Rapport financier semestriel 2024

 RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

COMPTES CONSOLIDES SEMESTRIELS RESUMES AU 30 JUIN 2024 

1    – ETAT CONSOLIDE DE LA SITUATION FINANCIERE                                                                                  2

2    - COMPTE DE RESULTAT                                                                                                                                     3

3    - TABLEAU DE FLUX DE TRÉSORERIE                                                                                                            4

4    - TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES                                                                                 5

5    – NOTES ANNEXES 

                                          Note 1                        Principes et méthodes de consolidation                                                                                      6

                                          Note 2                   Périmètre de consolidation                                                                                                              7

                                          Note 3                   Informations sectorielles                                                                                                                10

                                          Note 4                   Informations sur le bilan                                                                                                                12

                                          Note 5                        Informations sur le compte de résultat                                                                                     18

                                          Note 6                  Engagements hors bilan                                                                                                                  19

                                          Note 7                      Transactions avec les parties liées                                                                                              20

RAPPORT SEMESTRIEL D’ACTIVITE

1    – EVENEMENTS IMPORTANTS ET ACTIVITE DU 1^ER SEMESTRE 2024                                   21

2    – EVENEMENTS POSTERIEURS A L’ARRETE DES COMPTES                                                   25

3    – PERSPECTIVES ET INCERTITUDES                                                                                                             25

                                  ATTESTATION DU RESPONSABLE                                                                                                                                26

                                    RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES                                                                                                     27

  BILAN CONSOLIDE

  COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE

  TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE

  TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES

Capitaux propres au 31/12/23 Augmentation de capital0

Affectation du résultat global N-10

Distribution de dividendes(8 825)                                                                                                                                                                                                                                                                              (29 813)

Annulation titres auto contrôle5

Coût des options de souscription

1 750 d’actions

Variation du pourcentage d’intérêts

999             250 dans les filiales

Autres variations284       1 674 Résultat global7 276                    25 202 Capitaux propres au 30/06/24

NOTES ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDES SEMESTRIELS RESUMES

NOTE 1 – PRINCIPES ET METHODES DE CONSOLIDATION

Le Conseil d’Administration du 4 septembre 2024 a examiné les états financiers consolidés semestriels résumés au 30 juin 2024.

Les comptes consolidés semestriels de GL events et de ses filiales (« Le Groupe ») sont établis en conformité avec la norme comptable internationale IAS 34. S’agissant de comptes résumés, ils n’incluent pas toute l’information requise par le référentiel IFRS pour l’établissement des états financiers annuels et doivent donc être lus en relation avec les états financiers consolidés du Groupe établis conformément au référentiel IFRS, International Financial Reporting Standards, tel qu’adopté dans l’Union Européenne au 31 décembre 2023.  Les méthodes comptables appliquées sont identiques à celles appliquées dans les états financiers consolidés annuels au 31 décembre 2023, à l’exception de celle sur l’impôt sur les bénéfices.

La charge d’impôt est calculée pour les comptes consolidés semestriels en appliquant au résultat comptable de la période le taux d’impôt moyen annuel estimé pour l’année fiscale en cours pour chaque entité ou groupe fiscal.  

Le Groupe a adopté les normes, amendements et interprétations qui sont applicables au 1er janvier 2024. Les normes nouvellement applicables : 

-                      Amendement à IAS 1 – classement des dettes

-                      Amendement à IAS 7 & IFRS 7 – Information sur l’affacturage inversé

-                      Amendement à IFRS 16 – transaction de cession bail

-                      Amendement à IFRS 9 – Information sur le classement des actifs financiers

Ces textes n’ont pas d’incidence sur les états financiers consolidés du Groupe.

Le Groupe n’a pas opté pour une application anticipée de normes, amendements et interprétations dont l’application n’est pas obligatoire au 1er janvier 2024. 

