Rapport semestriel 2024

TABLE DES MATIERES

1  RAPPORT SEMESTRIEL D’ACTIVITE                                                        5

2  ETATS FINANCIERS SEMESTRIELS CONDENSES                                  14

3  RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L’INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE 2024                                                                                   40

4  ATTESTATION DU RESPONSABLE DE L’INFORMATION                       45

Chapitre 1

 Risques et incertitudes concernant l’activité de la Société pour le deuxième

                                           semestre de l’exercice                                                                                                           11

                                    Relations avec les parties liées                                                                                            11

1 Rapport semestriel d’activité

 Eléments financiers synthétiques

Le tableau ci-après résume les comptes semestriels consolidés condensés établis pour les périodes de 6 mois se terminant le 30 juin 2024 et le 30 juin 2023 : 

Les résultats de la Société au 30 juin 2024 se caractérisent par les principaux éléments suivants :

-          Adocia n’a pas reconnu de chiffre d’affaires sur le premier semestre 2024. En 2023, sur la même période, le chiffre d’affaires de 1,6 million d’euros reflétait les revenus liés aux études de faisabilité sur AdOral^® ainsi que les prestations fournies par Adocia dans le cadre de la collaboration signée avec Tonghua Dongbao pour la conduite de trois études cliniques en Europe sur le projet BioChaperone^® Combo.

-          Des autres produits opérationnels courants de 1,4 million d’euros en diminution de 0,8 million par rapport aux six premiers mois de 2023.  Cette baisse s’explique par la baisse du Crédit d’Impôt Recherche (CIR) de 0,3 million d’euros en lien avec la baisse des dépenses éligibles ainsi que la comptabilisation en 2023 de l’abandon de créance de 0,5 million d’euros de Bpifrance sur le programme HinsBet initié en 2012 et abandonné.

-          Des charges opérationnelles qui s’élèvent à 9,7 millions d’euros, en diminution de 1,5 million d’euros par rapport aux six premiers mois de 2023. Cette baisse s’explique principalement par la diminution des dépenses externes de R&D liée à la fin des études précliniques et cliniques BioChaperone^® Combo réalisées dans le cadre du contrat de collaboration avec THDB, la baisse des honoraires et une masse salariale réduite de 7%.

-          Des charges financières de 0,7 million d’euros liées principalement aux charges calculées sur le contrat de location. La baisse de 1,5 million d’euros par rapport aux six premiers mois de 2023 s’explique par la diminution des dettes (dette senior et OCA) opérée sur le second semestre 2023.

-          Une perte avant impôt qui, compte tenu des éléments ci-dessus, s’élève à 8,9 millions d’euros en ligne avec celle constatée l’an dernier sur la même période (9,4 millions d’euros)  

-          Une position de trésorerie de 10,3 millions d’euros au 30 juin 2024, comparée à 13,0 millions d’euros au 31 décembre 2023. Cette position inclut 2 millions d’euros reçus lors du placement privé en mars 2024, et 5,9 millions d’euros dans le cadre de l’utilisation du PACEO (via l’émission de 745 000 actions sur un maximum de 1,7 million d’actions prévues au contrat). La consommation de trésorerie liée aux activités pour les six premiers mois de l’année s’élève à 10,6 millions d’euros, similaire à celle de l’an dernier sur la même période et à périmètre comparable (en retraitant 2023 de l’encaissement lié au Crédit Impôt Recherche).

La position de trésorerie au 30 juin 2024 de 10,3 millions d’euros permet de financer les activités de la Société jusqu’au troisième trimestre 2025, sans tenir compte des revenus éventuels générés par les partenariats existants ou futurs, mais en considérant l’utilisation de l’intégralité de la ligne de financement en fonds propres signée en mars 2024 avec Vester Finance sous la forme d’un PACEO^[1]. 

-          Les dettes financières nettes (hors impacts IFRS 16) s’élèvent à 5,7 millions d’euros à fin juin 2024 et restent stables par rapport au 31 décembre 2023. Elles sont constituées exclusivement de la dette sur les emprunts PGE (Prêt Garanti par l’Etat) dont les remboursements trimestriels ont repris en août 2024 à la suite du réaménagement des échéances.

