% | 100% | IG |
DEMPTOS YANTAI | Chine | PENGLAI | 100% | 100% | IG |
SOCIETE | PAYS | SIEGE SOCIAL | % DET | % INT. | METHODE |
DEMPTOS LIMITED | Grande- Bretagne | CRAIGELLACHIE | 100% | 95% | IG |
SPEYSIDE COOPERAGE | Grande- Bretagne | CRAIGELLACHIE | 100% | 95% | IG |
ISLA COOPERAGE | Grande Bretagne | CRAIGELLACHIE | 100% | 95% | IG |
STAVIN INC | USA | CORTE MADERA | 100% | 100% | IG |
TONN. FRANCOIS FRERES LTD | Irlande | DUBLIN | 100% | 100% | IG |
SPEYSIDE KENTUCKY | USA | SHEPHERDSVILLE | 100% | 95% | IG |
CAMLACHIE COOPERAGE | Grande Bretagne | GLASGOW | 100% | 95% | IG |
TONNELLERIE RADOUX | France | JONZAC | 100% | 100% | IG |
SCIAGE DU BERRY | France | MEZIERES EN BRENNE | 100% | 100% | IG |
RADOUX USA INC | USA | SANTA ROSA | 100% | 100% | IG |
RADOUX AUSTRALASIA | Australie | BELROSE | 100% | 100% | IG |
TONNELLERIE BERGER | France | VERTHEUIL | 100% | 100% | IG |
SPEYSIDE BOURBON COOP. INC | USA | JACKSON | 100% | 100% | IG |
SPEYSIDE BOURBON STAVE MILL | USA | MILLBORO | 100% | 100% | IG |
LEJEUNE | France | ST MAGNE DE CASTILLON | 100% | 100% | IG |
IDELOT PERE ET FILS | France | VILLERS COTTERET | 100% | 100% | IG |
SOPIBOIS | France | VILLERS COTTERET | 100% | 100% | IG |
BHI | France | VILLERS COTTERET | 50% | 50% | MEE |
BARRELS UNLIMITED INC | USA | FRESNO | 100% | 95% | IG |
SPEYSIDE BOURBON STAVEMILL IN OHIO INC AT WAVERLY SOUTH | USA | WAVERLY | 100% | 100% | IG |
SPEYSIDE BOURBON STAVEMILL IN OHIO INC AT WAVERLY NORTH | USA | WAVERLY | 100% | 100% | IG |
SPEYSIDE BOURBON STAVEMILL IN VIRGINIA AT GLADE SPRINGS INC | USA | GLADE SPRINGS | 100% | 100% | IG |
SPEYSIDE BOURBON ATKINS | USA | ATKINS | 100% | 100% | IG |
TONNELLERIE VINCENT DARNAJOU | France | MONTAGNE | 100% | 100% | IG |
SOCIETE | PAYS | SIEGE SOCIAL | % DET | % INT. | METHODE |
SCI FONCIER DES CHAPELLES | France | LES ARTIGUES DE LUSSAC | 100% | 100% | IG |
SPEYSIDE BOURBON STAVEMILL IN MANCHESTER | USA | MANCHESTER | 100% | 100% | IG |
BERNARD GAUTHIER MERRANDIER | France | MERY-ES-BOIS | 80% | 80% | IG |
TONNELLERIE GAUTHIER FRERES | France | MENETOU-SALON | 80% | 80% | IG |
SPEYSIDE BOURBON STAVEMILL IN BOLIVAR | USA | BOLIVAR | 100% | 100% | IG |
SPEYSIDE BOURBON STAVEMILL IN CORSICA | USA | CORSICA | 100% | 100% | IG |
TONNELLERIE REMOND | France | LADOIX- SERRIGNY | 55% | 55% | IG |
GOULARD | France | CHADENAC | 51% | 51% | IG |
SPEYSIDE BOURBON STAVEMILL IN BEATTYVILLE | USA | BEATTYVILLE | 100% | 100% | IG |
ARTISAN COOPERAGES | USA | NAPA | 100% | 100% | IG |
SPEYSIDE BOURBON STAVEMILL IN MCDERMOTT | USA | MC DERMOTT | 100% | 100% | IG |
BIOSSENT | France | ANGEAC- CHAMPAGNE | 100% | 100% | IG |
IG = Intégration Globale MEE = Mise en Equivalence
2.2 EVOLUTION DU PERIMETRE DE CONSOLIDATION
2.2.1 Acquisition de l’exercice 2023/2024
TFF Group a procédé à l’acquisition de la totalité des titres de la société BIOSSENT auprès de Maison BOINAUD, groupe familial producteur et négociant de Cognac et spiritueux implanté en Grande Champagne (Cognac) depuis le 17ème siècle.