IMPOT MINIMUM MONDIAL

Le 1er janvier 2024, l’impôt mondial sur les multinationales est entré en vigueur dans l’Union européenne. Il taxe les bénéfices des entreprises à une hauteur minimale de 15 %, redevable par la holding, pour peu que le Groupe auxquelles les filiales appartiennent fassent plus de 750 millions d’euros de recettes annuelles.

Dans le cadre de la clôture semestrielle et de l’application d’IAS 34, cet impact a été appréhendé sur la base des textes de loi publié dans les pays où le Groupe est présent. Ce montant demeure non significatif à l’échelle du Groupe et de la charge d’impôt acquittée.

IFRS 16

La norme IFRS 16 – contrats de location – est appliquée depuis le 1er janvier 2019 par le Groupe.

La part des redevances variables et les services associés ne sont pas inclus dans le montant retraité, seuls les loyers fixes le sont. Les durées retenues pour les contrats de location/concessions en cours ont été les suivantes :

— Contrats de concession : durée restante des contrats,

— Baux commerciaux avec durée ferme : durée restante jusqu’à la fin de la période ferme, avec un minimum de 5 ans,

— Contrats ayant une durée restante inférieure à 5 ans et comportant une option de renouvellement à la main du preneur : une période de renouvellement est retraitée au titre de la norme IFRS 16.

Conformément à la norme, les taux d’actualisation retenus pour l’évaluation des actifs sont ceux que les sociétés du Groupe auraient eu unitairement en tenant compte de la maturité des contrats et des taux usuels de financements locaux (de 2 % à 10 %).

Pour rappel, la norme n’a pas d’impact sur le calcul des covenants financiers. En effet, les contrats d’emprunts prévoient que les calculs des ratios financiers doivent être réalisés hors dettes liées à la norme IFRS 16.

IAS 29

Depuis le mois d’avril 2022, la Turquie a été déclarée comme économie en hyper inflation. Conformément à la norme IAS 29, les comptes de résultat du 1er semestre 2024 des sociétés turques ont été convertis au cours de clôture vs cours moyen, et les actifs et passifs non monétaires réévalués sur la base de l’indice des prix à la consommation. 

NOTE 2 – PERIMETRE DE CONSOLIDATION 

Les évolutions de périmètre ayant affecté les comptes consolidés semestriels sont les suivantes :

Compte tenu de l’absence d’impact significatif des variations de périmètre sur les comptes consolidés, aucune information pro-forma n’est fournie à ce titre. 

Société mère

ME : Mise en équivalence  /  IG : Intégration globale / IP : Intégration proportionnelle

             (1)       Entrée / Sortie de périmètre 2024                                                                                                                                                                                                                                                                 

 9  

NOTE 3  INFORMATIONS SECTORIELLES

Le Groupe GL events est organisé en trois secteurs d’activité.

GL events Live regroupe l’ensemble des métiers de l’événementiel corporate, institutionnel et sportif. Pour apporter des solutions clés en main depuis le conseil et la conception jusqu’à la réalisation.

GL events Exhibitions pilote et anime un grand nombre de salons propriétaires, sur différents secteurs (agroalimentaire, culture, textile…)

GL events Venues gère un réseau de sites événementiels (centres de congrès, parcs d’expositions, salles de spectacles et halles multifonctionnelles) implantés dans de grandes villes en France et à l’international.

Pour le pilotage de son activité et la définition même de sa stratégie, les organes de direction suivent les indicateurs de performance du Groupe hors retraitements issus des normes IAS 29 & IFRS 16. La norme IFRS 16 a un fort impact sur la vision économique des différents KPI (augmentation non cash de l’EBITDA et du ROC, dégradation du résultat financier…) et l’impact d’IAS 29 étant non significatif. 

CHIFFRE D’AFFAIRES  

Concernant les informations par secteur géographique, le groupe effectue 79 % de son chiffre d’affaires dans la zone Europe, 8% en Amérique, 7% en Asie.