 Faits marquants du 1^er semestre 2024

Au cours du premier semestre 2024, les discussions avec Sanofi ont continué afin de structurer un accord concernant le M1Pram, une combinaison d'insuline prandiale et d'un analogue de l'amyline. Le programme de Phase 3 de BioChaperone^® Lispro (insuline ultra-rapide) mené en Chine par le partenaire Tonghua Dongbao se poursuit et prévoit la dernière visite du dernier patient (LPLV) en décembre 2024. Adocia a par ailleurs récupéré l'intégralité des droits sur BioChaperone^® Combo (combinaison d’insulines basale et prandiale), à la suite de la décision stratégique de Tonghua Dongbao de mettre fin à ce programme, après réévaluation de ses projets de R&D et en considérant les changements de l'environnement réglementaire et concurrentiel. Les équipes de R&D restent principalement dédiées à l’avancement de la technologie de rupture, AdoShell^® Islets (thérapie cellulaire), et la préparation de son entrée en clinique.

M1PRAM

A la suite de l’accord d’exclusivité signé en juillet 2023 entre Sanofi et Adocia, les négociations se poursuivent afin de structurer un partenariat au niveau mondial. L’accord d’exclusivité est toujours en vigueur.

M1Pram est une association fixe d’analogues de l’insuline et de l’amyline qui a pour ambition de répondre au besoin médical non couvert de l’obésité chez les personnes insulino-dépendantes.

La préparation du programme clinique de phase 2b aux Etats-Unis, prévoyant l’inclusion de 140 patients ayant un diabète de type 1 et un IMC>30kg/m², poursuit son cours et les lots cliniques ont été fabriqués.

BIOCHAPERONE^® LISPRO – partenariat avec Tonghua Dongbao

BioChaperone^® Lispro, actuellement en phase 3, occupe une place importante dans le pipeline de Tonghua Dongbao. L’important programme clinique mené en Chine sur 1500 personnes atteintes de diabète de type 1 ou 2, suit son cours, avec la dernière visite du dernier patient (LPLV) qui est prévue pour le mois de décembre 2024. La réalisation de cette

étape déclencherait le processus de paiement des 10 millions de dollars prévu par l’accord de licence conclu entre la Société et Tonghua Dongbao. Cet accord prévoit également le versement de 20 millions de dollars supplémentaires conditionné par l’obtention de la première autorisation de mise sur le marché du BioChaperone^® Lispro, ainsi que des redevances à deux chiffres sur les ventes.

ADOSHELL^® ISLETS

La plateforme AdoShell^®, biomatériau immunoprotecteur pour la thérapie cellulaire, suscite l’intérêt de potentiels partenaires pharmaceutiques avec lesquels des discussions se poursuivent. 

Lors du second trimestre 2024, les équipes d’Adocia se sont rendues à plusieurs congrès internationaux afin de présenter nos derniers résultats : l’American Diabetes Association (ADA) à Orlando, et l’European Islet Study Group 2024 (EISG) à Helsinki, l’European Association for the Study of Diabetes (EASD) à Madrid.

Adocia interagit avec les autorités réglementaires afin de préparer une première étude chez l’homme prévue pour 2025.

ADOGEL^®

Conçu pour permettre la délivrance longue durée de peptides, AdoGel^® est actuellement à l’étude sur le semaglutide

(GLP-1). Les GLP-1, un marché ayant généré en 2023 plus de 37 milliards de dollars de chiffre d’affaires mondial^[2], sont quasi exclusivement formulés pour des injections hebdomadaires. La technologie unique AdoGel^® permettrait d’envisager des injections mensuelles, voire trimestrielles. Les résultats précliniques prometteurs obtenus ont été présentés aux congrès de l’American Diabetes Association (ADA) en juin, du Controlled Release Society (CRS) en juillet à Bologne, et à l’European Association for the Study of Diabetes (EASD) en septembre à Madrid.