BIOSSENT est spécialisée dans le broyage, le thermo traitement et l’extraction du chêne utilisé pour la production d’extraits à destination des vins et spiritueux. Cette société maîtrise totalement le processus de valorisation des copeaux et avivés de chêne sur un marché en pleine expansion, complémentaire de celui des fûts.
Avec cette acquisition, TFF Group renforce son positionnement sur le secteur dynamique des produits de boisage pour l’œnologie et élargit son offre.
BIOSSENT est consolidée à compter du 1er septembre 2023 dans les comptes du Groupe.
Cette acquisition a été comptabilisée selon IFRS 3 Révisée « Regroupement d’entreprises » et a généré un écart d’acquisition de :
(en milliers d’euros) | |
Prix d’acquisition 100 % des titres | 11 328 |
Juste valeur 100 % des actifs nets acquis | 3 231 |
Ecart d’acquisition BIOSSENT au 31 octobre 2023 (note 4.2) | 8 097 |
L’incidence de cette acquisition sur les comptes consolidés du Groupe est mesurable à travers l’information « Variation de périmètre » dans les différentes notes de la présente annexe aux comptes consolidés.
2.2.2. Création de société
TFF Group a procédé à la création de la société SPEYSIDE BOURBON STAVE MILL IN MCDERMOTT (Merranderie à Bourbon aux USA).
2.2.3 Cession et évolution à la baisse des taux de participation
Aucune cession ou évolution à la baisse des taux de participation n’est intervenue au cours de l’exercice.
2.2.4 Restructurations internes
Aucune restructuration interne n’est intervenue au cours de l’exercice.
2.3 SOCIETES NON CONSOLIDEES
TFF Group ne consolide pas les participations suivantes en raison de l’intérêt négligeable qu’elles représentent au regard de l’image fidèle :
50 % de la société australienne Cpack Pty Ltd (filiale de Classic Oak Australie) 100 % de la société Vinissimo (filiale de Classic Oak Australie)
Note 3. Information sectorielle
3.1 INFORMATION SECTORIELLE PAR SECTEUR D’ACTIVITE
Le principal Directeur opérationnel (CODM) au sens de l’IFRS 8 est le Président du Directoire. L’analyse du découpage sectoriel du Groupe a été réalisée sur la base du reporting interne.
Le Groupe exerce son activité principale dans les métiers de la tonnellerie.
Les autres activités du Groupe (foudrerie, produits de boisage…), demeurant mineures par rapport à la tonnellerie, n’ont pas à être présentées séparément.
Les activités « fûts à whisky » et « futs à bourbon » font partie intégrante de l’activité tonnellerie. Cette analyse a d’ailleurs été faite par les sociétés du secteur qui sont cotées et traduit la présentation du reporting interne du Groupe.
TFF Group n’a pas à présenter d’information particulière par secteur d’activité. En revanche, des informations sectorielles par secteur géographiques figurent ci-dessous.