RESULTAT OPERATIONNEL COURANT  

Données correspondant aux indicateurs de performance opérationnelle du Groupe (hors IFRS 16 & IAS 29)

EBITDA

INVESTISSEMENTS CORPORELS ET INCORPORELS NETS DE LA PERIODE

DOTATIONS ET REPRISES D’AMORTISSEMENTS ET DE PROVISIONS

ECARTS D’ACQUISITION

Les écarts d’acquisition sont présentés par secteur d’activités en note 4.1 ci-après.

NOTE 4 INFORMATIONS SUR LE BILAN

4.1 IMMOBILISATIONS INCORPORELLES  

Le mouvement de périmètre des écarts d’acquisitions de 0.8 M€ correspond à l’application de la norme IAS 29 sur les écarts d’acquisition turques. L’augmentation du poste « autres immobilisations incorporelles » se justifie principalement par des développements de logiciels.

Pour les actifs incorporels non amortis et les écarts d’acquisition, un test de dépréciation est effectué au minimum une fois lors de la clôture des comptes annuels ou dès lors qu’un indice de perte de valeur est identifié. La valeur d’utilité est déterminée par actualisation des flux de trésorerie futurs qui seront générés par les actifs testés. Ces flux de trésorerie futurs résultent des hypothèses économiques et des conditions d’exploitation prévisionnelles retenues par la Direction du Groupe. 

Les UGT sont constituées des sociétés d’exploitations. Pour les besoins des tests de valeur, les écarts d’acquisition sont affectés au niveau des Groupes d’UGT qui constituent des ensembles homogènes, générant des flux de trésorerie largement indépendants de flux de trésorerie générés par les autres UGT. 

Les UGT sont ainsi regroupées sur la base des 3 métiers du Groupe : Live, Exhibitions, Venues. Cette approche est cohérente avec l’organisation interne, les orientations stratégiques du Groupe et le suivi de la performance.  Pour toutes les approches testées, les tests de sensibilité démontrent l’absence de besoin de dépréciation même en cas de détérioration forte de la rentabilité.  

Au 30 juin 2024, aucun indice de dépréciation n’a été identifié.

DROIT D’UTILISATION IFRS 16  

La diminution intègre notamment la sortie du bail du lingotto (Turin).

4.2 IMMOBILISATIONS CORPORELLES

L’augmentation du poste constructions est justifiée par les travaux de rénovation et d’agrandissement du site d’Anhembi (Brésil) à hauteur de 40,7 M€, des travaux réalisés sur le site du Matmut Stadium (piscine) pour 5 M€ et des travaux de rénovation et d’aménagement d’ombrières photovoltaïques à Eurexpo pour 2,6 M€. Les écarts de conversion sont principalement liés à la variation du réal brésilien, à hauteur de - 16,4 M€.

Les autres mouvements correspondent à la sortie de contrats de crédit-baux, entièrement amortis.

4.3  IMMOBILISATIONS FINANCIERES

Les mouvements de diminution et de mouvement de périmètre sont principalement liés à la cession de titres minoritaires. 

4.4  TITRES MIS EN EQUIVALENCE

4.5  CREANCES CLIENTS

4.6  AUTRES CREANCES

4.7  CAPITAUX PROPRES  

4.7.1 Capital 

Au 30 juin 2024, le capital social de GL events est de 119 931 148 euros divisés en 29 982 787 actions émises et totalement libérées de 4 euros.

4.7.2 Primes et Réserves

Les primes représentent la différence entre la valeur nominale des titres émis et le montant des apports reçus en numéraire ou en nature. 

Au 1^er semestre 2024, le poste « Primes et Réserves » se décompose de la manière suivante :

4.7.3 Ecarts de conversion

Les écarts de conversion représentent la différence entre l’application des cours historiques et des cours moyens par rapport au cours de clôture. Au 30 juin 2024, les écarts de conversion sont de -217 225 milliers d’euros.