ADORAL^®

Adocia a mis au point une technologie de délivrance orale de peptides, permettant de passer de formes injectables à des formes orales. Ce programme a également été mis en lumière au congrès de l’American Diabetes Association (ADA) avec des résultats précliniques obtenus sur le semaglutide (GLP-1). Le seul GLP-1 commercialisé sous forme orale à ce jour, Rybelsus^®, a réalisé 2,7 milliards de dollars de vente dans le monde en 2023³. La délivrance orale est un facteur clé pour augmenter l’adhésion des patients atteints de diabète et/ou d’obésité.

La technologie AdOral^® était à l’étude sur les peptides de deux partenaires pharmaceutiques. Les résultats encourageants obtenus permettent de faire progresser les discussions pour déterminer les prochaines étapes de ces collaborations.

Evènement post-période

BioChaperone^® Combo 

Le 10 juillet 2024, Tonghua Dongbao a annoncé^[3] sa décision de mettre fin au programme BioChaperone^® Combo après avoir ré-évalué ses projets de R&D et en considérant les récents changements de l'environnement réglementaire et concurrentiel. Adocia reprend ainsi sans frais la pleine propriété des droits sur BioChaperone^® Combo, qui avait démontré des résultats positifs lors de trois essais cliniques (CT046, CT047, CT048)^[4].

Le montant de 40 millions de dollars reçu par la Société à la signature de l’accord de licence le 26 avril 2018 est acquis et non-remboursable. Gouvernance

Début juin, Adocia a annoncé la nomination de Mathieu-William Gilbert au poste de Directeur des Opérations.

Mathieu-William occupait préalablement des positions de Vice-Présidence et de Direction Générale au sein du

laboratoire Novo Nordisk. Il vient renforcer l’équipe de direction d’Adocia dans le cadre du projet de transformation stratégique de la Société. Il supervise ainsi les opérations d'Adocia et contribue à accélérer son développement et sa croissance.

Le mandat de Claudia Mitchell, administratrice indépendante, a pris fin à l'issue de l'assemblée générale des actionnaires qui s’est tenue le 13 juin 2024. De plus, Katherine Bowdish a démissionné de son mandat d’administratrice à compter du 16 septembre 2024. Le Conseil d'administration, réuni le 18 septembre 2024, a pris acte de la fin du mandat de Claudia Mitchell et de la démission de Katherine Bowdish. Il remercie chaleureusement Claudia Mitchell et Katherine Bowdish pour leur engagement et leurs contributions, notamment au sein des comités. En remplacement du mandat de Katherine Bowdish, le Conseil d'administration a coopté Valérie Moumdjian en tant qu'administratrice, considérée comme indépendante, et l'a nommée membre du Comité d'audit et du Comité de rémunération. Sa cooptation en tant qu'administratrice sera soumise à la ratification des actionnaires lors de la prochaine Assemblée générale annuelle des actionnaires d'Adocia.

Le Conseil d'administration est désormais composé de 6 membres, 4 hommes et 2 femmes. Parmi ces membres, 4 administrateurs sont indépendants.

  Résultats financiers

1.3.1 Produits opérationnels

Les produits opérationnels sur les 6 premiers mois de l’année 2024 proviennent entièrement du Crédit Impôt Recherche en l’absence de chiffre d’affaires.

En 2023 sur la même période, le chiffre d’affaires de 1,6 million d’euros reflétait les revenus liés aux études de faisabilité sur AdOral® ainsi que les prestations fournies par Adocia dans le cadre de la collaboration signée avec Tonghua Dongbao pour la conduite de trois études cliniques en Europe sur le projet BioChaperone® Combo.

Les autres produits opérationnels sont en diminution de 0,8 million d’euros liée à la baisse du CIR en lien avec la réduction des dépenses éligibles ainsi qu’un abandon de créance de 0,5 million d’euros de Bpifrance sur le programme Hinsbet initié en 2021 et abandonné en 2023.

Le tableau suivant présente le détail des charges opérationnelles par fonction pour chacune des périodes :

Les dépenses de recherche et développement comprennent essentiellement les frais de personnel affectés à la recherche et au développement, les coûts de sous-traitance (dont études précliniques et essais cliniques), les coûts de propriété intellectuelle, les achats de matériels (réactifs et autres consommables), de produits pharmaceutiques et autres matières premières. 