3.2 INFORMATION SECTORIELLE PAR SECTEUR GEOGRAPHIQUE
Ventes externes
(en milliers d’euros) | 31/10/2023 | 30/04/2023 | 31/10/2022 |
France | 32 179 | 52 514 | 31 070 |
USA | 161 769 | 242 356 | 141 946 |
Europe | 55 537 | 97 057 | 45 355 |
Océanie et Afrique du Sud | 3 052 | 23 354 | 3 730 |
Autres zones | 11 722 | 24 504 | 10 503 |
TOTAL | 264 259 | 439 785 | 232 604 |
Actifs non courants (hors impôts différés) par zones géographiques
(en milliers d’euros) | 31/10/2023 | 31/10/2022 |
France | 105 599 | 95 001 |
USA | 186 398 | 154 828 |
Europe | 16 032 | 11 920 |
Océanie et Afrique du Sud | 11 913 | 12 394 |
Autres zones | 0 | 0 |
TOTAL | 319 942 | 274 143 |
Note 4. Compléments sur le bilan consolidé (en milliers d’euros)
4.1 TABLEAU DE VARIATION DES IMMOBILISATIONS
4.2 ECARTS D’ACQUISITION
Les écarts d’acquisition ont évolué de la manière suivante :
(en milliers d’euros) | Au 1er mai 2023 | Acquisitions | Diminutions | Effet de change | Au 31 octobre 2023 |
Ecarts d’acquisition | 99 219 | 8 662 | 0 | 918 | 108 799 |
Les différents flux des écarts d’acquisition ainsi que la composition valeurs brutes/amortissements sont expliqués dans le paragraphe précédent.
Les principaux écarts d’acquisition sont les suivants (valeur nette > 2 000 K€) :
Année d’acquisition | Valeur nette (en milliers d’euros) | |
Sogibois | 1999 et 2002 | 2 604 |
Ap John | 2001 et 2006 | 5 409 |
Classic Oak | 2006 | 2 206 |
Stavin Inc. | 2009 et 2012 | 20 204 |
Camlachie | 2011 | 2 352 |
Radoux | 2012 | 17 914 |
Tonnellerie Berger | 2014 | 3 886 |
Lejeune | 2016 | 6 122 |
Barrels Unlimited Inc | 2016 | 3 832 |
Speyside Bourbon Waverly South | 2018 | 2 354 |
Darnajou | 2019 | 12 437 |
Remond | 2022 | 12 022 |
Biossent | 2023 | 8 097 |
Les écarts d’acquisition sont affectés à la seule unité génératrice de trésorerie (UGT) du Groupe identifiée. Conformément à IAS 36, TFF Group réalise, au minimum une fois par an, un test de perte de valeur des écarts d’acquisition de l’Unité Génératrice de Trésorerie « Tonnellerie », en utilisant des projections de flux de trésorerie. Ce test est généralement effectué en fin d’exercice sauf indice majeure de perte de valeur.
Le test de perte de valeur réalisé dans le cadre de la clôture des comptes au 30 avril 2023 avait montré qu’aucune dépréciation des écarts d’acquisition n’était nécessaire à la clôture.
Au 31 octobre 2023, TFF Group estime que les hypothèses retenues pour déterminer la valeur recouvrable des écarts d’acquisition au 30 avril 2023 n’ont pas connu d’évolution nécessitant de procéder à de nouveaux tests de dépréciation sur la période. L’environnement géopolitique, dont le conflit en Ukraine, et l’évolution des risques climatiques n’ont pas impacté les performances financières du groupe qui sont solides au 31/10/2023. Le second semestre de l’exercice ne devrait pas modifier ces tendances. Les hypothèses mises en œuvre lors du dernier test de dépréciation intégrant déjà ces différents risques sont donc confirmées.
4.3 PARTICIPATIONS DANS LES SOCIETES MISES EN EQUIVALENCE
Les co-entreprises sont les sociétés dans lesquelles TFF Group dispose contractuellement d’un contrôle conjoint.
Hypothèses et jugements ayant amené à classer ces sociétés en Mise en Equivalence
Conformément à IFRS 11, l’étude des contrats de partenariats avec ces sociétés a démontré une répartition du contrôle et des pouvoirs de décision entre les partenaires et TFF Group. Cela a conduit le Groupe à les consolider selon la méthode de la mise en équivalence.