4.7.4 Actions propres

Dans le cadre du programme de rachat d’actions, renouvelé par l’assemblée générale du 25 avril 2024, les opérations suivantes ont été réalisées au cours du premier semestre 2024 :

Le nombre d’actions propres auto-détenues et détenues dans le cadre du contrat de liquidité au 30 juin 2024 est de 625 040.

Sur le 1^er semestre 2024, GL events a, conformément aux dispositions de l’article 4 de la décision AMF 2021-01, procédé a une augmentation des moyens alloués au contrat de liquidité, via un apport complémentaire de 250 000 euros.

4.7.5 Répartition du capital et des droits de vote

Au 30 juin 2024, le nombre de droits de vote était de 48 002 726.

Le capital social est composé d’une catégorie d’action, avec des actions à droit de vote simple et des actions à droit de vote double. 

La répartition du capital et des droits de vote, plans de souscription d’actions et attribution d’actions gratuite sont décrits au chapitre « Renseignements de caractère général concernant le capital de GL events » page 251 du document d’enregistrement universel 2023.

Au 30 juin 2024, le capital se répartit comme suit :

4.8  PROVISIONS POUR INDEMNITES DE FIN DE CARRIERE

Les engagements en matière d’indemnités de fin de carrière font l’objet dans les comptes consolidés d’une comptabilisation en provision non courantes. Ils sont calculés selon la méthode actuarielle des unités de crédit projetées et prennent en compte les charges sociales afférentes. 

Cette méthode intègre des paramètres tels que l’évaluation prévisible des salaires, la rotation des effectifs, le risque de mortalité et un taux d’actualisation.

Les hypothèses retenues pour le calcul des indemnités de fin de carrière (qui concernent pour l’essentiel les sociétés françaises du groupe) sont les suivantes :

•       Taux d’actualisation : alignement sur les taux du marché actuel soit un taux OAT TEC 25 de 3.53 % par rapport à 3.46 % à la clôture précédente.

•       Taux moyen de progression des salaires : 2%,

•       Age de départ : 67 ans, pour toutes les catégories de personnel qui tient compte de l’évolution de la législation

•       Taux de charges sociales patronales de 40 %.

•       Le taux de rotation est calculé par tranche d’âges des salariés. 

4.9  PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES COURANTES

4.10  DETTES FINANCIERES

⁽¹⁾ dont au 30 juin 2024                                                                                            Endettement financier à L&MT non courant                                                                             858 138

                                                                                                                                       Endettement financier à L&MT courant                                                                                      233 115

4.11 AUTRES DETTES

Les autres dettes sont principalement composées des produits constatés d’avance pour les évenements post 30 juin et des dettes de dividendes à payer.

NOTE 5 INFORMATIONS SUR LE COMPTE DE RESULTAT

5.1  ACHATS CONSOMMES ET CHARGES EXTERNES

Les achats consommés et les charges externes se décomposent comme suit :

5.2  AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPERATIONNELS COURANT

Les autres produits et charges opérationnels courants se détaillent comme suit :

5.3  AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPERATIONNELS

Les autres produits et charges se composent principalement de frais de réorganisation et de coûts engagés pour des projets de croissance.

5.4  RESULTAT FINANCIER

5.5  CHARGE D’IMPOT  

Conformément à la norme IAS 34, le taux effectif projeté pour l’exercice 2024 est de 26,6 %.

NOTE 6  ENGAGEMENTS HORS BILAN

6.1 TABLEAU DES ENGAGEMENTS

Les engagements hors bilan entre sociétés consolidées sont éliminés au même titre que l’ensemble des opérations et soldes intragroupe.

6.2 REDEVANCES DE CONCESSIONS ET LOYERS IMMOBILIERS POUR LA PART NON RESILIABLE DES BAUX

Les engagements fermes de concessions et de loyers immobiliers sont désormais intégrés au bilan du fait de l’application de la norme IFRS 16. Cependant, la part variable des redevances / loyers ainsi que les options de renouvellement ne sont pas intégrées dans le retraitement IFRS 16. 