Ces dépenses ont atteint 7,1 millions d’euros pour le premier semestre 2024, en baisse de 1,5 million d’euros par rapport au premier semestre 2023. Cette variation s’explique principalement par une diminution des dépenses externes de R&D liée à l’arrêt des activités sur les études précliniques et cliniques, notamment les études BioChaperone^® Combo réalisées dans le cadre du contrat de collaboration avec THDB. Ces dépenses de recherche et développement représentent 73% des charges opérationnelles au 30 juin 2024 contre 76% au 30 juin 2023.

Les frais administratifs et frais généraux incluent les frais de personnel non affectés à la recherche et au développement ainsi que les coûts de prestation de services se rapportant à la gestion et au développement des affaires commerciales de la Société. 

Ils se sont élevés à 2,6 millions d’euros au 30 juin 2024 stables par rapport au 30 juin 2023. Cette stabilité s’analyse par une légère hausse des frais de personnel alloués aux fonctions support compensée par une baisse des honoraires de 0,3 million d’euros.

Le tableau ci-dessous analyse les charges opérationnelles courantes par nature de dépenses, pour chacune des deux périodes :

Les achats consommés de matières, produits et fournitures s’élèvent à 0,4 M€ au 30 juin 2024 et sont stables par rapport à la même période l’année dernière. 

Les charges de personnel enregistrent une diminution entre les deux périodes, passant de 4,7 millions d’euros sur la première moitié de l’année 2023 à 4,3 millions d’euros sur le premier semestre 2024 soit une baisse de 9%. Cette baisse est liée principalement à la réduction des effectifs moyens qui passent de 97 Equivalents Temps Plein (ETP) à fin juin 2023 à 76 ETP au 30 juin 2024, partiellement compensée par une augmentation générale des salaires de 4% sur 2024.

Le poste paiements en actions de 0,2 million d’euros au 30 juin 2024 intègre l’impact des plans mis en place les années précédentes ainsi que le nouveau plan général attribué à l’ensemble du personnel en juin 2024. En application de la norme IFRS 2, ces charges correspondent à la juste valeur des instruments de capitaux attribués aux dirigeants et aux salariés. Ces éléments sont sans impact sur les comptes sociaux ni sur la trésorerie de la Société, hormis le forfait social si applicable.

Les charges externes comprennent principalement les coûts des études précliniques, des essais cliniques, les dépenses de sous-traitance, les coûts de propriété intellectuelle, les honoraires et les frais généraux. Ces dépenses s’élèvent à 4,5 millions d’euros au 30 juin 2024, en baisse de 1,2 million d’euros par rapport à la même période en 2023. Cette diminution est principalement liée à la baisse des frais de recherche de 0,5 million d’euros en lien avec la fin des développements cliniques réalisés sur BC Combo dans le cadre de la collaboration avec THDB partiellement compensée par une augmentation des dépenses sur M1Pram ainsi qu’à une réduction des honoraires de 0,3 million d’euros. 

Les impôts et taxes s’établissent à 0,1 million d’euros au 30 juin 2024, à un niveau stable comparé à l’an passé.

Les dotations aux amortissements et provisions s’établissent à 0,3 million d’euros au 30 juin 2024 stables par rapport à la même période l’année dernière.

1.3.3 Eléments de bilan

La Société affiche une situation de trésorerie au 30 juin 2024 de 10,3 millions d’euros à comparer à 13,0 millions d’euros au 31 décembre 2023.

Les capitaux propres consolidés passent de -6,9 millions d’euros au 1^er janvier 2024 à -7,7 millions d’euros à fin juin 2024. La diminution correspond essentiellement au résultat déficitaire du premier semestre 2024 partiellement compensé par l’augmentation de capital réalisée en mars 2024 ainsi que les exercices de BSA dans le cadre de la ligne de financement PACEO.

Les dettes financières à fin juin 2024 s’élèvent à 13,3 millions d’euros relativement stables par rapport au 31 décembre 2023. Elles sont constituées par la dette de PGE contractée auprès de la BPI, HSBC, BNP et LCL pour un montant total de 5,7 millions d’euros et de la dette locative comptabilisée conformément à IFRS 16 dans le cadre de l’opération de « sale and lease back » du bâtiment aillant eu lieu en 2022 (7,5 millions d’euros). 