Synthèse des participations dans les co-entreprises
Variation de la valeur des co-entreprises au cours de la période
4.4 IMPOTS DIFFERES ACTIF (en milliers d’euros)
La composition des impôts différés actif est la suivante :
Impôt différé sur sociétés étrangères 5 376
Impôt différé sur IFRS 16 50
Impôt différé sur engagements de retraite 458
Impôt différé sur marges en stock 3 271
Impôt différé sur décalages temporaires 162
Total Impôts différés actif 9 317
4.5 STOCKS
(en milliers d’euros) | 31/10/2023 | 30/04/2023 |
Matières premières | 355 309 | 307 625 |
Produits finis | 30 990 | 43 163 |
Marchandises | 4 328 | 5 211 |
STOCKS BRUTS | 390 627 | 355 999 |
Elimination marge en stock | (13 384) | (8 728) |
STOCKS BRUTS APRES MARGE EN STOCK | 377 243 | 347 271 |
Provision pour dépréciation des stocks | (1 884) | (1 330) |
STOCKS NETS | 375 359 | 345 941 |
4.6 CREANCES COURANTES | ||
(en milliers d’euros) | 31/10/2023 | 30/04/2023 |
Créances clients | 117 059 | 99 500 |
Provisions pour clients douteux | (1 367) | (928) |
CLIENTS NET | 115 692 | 98 572 |
AUTRES CREANCES D’EXPLOITATION | 11 172 | 16 491 |
Le poste Clients connait traditionnellement un point haut en fin de premier semestre, en cohérence avec la saisonnalité des métiers du Groupe. Les provisions sur créances clients ont été mises à jour au 31 octobre 2023 et sont déterminées selon le risque réel estimé de recouvrement, et ceci au cas par cas.
Au 31/10/2023, les autres créances d’exploitation sont principalement constituées de créances fiscales et de charges constatées d’avance.
4.7 TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE
(en milliers d’euros) | 31/10/2023 | 30/04/2023 |
Disponibilités et placements monétaires à court terme | 75 884 | 102 339 |
Financements à court terme (note 4.12) | (226 641) | (240 468) |
Trésorerie et équivalents de trésorerie net | (150 757) | (138 129) |
4.8 CAPITAL EMIS ET RESERVES
Le capital social de Tonnellerie François Frères SA est fixé à la somme de 8 672 000 euros. Il est divisé en 21 680 000 actions de 0,40 € de nominal chacune, entièrement libérées, toutes de même catégorie.
La rubrique écarts de conversion est utilisée pour enregistrer les écarts de change provenant de la conversion des états financiers des filiales étrangères. Les variations de l’écart de conversion proviennent principalement des fluctuations du cours du dollar américain et de la livre sterling.
(en milliers d’euros) | 31/10/2023 | 30/04/2023 |
USD | 17 147 | 11 508 |
FORINT | (5 623) | (4 745) |
AUD | (457) | (355) |
GBP | (12 298) | (10 522) |
Autres Devises | (171) | (111) |
ECART DE CONVERSION CAPITAUX PROPRES | (1 402) | (4 225) |
Les taux des principales monnaies utilisées pour la consolidation des comptes sont les suivants (€ contre devise) :
Taux de clôture | Taux moyen | ||||
Octobre 2023 | Avril 2023 | Octobre 2023 | Avril 2023 | ||
Etats-Unis | USD | 1,0619 | 1,0981 | 1,0820 | 1,0427 |
Australie | AUD | 1,6739 | 1,6664 | 1,6500 | 1,5361 |
Hongrie | FT | 382,13 | 372,64 | 379,80 | 396,89 |
Afrique du Sud | RD | 19,9507 | 20,155 | 20,331 | 18,001 |
Nouvelle Zélande | NZD | 1,8224 | 1,786 | 1,7841 | 1,6834 |
Chine | HKD | 8,3079 | 8,6199 | 8,4693 | 8,17422 |
Grande-Bretagne (Ecosse) | GBP | 0,8737 | 0,8805 | 0,86268 | 0,86801 |
4.9 PROVISIONS
(en milliers d’euros) | 30/04/2023 | Augmentations | Diminutions 31/10/2023 |
Litiges | 67 | (31) 36 | |
Autres | 235 | 23 | (192) 66 |
Impôts | 268 | 268 | |
TOTAL | 570 | 23 | (223) 370 |
4.10 ENGAGEMENTS DE RETRAITE
(en milliers d’euros) | 30/04/2023 | Var change | Augment | Périmètre | Diminutions 31/ | 10/2023 |
Provisions pour Engagements de retraite | 2 207 | (3) | 94 | 11 | (25) | 2 284 |
TOTAL | 2 207 | (3) | 94 | 11 | (25) | 2 284 |
La provision est nette des versements effectués auprès d'organismes extérieurs de gestion de ses engagements. Les engagements sont évalués par des actuaires indépendants.