6.3 DETTES GARANTIES PAR DES SURETES REELLES

6.4 ENGAGEMENTS D’INVESTISSEMENT

Les engagements d’investissement sont présentés dans l’échéancier suivant :

NOTE 7  TRANSACTIONS AVEC LES PARTIES LIEES

Les états financiers consolidés comprennent l'ensemble des sociétés figurant dans le périmètre  (cf. note 2). Les opérations avec les sociétés liées concernent essentiellement la prestation de direction facturée par Polygone SA à GL events, Monsieur Olivier GINON étant Administrateur commun aux deux sociétés, et des loyers immobiliers facturés par Polygone au Groupe, Monsieur Olivier GINON étant Président, Madame AnneSophie GINON étant Directrice Générale de cette société.

Il n’existe pas d’autre engagement en matière de pension ni d’indemnité assimilée dont bénéficient les autres membres et anciens membres des organes d’administration et de direction. Il n’y a, ni avance, ni crédit alloué aux organes d’administration et de direction.

Au cours du 1^er semestre 2024, les opérations avec les parties liées se présentent comme suit :

⁽¹⁾   Les coûts de la prestation de direction générale sont notamment composé de la rémunération chargée de monsieur Olivier GINON, des rémunérations chargées des collaborateurs de la société Polygone SA, des frais de déplacement, et d’autres frais engagés dans le cadre de la mission de direction générale. Elle est reconduite tacitement chaque année et approuvée à l’Assemblée Générale dans le cadre des conventions réglementées.

⁽²⁾   les loyers concernent 12 sites opérationnels. Ces loyers ont été déterminés à des conditions de marché, basées sur des rendements locatifs ou des prix au m² pour des biens comparables.

⁽³⁾   les dépôts de garantie correspondent à un an de loyer TTC.

RAPPORT SEMESTRIEL D’ACTIVITE

1 EVENEMENTS IMPORTANTS ET ACTIVITE DU 1^ER SEMESTRE 2024

                            Jeux Olympiques et Paralympiques Paris 2024

Les Jeux Olympiques et Paralympiques de Paris 2024 ont été une vitrine unique des savoir-faire du  groupe GL events sur l’organisation d’événements sportifs internationaux. De Paris à Tahiti en passant par l’ensemble des sites olympiques, nos équipes ont été à pied d’œuvre pour permettre la mise en place de cet événement incontournable.

Le Groupe, en tant que prestataire de cette édition des Jeux, a contribué à la mise en place d’installations temporaires et de places de tribunes sur l’ensemble des sites de compétitions Olympiques, ainsi que l’aménagement des sites mis à disposition par Viparis. À travers ceux-ci, GL events présente son engagement en matière de développement durable avec 100 % des matériaux utilisés pour les structures temporaires réemployés, réutilisés ou recyclés.

De plus, le Groupe s’est associé à Loxam, devenant ainsi le maître d’œuvre de la conception, la maintenance et l’exploitation de l’ensemble des installations électriques de ces Jeux, assurant une alimentation en énergie propre et fiable pour le Broadcast Center et plus de 55 sites.

Fort de son expertise dans la gestion d’événements équestres, GL events Equestrian Sport s’est vu confier l’aménagement des espaces réceptifs et compétitifs du site du Château de Versailles. Ce lieu emblématique a accueilli 19 épreuves Olympiques pour lesquelles des tribunes de 22 et 24 mètres de hauteur d’une capacité de 16 300 places ont été installées.

Au 30 juin 2024, le Groupe a reconnu un chiffre d’affaires de 158 M€ au titre des prestations pour les Jeux Olympiques et Paralympiques de Paris 2024.

•       GL events organisateur responsable 

Le Groupe a mis en place une importante politique de recyclage et d'upcycling pour ces Jeux Olympiques et Paralympiques, utilisant pour ses ouvrages des sièges recyclés, des planchers en bois réutilisés pour fabriquer du mobilier de seconde vie ainsi que des matériaux à plus longue durée de vie.