  Risques et incertitudes concernant l’activité de la Société pour le deuxième

semestre de l’exercice

Les facteurs de risques affectant la Société ont été mis à jour dans le document d’enregistrement universel relatif aux comptes clos le 31 décembre 2023, déposé auprès de l’Autorité des Marchés Financiers (« AMF »), le 29 avril 2024 (dans le paragraphe 1.4). Les principaux risques et incertitudes auxquels la Société pourrait être confrontée dans les six mois restants de l’exercice sont identiques à ceux présentés dans le document d’enregistrement universel, disponible sur le site internet de la Société. 

  Relations avec les parties liées

Les transactions avec les parties liées au cours des périodes sont présentées en note 23 du chapitre 4.1.5.4 du

document d’enregistrement universel relatif aux comptes clos le 31 décembre 2023.                                                                             

Chapitre 2

                2       ETATS FINANCIERS SEMESTRIELS CONDENSES               14

 Comptes consolidés condensés                                                                                               14

2.1.1      Bilan consolidé, IFRS                                                                                                      14

2.1.2       Compte de résultat consolidé IFRS                                                                             15

2.1.3       Variation des capitaux propres IFRS                                                                           16

2.1.4       Tableau de flux de trésorerie IFRS                                                                              17

2.1.5      Analyse détaillée du BFR                                                                                               17

 Evènements postérieurs au 30 juin 2024                                                                               18

 Faits marquants                                                                                                                          18

 Méthodes et principes comptables                                                                                         20

2.4.1        Base de préparation des états financiers                                                                    20

2.4.2       Méthodes comptables                                                                                                     21

2.4.3       Utilisation de jugements et d’estimations                                                                  22

2.4.4       Principes de consolidation                                                                                             22

 Notes aux états financiers consolidés semestriels                                                                23

2 Etats financiers semestriels condensés

 Comptes consolidés condensés

2.1.2 Compte de résultat consolidé IFRS

2.1.3 Variation des capitaux propres IFRS

2.1.4 Tableau de flux de trésorerie IFRS

Variation des produits constatés d'avance                                                                                                                                                  (0)                                         (554)

^(*) dont 2 millions d’euros liés à l’augmentation de capital du 21 mars 2024 et 6 millions d’euros provenant de l’exercice de 745 000 BSA (44% de la ligne de financement PACEO mise en place avec Vester Finance en mars 2024)

2.1.5 Analyse détaillée du BFR

Composantes de la trésorerie nette consolidée analysée par nature et rapprochement avec le bilan :

  Evènements postérieurs au 30 juin 2024

Arrêt du programme BioChaperone^® Combo 

Le 10 juillet 2024, Tonghua Dongbao a annoncé sa décision de mettre fin au programme BioChaperone^® Combo après avoir ré-évalué ses projets de R&D et en considérant les récents changements de l'environnement réglementaire et concurrentiel. Adocia reprend ainsi sans frais la pleine propriété des droits sur BioChaperone^® Combo. Le montant de 40 millions de dollars reçu à la signature de l’accord de licence le 26 avril 2018 est acquis et non-remboursable. 

  Faits marquants

Au cours du premier semestre 2024, les discussions avec Sanofi ont continué afin de structurer un accord concernant le M1Pram, une combinaison d'insuline prandiale et d'un analogue de l'amyline. Le programme de Phase 3 de BioChaperone^® Lispro (insuline ultra-rapide) mené en Chine par le partenaire Tonghua Dongbao se poursuit et prévoit la dernière visite du dernier patient (LPLV) en décembre 2024. Adocia a par ailleurs récupéré l'intégralité des droits sur BioChaperone^® Combo (combinaison d’insulines basale et prandiale), à la suite de la décision stratégique de Tonghua Dongbao de mettre fin à ce programme, après réévaluation de ses projets de R&D et en considérant les changements de l'environnement réglementaire et concurrentiel. Les équipes de R&D restent principalement dédiées à l’avancement de la technologie de rupture, AdoShell^® Islets (thérapie cellulaire), et la préparation de son entrée en clinique.