Les hypothèses actuarielles retenues pour l’évaluation des engagements tiennent compte des conditions démographiques et financières propres à chaque pays ou société de TFF Group.
Les taux d’actualisation sont déterminés par référence aux rendements des obligations de première catégorie sur des durées équivalentes à celles des engagements à la date d’évaluation.
Les hypothèses retenues sont les suivantes et n’ont pas été mises à jour depuis la clôture au 30/04/2023 :
- Taux d’actualisation : 3,60 % ;
- Taux d’augmentation moyen des salaires : de 2,25 % à 4,5 % en fonction de l’âge et de la catégorie d’emploi (y compris inflation), et des pays ;
- Age de départ en retraite : 65 ans pour les cadres et 64 ans pour les non-cadres ; - Turn-over : 0 à 4% en fonction de l’âge ; - Table de mortalité : propre à chaque pays.
La modification de régime liée à la réforme des retraites applicable en France depuis avril 2023 n’a pas encore été intégrée dans l’évaluation des passifs. Le groupe n’attend cependant pas de modifications majeures du montant du passif.
4.11 MOUVEMENTS DES DETTES FINANCIERES
La ventilation des emprunts long et moyen terme par nature des taux d’emprunts est la suivante :
- Taux variable 60 083 K€
- Taux fixe 66 714 K€
4.12 ECHEANCIER DES DETTES FINANCIERES
(en milliers d’euros) | 31/10/2023 | 30/04/2023 |
A moins d’un an | 226 641 | 240 468 |
Entre un et cinq ans | 98 721 | 43 319 |
A plus de cinq ans | 1 577 | 2 714 |
TOTAL | 326 939 | 286 501 |
4.13 OBJECTIFS ET POLITIQUES DE GESTION DES RISQUES FINANCIERS
Le risque de marché représente le risque de variations défavorables de la valeur d’un instrument financier, provoquées par des variations dans les taux de change, les taux d’intérêt ou les cours de bourse. TFF Group est soumis au risque de marché résultant uniquement de variations dans les taux de change ou les taux d’intérêt.
4.13.1 Risques liés à la fluctuation des taux d’intérêts
La dette de TFF Group est contractée à taux fixe ou taux variable et libellée en euros ou en dollars américains. La politique de TFF Group vise à réduire son exposition aux fluctuations de taux d’intérêt. La gestion de ces risques fait l’objet d’un suivi centralisé au niveau de TFF Group qui permet de définir les grandes orientations en matière de couverture. Celles-ci sont négociées sur les marchés de gré à gré avec des contreparties bancaires de premier rang. Les résultats dégagés sur les instruments de couverture sont comptabilisés de manière symétrique aux résultats réalisés sur les éléments couverts.
4.13.2 Risques liés à la fluctuation des taux de change
TFF Group réalise une part importante de son chiffre d’affaires en devises étrangères, notamment en dollars américains. TFF Group présente ses états financiers consolidés uniquement en euros. L’ensemble des éléments financiers libellés dans une devise autre que l’euro doit être converti en euros au taux de change alors en vigueur. Par conséquent, les fluctuations des taux de change ont un impact sur la valorisation desdits éléments financiers dans les comptes consolidés de TFF Group et ce, même si cette valorisation n’est pas modifiée dans la devise d’origine. Ainsi, une appréciation de l’euro par rapport aux autres devises peut entraîner une baisse des revenus ou des actifs des sociétés de TFF Group dont les comptes sont en devises étrangères.