De plus, de nombreuses actions spécifiquement axées sur les JO de Paris ont été entreprises. Parmi elles, plus de 30 000 heures d'insertion ont été enregistrées à début juillet et le bilan carbone de chaque contrat a été réalisé avec l'outil « coach climat événement ». Au niveau de la biodiversité, de nombreuses mesures ont été déployées pour préserver 100% des habitats, et aucun incident majeur n'est à souligner.

•       Conclusion d'un accord entre Sofina et Trévise Participations

Sofina, Trévise Participations et Le Grand Rey ont conclu, le 31 janvier 2024, des accords organisant la cession hors marché des actions GL events détenues par Sofina au bénéfice de Trévise Participations, et d’autre part, la cession de ses actions Polygone, holding de contrôle de GL events, au bénéfice de la société Le Grand Rey et Trévise Participations.

Il a été mis fin au concert existant entre Sofina et Monsieur Olivier Ginon et ce dernier, ainsi que les sociétés qu’il contrôle, n’agiront pas de concert avec Trévise Participations. Cette opération s’inscrit dans le cadre de la volonté de Trévise Participations d’accompagner le développement de GL events tout en permettant à Sofina de bénéficier d’une opportunité de désengagement partiel, Sofina demeurera un actionnaire à hauteur de 7,9% de GL events.

•       Evolution de la gouvernance

Sur proposition du Président, le Conseil a nommé Nicolas de Tavernost, Vice-Président du Conseil d’Administration et a acté la création d’un Comité stratégique. Il sera présidé par Nicolas de Tavernost et comptera 5 membres : Anne Sophie Ginon (Vice-Présidente), Daniel Havis, Lionel Yvant, Grégory Guissard et Félix Crepet. Ce comité stratégique est chargé d’analyser et de proposer au Conseil les futures orientations du Groupe. Il pourra s’appuyer pour ses travaux sur les compétences internes de la société.

Par ailleurs, l’assemblée Générale Mixte de GL events a acté la nomination en tant qu’administrateurs de Caroline Ginon, Grégory Guissard (Trévise Participations) et la ratification de Lionel Yvant (Trévise Participations). A l’issue de cette assemblée, le Conseil d’Administration de la société a renouvelé dans la séance, à sa Présidence, Olivier Ginon, et Olivier Ferraton en tant que Directeur Général Délégué.

ANALYSE DU COMPTE DE RESULTAT ET DES INDICATEURS DE PERFORMANCE

Les indicateurs de performance du Groupe se présentent comme suit : 

(*) EBITDA : ROC + Amortissement et provisions

(**) Croissance organique : croissance du chiffre d'affaires hors variations de périmètre                                                                                  

Au 30 juin 2024, le chiffre d’affaires semestriel de GL events est en croissance de 19% (21% à pcc) et s’établit  à 820,6 M€, soutenu en particulier par la forte progression des activités Live et Venues (Hors Jumbo events, la croissance du Groupe s’établit à 2% par rapport au 1er semestre 2023). Le premier semestre 2024 se caractérise par une bonne dynamique généralisée à l’ensemble des zones géographiques où le Groupe opère, soutenue en particulier par la France, l’Amérique et l’Europe.

Au 1er semestre 2024, GL events accroit la rentabilité de ses activités avec une forte amélioration de l’EBITDA et du ROC. Malgré des effets mix métiers moins favorables, le taux de marge du Groupe est stable au S1 2024 et atteint 14,2%. Il se caractérise principalement par :

•       une activité élevée en France avec les Jeux Olympiques et Paralympiques ;

•       une plus forte progression des activités Live et Venues ;

•       une amélioration de la qualité des actifs en conséquence des investissements réalisés ;   un effet de biennalité plus favorable en année impaire.

Après prise en compte des autres produits et charges opérationnels de -5 M€, du résultat financier à -15,0 M€ (24 M€ en données full IFRS) et d’une charge d’impôt de -16 M€, le résultat net part du Groupe ressort à 39 M€ (38 M€ en full IFRS), en croissance de 23,8% par rapport au premier semestre 2023 (32 M€, 30 M€ en full IFRS), soit une marge nette de 4,8%. 