M1PRAM

A la suite de l’accord d’exclusivité signé en juillet 2023 entre Sanofi et Adocia, les négociations se poursuivent afin de structurer un partenariat au niveau mondial. L’accord d’exclusivité est toujours en vigueur.

M1Pram est une association fixe d’analogues de l’insuline et de l’amyline qui a pour ambition de répondre au besoin médical non couvert de l’obésité chez les personnes insulino-dépendantes.

La préparation du programme clinique de phase 2b aux Etats-Unis, prévoyant l’inclusion de 140 patients ayant un diabète de type 1 et un IMC>30kg/m², poursuit son cours et les lots cliniques ont été fabriqués.

BIOCHAPERONE^® LISPRO – partenariat avec Tonghua Dongbao

BioChaperone^® Lispro, actuellement en phase 3, occupe une place importante dans le pipeline de Tonghua Dongbao. L’important programme clinique mené en Chine sur 1500 personnes atteintes de diabète de type 1 ou 2, suit son cours, avec la dernière visite du dernier patient (LPLV) qui est prévue pour le mois de décembre 2024. La réalisation de cette étape déclencherait le processus de paiement des 10 millions de dollars prévu par l’accord de licence conclu entre la Société et Tonghua Dongbao. Cet accord prévoit également le versement de 20 millions de dollars supplémentaires conditionné par l’obtention de la première autorisation de mise sur le marché du BioChaperone^® Lispro, ainsi que des redevances à deux chiffres sur les ventes.

ADOSHELL^® ISLETS

La plateforme AdoShell^®, biomatériau immunoprotecteur pour la thérapie cellulaire, suscite l’intérêt de potentiels partenaires pharmaceutiques avec lesquels des discussions se poursuivent. 

Lors du second trimestre 2024, les équipes d’Adocia se sont rendues à plusieurs congrès internationaux afin de présenter nos derniers résultats : l’American Diabetes Association (ADA) à Orlando, et l’European Islet Study Group 2024 (EISG) à Helsinki, l’European Association for the Study of Diabetes (EASD) à Madrid.

Adocia interagit avec les autorités réglementaires afin de préparer une première étude chez l’homme prévue pour 2025.

ADOGEL^®

Conçu pour permettre la délivrance longue durée de peptides, AdoGel^® est actuellement à l’étude sur le semaglutide

(GLP-1). Les GLP-1, un marché ayant généré en 2023 plus de 37 milliards de dollars de chiffre d’affaires mondial^[5], sont quasi exclusivement formulés pour des injections hebdomadaires. La technologie unique AdoGel^® permettrait d’envisager des injections mensuelles, voire trimestrielles. Les résultats précliniques prometteurs obtenus ont été présentés aux congrès de l’American Diabetes Association (ADA) en juin, du Controlled Release Society (CRS) en juillet à Bologne, et à l’European Association for the Study of Diabetes (EASD) en septembre à Madrid.

ADORAL^®

Adocia a mis au point une technologie de délivrance orale de peptides, permettant de passer de formes injectables à des formes orales. Ce programme a également été mis en lumière au congrès de l’American Diabetes Association (ADA) avec des résultats précliniques obtenus sur le semaglutide (GLP-1). Le seul GLP-1 commercialisé sous forme orale à ce jour, Rybelsus^®, a réalisé 2,7 milliards de vente dans le monde en 2023⁷. La délivrance orale est un facteur clé pour augmenter l’adhésion des patients atteints de diabète et/ou d’obésité.

La technologie AdOral^® était à l’étude sur les peptides de deux partenaires pharmaceutiques. Les résultats encourageants obtenus permettent de faire progresser les discussions pour déterminer les prochaines étapes de ces collaborations.

Evènement post-période

BioChaperone® Combo

Le 10 juillet 2024, Tonghua Dongbao a annoncé^[6] sa décision de mettre fin au programme BioChaperone^® Combo après avoir ré-évalué ses projets de R&D et en considérant les récents changements de l'environnement réglementaire et concurrentiel. Adocia reprend ainsi sans frais la pleine propriété des droits sur BioChaperone^® Combo, qui avait démontré des résultats positifs lors de trois essais cliniques (CT046, CT047, CT048)^[7].