Les sociétés de TFF Group sont également exposées au risque de fluctuation des taux de change à chaque fois qu’elles réalisent des opérations en devises étrangères. Pour minimiser le risque de change né de l’activité commerciale de TFF Group, les sociétés opérationnelles facturent ou sont facturées, dans la mesure du possible, dans leur devise fonctionnelle. Lorsque ce n’est pas le cas, le risque de change éventuel fait l’objet d’une décision de couverture au cas par cas. La gestion de ce risque de change de transaction est centralisée au niveau du Groupe. En raison de la volatilité des taux de change, TFF Group peut ne pas être en mesure de gérer de manière efficace ces risques liés à la fluctuation des taux de change. Bien que les sociétés opérationnelles du Groupe disposent, au cas par cas, d’instruments de couverture du risque de change, TFF Group ne peut garantir que les fluctuations des taux de change n’auront pas de conséquences négatives sur son chiffre d’affaires et ses résultats.
4.13.3 Risque de liquidité de la dette
Compte tenu de la structure financière de TFF Group, il n’existe pas de risque de liquidité de la dette. L’endettement financier net ne représente, en effet, que 51 % des capitaux propres consolidés de TFF Group.
La part Court Terme de l’endettement financier net s’élève à 226 641 K€ et est en diminution de 13 827 K€ par rapport à l’exercice clos 30 avril 2023. Ces lignes de financement court terme sont partiellement remplaçables par de la trésorerie disponible et des placements à court terme s’élevant à 75 884 K€.
TFF Group ne présente aucune dette financière nécessitant de respecter des ratios financiers (covenants).
4.14 RISQUE DE CREDIT
Du fait de son activité commerciale, TFF Group est exposé au risque de crédit, notamment au risque de défaut de ses clients. TFF Group entretient des relations commerciales avec des tiers dont la santé financière est avérée. La politique de TFF Group est de vérifier la santé financière des clients qui souhaitent obtenir des conditions de paiement à crédit.
4.15 INSTRUMENTS FINANCIERS
Aucun instrument financier n’est en cours à la clôture et la politique de gestion du risque a été détaillée ci-avant.
4.16 IMPOTS DIFFERES PASSIF
Les impôts différés passifs sont composés de (en milliers d’euros) :
Impôt différé sur sociétés étrangères | 5 326 |
Impôt différé sur décalages temporaires | 202 |
Impôt différé sur retraitement amort dérogatoires | 183 |
Impôt différé sur provision pour hausse de prix | 1 022 |
Impôt différé sur frais acquisition de titres | 127 |
Impôt différé sur activation de charges | 1 004 |
Impôt différé sur écart d’évaluation terrain Luzanne | 658 |
Impôt différé sur crédit-bail | 66 |
Impôt différé sur amortissements | 238 |
Total Impôts différés Passif | 8 826 |
4.17 ACTIFS ET PASSIFS EVENTUELS
Nous rappelons que la société TFF Limited dont le siège social est situé en Irlande a fait l’objet d’un contrôle fiscal au titre de ses activités imposables en France. Suite à cette vérification de comptabilité menée par l’administration fiscale française, sur la période courant du 1er mai 2010 au 30 avril 2019, une proposition de rectification de l’impôt sur les sociétés d’un montant de 1 M€ a été reçue en janvier 2022 au titre de l’exercice clos au 30 avril 2011. La mise en recouvrement de cette proposition de rectification n’a pas été effectuée jusqu’alors, aucun paiement n’est donc intervenu à ce titre.
TFF Group a contesté l’intégralité de la proposition de rectification reçue tant sur le plan procédural que sur le fond de la proposition de redressement. Le contrôle de l’administration fiscal ayant porté sur une période courant de 2010 à 2019, TFF Group reste susceptible de recevoir des propositions de rectification en matière d’impôt sur les sociétés pour les périodes subséquentes à 2010/2011. L’évaluation du risque éventuel sur la période allant de l’exercice clos au 30/04/2013 à l’exercice clos le 30/04/2019 s’élève à 13 M€ environ.