ANALYSE DU COMPTE DE RESULTAT PAR METIERS

Le chiffre d’affaires se décompose comme suit : 

Le résultat opérationnel courant par métier se présente comme suit :

GL EVENTS LIVE affiche une forte performance au premier semestre 2024, avec une croissance du chiffre d’affaires de 35% à 496 M€ (+38% à pcc) portée par les Jumbo events ainsi que les autres métiers dans des secteurs très diversifiés. Par ailleurs, au 30 juin 2024, le Groupe a reconnu un chiffre d’affaires de 158 M€ au titre des prestations pour les Jeux Olympiques et Paralympiques de Paris 2024 (contre 51 M€ reconnus à fin décembre 2023). Parmi les autres événements à portée mondiale, GL events se distingue de nouveau dans le sport, mais aussi par l’organisation de grands évènements internationaux historiques et culturels et la qualité de ses événements d’entreprises.

Ce pôle, qui avait été le plus résilient lors de la période de crise liée à la COVID-19, affiche un EBITDA en hausse de 70% par rapport à 2023 à 58 M€. La marge d’EBITDA de GL events Live progresse également de 2,4 points de base à 11,6%. Parallèlement, le résultat opérationnel courant augmente de façon significative, à 34 M€ avec une marge opérationnelle courante de 6,9%. Le pôle affiche un net redressement du taux de rentabilité opérationnelle au S1 2024, grâce notamment à un effet positif du volume des Jumbos events par rapport au premier semestre 2023, qui était impacté par des projets à faible marge, un taux de sinistralité important et des investissements liés à la constitution des équipes pour les projets de 2024. Au second semestre 2024, GL events Live anticipe une stabilité de sa marge grâce à un niveau de Jumbo events soutenu et à une maîtrise des frais fixes.

GL EVENTS EXHIBITIONS affiche un chiffre d’affaires de 113,4 M€ au premier semestre 2024, en baisse par rapport au S1 2023 qui intégrait un fort effet de base et une biennalité favorable (SIRHA, Expomin). Au S1 2024, le chiffre d’affaires en Chine est stable bien que pénalisé par les salons des industries de la mode et du textile. Hors ces effets, GL events Exhibitions constate à la fois une reprise des salons en Chine et un niveau d’activité conforme de salons importants tels que Global Industrie, CFIA, Hyvolution, SIRHA Europain, Sepem, Foire de Lyon, et Aquasur. En raison des difficultés sectorielles (Mode en Europe, Construction en Chine), les salons du Groupe affichent une reprise plus lente. Le Groupe engage cependant des moyens humains et marketing pour capter le rebond dans la durée.

La rentabilité du pôle est en baisse avec un EBITDA qui atteint 23 M€ contre 33 M€ au premier semestre 2023, soit un taux de marge d’EBITDA passant de 23,1% à 20,4%. Au S1 2024, la marge opérationnelle courante atteint 19,5% notamment portée par la progression de la rentabilité en Chine bien que la biennalité soit défavorable en France et au Chili.

GL EVENTS VENUES poursuit sa bonne performance au premier semestre 2024 avec une croissance de 18% (tel que publié et à pcc) de son chiffre d’affaires semestriel de 211 M€. Le pôle poursuit sa dynamique avec une bonne croissance de l’activité et des investissements conformes au plan de développement. 

GL events Venues affiche un EBITDA en hausse de 8% à 35 M€ et une marge opérationnelle courante en baisse de 2,3 points par rapport au premier semestre 2023 qui s’explique par une biennalité défavorable en France (Eurexpo) quasi intégralement compensée par l’Europe (Italie, Hongrie, Belgique), une stabilité de la rentabilité du Brésil, un retrait du Japon et du Chili, et une maîtrise des frais fixes, avec une hausse qui se limite à 4% par rapport à 2023.