Le montant de 40 millions de dollars reçu par la Société à la signature de l’accord de licence le 26 avril 2018 est acquis et non-remboursable.

Modification de la Gouvernance d’Adocia

Début juin, Adocia a annoncé la nomination de Mathieu-William Gilbert au poste de Directeur des Opérations. Mathieu-William occupait préalablement des positions de Vice-Présidence et de Direction Générale au sein du laboratoire Novo Nordisk. Il vient renforcer l’équipe de direction d’Adocia dans le cadre du projet de transformation stratégique de la Société. Il supervise ainsi les opérations d'Adocia et contribue à accélérer son développement et sa croissance.

Le mandat de Claudia Mitchell, administratrice indépendante, a pris fin à l'issue de l'assemblée générale des actionnaires qui s’est tenue le 13 juin 2024. De plus, Katherine Bowdish a démissionné de son mandat

d’administratrice à compter du 16 septembre 2024. Le Conseil d'administration, réuni le 18 septembre 2024, a pris acte de la fin du mandat de Claudia Mitchell et de la démission de Katherine Bowdish. Il remercie chaleureusement Claudia Mitchell et Katherine Bowdish pour leur engagement et leurs contributions, notamment au sein des comités. En remplacement du mandat de Katherine Bowdish, le Conseil d'administration a coopté Valérie Moumdjian en tant qu'administratrice, considérée comme indépendante, et l'a nommée membre du Comité d'audit et du Comité de rémunération. Sa cooptation en tant qu'administratrice sera soumise à la ratification des actionnaires lors de la prochaine Assemblée générale annuelle des actionnaires d'Adocia.

Le Conseil d'administration est désormais composé de 6 membres, 4 hommes et 2 femmes. Parmi ces membres, 4 administrateurs sont indépendants.

  Méthodes et principes comptables

2.4.1 Base de préparation des états financiers

Les états financiers consolidés résumés du premier semestre 2024, arrêtés par le conseil d’administration du 18 septembre 2024 ont été préparés en conformité avec la norme internationale IAS34, « Information financière intermédiaire » du référentiel IFRS tel qu’adopté par l’Union Européenne. Les principes comptables appliqués aux comptes consolidés semestriels condensés au 30 juin 2024 sont identiques à ceux retenus au 31 décembre 2023 tels que décrits dans les états financiers consolidés au 31 décembre 2023 et présentés au paragraphe 4.1.5 du document d’enregistrement universel déposé auprès de l’Autorité des Marchés Financiers le 29 avril 2024.

Début juillet 2024, la société a reçu l’intégralité de son Crédit Impôt Recherche pour un montant de 3,4 millions d’euros portant ainsi sa trésorerie à près de 13 millions d’euros. En tenant compte de l’utilisation de l’intégralité du solde disponible du PACEO ¹⁰, l’horizon de trésorerie de la société se situe à fin juillet 2025.

Pour étendre cet horizon de trésorerie à 12 mois suivants la date d’arrêté des comptes consolidés semestriels condensés, et sans nouvelle entrée financière, la Société estime que le montant net des liquidités supplémentaires nécessaires est d’environ 1,5 million d’euros.

Pour cela, la Société envisage les potentielles sources de financement décrites ci-après :

•       La Société dispose de 2 partenariats, l’un avec Tonghua Dongbao et l’autre avec Sanofi, qui sont susceptibles de générer des revenus probables sur la période :

-          L’accord d’exclusivité signé avec Sanofi pour M1Pram est une première étape. L’objectif est de signer un accord de partenariat mondial sur le développement, la production et la commercialisation de M1Pram, ce qui permettrait de renforcer significativement la position de trésorerie de la Société ; et

-          Dans le cadre du partenariat conclu avec Tonghua Dongbao (« THDB ») sur BioChaperone® Lispro, la Société est éligible à recevoir 30 millions de dollars de paiement d’étape. Le prochain paiement d’étape est lié à la fin de la phase 3 (dernière visite du dernier patient, étape non conditionnée aux résultats obtenus), qui est attendu pour le mois de décembre 2024. Cette étape déclenchera le processus de paiement de 10 millions de dollars prévu par l’accord de licence.