TFF Group conteste auprès de l’administration fiscale l’ensemble des éléments de fond supportant la proposition de rectification. En conformité avec IAS 12 et l’interprétation IFRIC 23, le Groupe estime ne pas avoir commis d’erreur ou d’interprétation erronée dans l’évaluation du résultat fiscal de la filiale concernée. En conséquence, aucun passif n’a été comptabilisé au titre de cette proposition de rectification fiscale et de ces éventuelles conséquences sur les exercices 2013 à 2019. A cet égard, la Direction estime ne pas devoir comptabiliser de provision à ce titre. Aucune évolution de ce contentieux n’est intervenue au cours du premier semestre de l’exercice en termes de recouvrement ou de nouvelles notifications fiscales.
Le Groupe ne fait l’objet d’aucun autre procès, litige ou toute autre réclamation d’un tiers pouvant constituer un passif éventuel à la date d’arrêté des comptes.
Le Groupe n’a pas non plus identifié d’actif éventuel à la même date.
Note 5. Compléments sur le résultat consolidé (en milliers d’euros)
5.1 VARIATION DU CHIFFRE D’AFFAIRES
La variation du chiffre d’affaires 2023/2024 par rapport à 2022/2023 est de + 31 655 K€, soit + 13,6 %.
Cette évolution se décompose de la façon suivante :
• effet variation de change : (8 934) K€
• effet périmètre : 890 K€
• effet à périmètre et taux de change constant : 39 699 K€
5.2 CHARGES ET PRODUITS OPERATIONNELS NON COURANTS
(en milliers d’euros) | 31/10/2023 | 31/10/2022 |
Résultat de cession d’actif | 91 | 44 |
Quote-part Subvention d’investissement | 33 | 44 |
Produits nets ou charges nettes sur exercices antérieurs | (647) | (250) |
Dotations ou reprises nettes aux provisions sur autres éléments d’exploitation | 185 | (50) |
Pénalités | (171) | (3) |
Autres | 218 | (7) |
AUTRES ELEMENTS NON COURANTS | (291) | (222) |
5.3 CHARGES ET PRODUITS FINANCIERS
(en milliers d’euros) | 31/10/2023 | 31/10/2022 |
Intérêts et assimilés | 851 | 198 |
Gains de change | 9 367 | 14 536 |
Autres produits financiers | 0 | 22 |
PRODUITS FINANCIERS 10 218 14 756
Intérêts et assimilés | (5 063) | (1 194) |
Pertes change | (4 269) | (7 261) |
CHARGES FINANCIERES (9 332) (8 455)
RESULTAT FINANCIER | 886 | 6 301 |
5.4 PLANS D’OPTIONS DE SOUSCRIPTION D’ACTIONS
Au 31 octobre 2023, aucun plan d’options n’est en cours.
5.5 TAUX EFFECTIF D’IMPOT
Le taux effectif d’impôt sur le résultat (hors Quote part dans les résultats nets des co-entreprises) passe de 25,4 % au 30 avril 2023 à 25,99 % au 31 octobre 2023. Pour information, le taux effectif était de 26,3 % au 31 octobre 2022.
5.6 RESULTAT DES ACTIVITES CEDEES
Aucune activité n’a été cédée ou abandonnée au cours des deux derniers exercices.
5.7 RESULTATS PAR ACTION
Le résultat de base par action est calculé en divisant le résultat net de l’exercice attribuable aux actionnaires de l’entité mère par le nombre moyen pondéré d’actions en circulation au cours de l’exercice.
Le résultat dilué par action est calculé en divisant le résultat net de l’exercice attribuable aux porteurs de capitaux de l’entité mère par le nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation au cours de l’exercice plus le nombre moyen pondéré d’actions qui auraient été émises suite à la conversion de toutes les actions potentielles dilutives en actions.