ANALYSE DE LA SITUATION FINANCIERE

Le Groupe poursuit avec succès son travail de refinancement de sa dette, qui atteint désormais 3,35 années. Au cours du 1er semestre, GL events a mis en place une dette syndiquée de 230 M€ (dont 200 M€ tirés) auprès de ses partenaires bancaires. Par ailleurs, le Groupe a émis deux titres Neu CP d’une valeur de 10 et 15 M€ au cours du 1er semestre 2024. 

Au 30 juin 2024, conformément à son plan d’investissements ambitieux et à un point bas de son niveau de RFR (consommation du RFR Exhibitions et présence d’un BFR JO pour le pôle Live), GL events présente un cash-flow post capex de -31 M€. Après prise en compte des opérations de croissance externe (6 M€), du service de la dette et des versements de dividendes, l’endettement net de GL events augmente au cours de la période pour atteindre 560 M€ (même niveau qu’au 30 juin 2023). Au 30 juin 2024, GL events dispose d’une liquidité de 541 M€ (696 M€ en incluant les lignes non utilisées). 

Au 30 juin 2024, le levier financier du Groupe s’établit à 2,6x et, selon les modalités de calcul définies dans les contrats de financement, à 2,3x au regard de limite contractuelle de 3,5x.

L’évolution de l’endettement se décompose ainsi :  

2 EVENEMENTS POSTERIEURS A L’ARRETE DES COMPTES

A la date d’émission de ce rapport, aucun évènement n’est à mentionner. 

3 PERSPECTIVES ET INCERTITUDES

Compte tenu du très bon 1er semestre 2024, supérieur aux attentes, le Groupe confirme attendre au S2 2024 : 

•       Une croissance de son chiffre d’affaires d’environ 9% ;    Une stabilité de la dette nette en fin d’année ;    Un programme de Capex de l’ordre de 115 M€.

Par ailleurs, le Groupe projette une progression de son EBITDA et de son RNPG de 13% minimum à fin 2024 par rapport à l’année 2023. 

Le Groupe poursuit le déploiement de sa politique ESG conformément aux modalités de janvier 2024.

Enfin, les équipes du Groupe travaillent également à la réussite de l’année 2025 qui sera marquée pour chaque pôle par : 

•       Live : les prestations pour le SIAE, l’Exposition Universelle d’Osaka et des contrats en cours de finalisation au Moyen Orient, 

•       Exhibitions : par une biennalité favorable (SIRHA, Expomin, Biennale du Livre de Rio…) et la poursuite du redressement des salons en Chine,

•       Venues : l’impact sur un exercice complet de l’espace évènementiel d’Anhembi (Sao Paulo) et des

nouvelles destinations pour le pôle.  

  ATTESTATION DU RESPONSABLE

ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

J’atteste, à ma connaissance, que les comptes résumés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l’ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d’activité présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l’exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu’une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l’exercice.

Fait à Lyon, le 5 septembre 2024

Olivier GINON 

Président

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES 

SUR L’INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE

Aux Actionnaires,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, et en application de l’article  L. 451-1-2 III du code monétaire et financier, nous avons procédé à :

•             l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société GL events, relatifs à la période du 1er janvier 2024 au 30 juin 2024, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;

•             la vérification des informations données dans le rapport semestriel d’activité. 

Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

I       - Conclusion sur les comptes 

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. 

Un examen limité consiste essentiellement à s’entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l’assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d’anomalies significatives obtenue dans le cadre d’un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d’un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34, norme du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne relative à l’information financière intermédiaire.

II     - Vérification spécifique 

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d’activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité. 

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.

Fait à Lyon et à Oullins, le 5 septembre 2024

Les Commissaires aux Comptes

MAZA SIMOENS - FIFTY BEES                                                       MAZARS

      Benjamin Schlicklin                                Emmanuel Charnavel     Arnaud Flèche           Associé                                                Associé          Associé  

 Rapport Financier semestriel 2024 