Sont présentées, ci-dessous, les informations sur les résultats et les actions ayant servi au calcul des résultats de base et dilué par action pour l’ensemble des activités :
(en milliers d’euros ou nombre d’actions) | 31/10/2023 | 31/10/2022 |
Activités poursuivies et cédées | ||
Résultat net pour le calcul du résultat de base par action | 39 309 | 37 758 |
Résultat des activités cédées | ||
Résultat des activités poursuivies | ||
Nombre moyen pondéré d’actions en circulation | 21 680 000 | 21 680 000 |
Nombre d'actions autodétenues à la clôture | 3 978 | 6 173 |
Nombre moyen pondéré d’actions pour le résultat de base par action | 21 676 022 | 21 673 827 |
Effet de la dilution (options d’achat d’actions) | ||
Nombre moyen pondéré d’actions ajusté pour le résultat dilué par action | 21 671 600 | 21 671 601 |
Résultat de base par actions (euros) | 1,81 | 1,74 |
Résultat de base par action des activités poursuivies (euros) | 1,81 | 1,74 |
Résultat dilué par actions (euros) | 1,81 | 1,74 |
Résultat dilué par actions des activités poursuivies (euros) | 1,81 | 1,74 |
5.8 DIVIDENDES PAYES
Les dividendes versés en 2023 au titre de l’exercice clos le 30 avril 2023 ont été de 13 008 milliers d’euros, soit 0,60 euro par action, et ont été mis en paiement le 9 novembre 2023.
Note 6. Autres informations
6.1 ENGAGEMENTS HORS BILAN
6.1.1 Engagements donnés
Les engagements hors bilan donnés par les sociétés du Groupe sont peu significatifs eu égard à la taille de TFF Group.
6.1.2 Engagements reçus
TFF Group ne bénéficie d’aucun engagement reçu de la part d’un tiers à la clôture.
6.2 PARTIES LIEES
L’objet de la présente note est de présenter les transactions significatives qui existent entre le Groupe et ses parties liées, telles que définies par la norme IAS 24.
Les parties liées au Groupe sont les sociétés consolidées (y compris les sociétés consolidées par mises en équivalence), les entités et personnes qui contrôlent TFF Group et les principaux dirigeants du Groupe.
Les transactions opérées entre le Groupe et les parties qui lui sont liées sont réalisées aux conditions de marché.
Au cours du premier semestre de l’exercice clos au 30 avril 2024, TFF Group n’a enregistré que des opérations de locations immobilières auprès d’entreprises liées pour un montant total de 247 K€.
6.3 EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE
Aucun événement postérieur à la clôture.
TONNELLERIE FRANCOIS FRERES Rapport des Commissaires aux Comptes sur l’information financière semestrielle Période : 1er mai 2023 – 31 octobre 2023 |
Aux actionnaires,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale et en application de l'article L.451-1-2 III du Code Monétaire et Financier, nous avons procédé à :
- l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société TONNELLERIE FRANCOIS FRERES relatifs à la période du 1er mai 2023 au 31 octobre 2023, tels qu'ils sont joints au présent rapport,
- la vérification des informations données dans le rapport semestriel d’activité.
Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du Directoire le 8 janvier 2024. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
Conclusion sur les comptes
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d’exercice professionnel applicables en France.
Un examen limité consiste essentiellement à s’entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l’assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d’anomalies significatives, obtenue dans le cadre d’un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d’un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34, norme du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne relative à l’information financière intermédiaire.
Vérification spécifique
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d’activité établi le 8 janvier 2024 commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité.
Nous n’avons pas d’observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.
Fait à Dijon, le 9 janvier 2024
Les Commissaires aux comptes
CLEON MARTIN BROICHOT ET ASSOCIES EXPERTISE COMPTABLE ET AUDIT
Nicolas SAILLARD Eric GABORIAUD
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MODALITES DE MISE A DISPOSITION DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL
Conformément aux dispositions du règlement général de l’AMF, nous vous indiquons que le rapport semestriel portant sur le semestre clos le 31 octobre 2023 est disponible sur le site de notre société www.tff-group.com dans la rubrique « Actionnaires / Informations réglementées ».
Le 29 janvier 2024
Jérôme FRANCOIS
Président du Directoire
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