•       La Société entend poursuivre le développement de ses autres plateformes technologiques : AdoShell® Islets, AdOral® et AdoGel® pour lesquelles des études de faisabilité sont en cours ou au stade de négociation. L’objectif de ces études est de déboucher sur la signature de partenariat. Sans financement de partenaire, le développement serait soit arrêté soit poursuivi à minima. Des actions de réduction des dépenses opérationnelles de la Société seraient également alors entreprises.

¹⁰ Calculs établis sur la base d’un cours théorique de 7€, appliqué à l’ensemble des actions restant à émettre

En conséquence, au cours des douze prochains mois, la Société a des raisons de penser que d’autres financements supplémentaires (nouveaux partenariats, nouvelles levées de fonds, …) sont susceptibles d’être obtenus bien que les probabilités dépendent de facteurs indépendants du contrôle de la société.

Le management travaille activement sur l’ensemble de ces sources de financement en parallèle et reste confiant sur ses chances de pouvoir étendre son horizon de trésorerie. 

Ainsi, l’hypothèse de la continuité d’exploitation a été retenue.

2.4.2 Méthodes comptables

Les principes comptables retenus pour les états financiers au 30 juin 2024 et pour la période de six mois close le 30 juin 2024 sont identiques à ceux utilisés pour la préparation des comptes consolidés IFRS annuels pour l’exercice clos au 31 décembre 2023, à l’exception de l’application des nouvelles normes, amendements de normes et interprétations suivants adoptés par l’Union Européenne, d’application obligatoire pour la Société au 1^er janvier 2024 :

Normes, amendements de normes et interprétations applicables à partir de l’exercice ouvert au 1^er janvier 2024

-          Amendements à IAS 1 Présentation des états financiers : Classement des actifs en courant ou non courant et Classement des passifs en courant ou non courant – Report de la date d’entrée en vigueur, et Passifs non courant assortis de clauses restrictives publiés par l’IASB le 23 janvier 2020, le 15 juillet 2020 et 31 octobre 2022 respectivement ;

-          Amendements à IFRS 16 Contrats de location : Passif de location dans le cadre d'une cessionbail « leaseback », publié par l’IASB le 22 septembre 2022 ;

-          Amendements à IAS 7 Tableau des flux de trésorerie et IFRS 7 Instruments financiers : Informations à fournir :

accords de financement avec les fournisseurs, publié par l’IASB le 25 mai 2023 ;

Ces nouveaux textes publiés par l’IASB et adoptés par l’Union Européenne n’ont pas eu d’incidence significative sur les états financiers de la Société.

Normes, amendements de normes et interprétations non encore adoptés par la Société

-          Amendements à IAS 21 Effets des variations des cours des monnaies étrangères : absence de convertibilité publiés par l’IASB le 15 août 2023 et dont l’application est pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2025 ;

-          Amendements sur la classification et l’évaluation des instruments financiers : amendements à IFRS 9 Financial instruments et IFRS 7 Instruments financiers : Informations à fournir, publié par l’IASB le 30 mai 2024 et dont l’application est pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2026 ; et

-          IFRS 18 Présentation et informations à fournir dans les états financiers, publié par l’IASB le 9 avril 2024 et dont l’application est pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2027.

La Société n’a pas adopté de façon anticipée ces nouvelles normes, amendements de normes et interprétations et n’anticipe pas d’impact significatif sur ses états financiers à la date d’adoption.

Traitement comptable spécifique de la ligne de financement Equity Line (PACEO) avec Vester Finance

Le 21 mars 2024, la Société a signé un contrat d’Equity Line avec Vester Finance permettant à Vester Finance de souscrire, sur une période maximale de 24 mois, au travers de l’exercice de bons de souscription d’actions, jusqu’à 1 700 000 actions (1 BSA pour 1 action) pour un prix d’exercice basé sur le plus petit coût moyen pondéré (CUMP) des 2 derniers jours de bourse incluant une décote de 5%. 

Dans la mesure où le prix d’exercice des BSA n’est pas fixe (il est fonction du cours  de bourse de la société au moment de l’exercice), ce contrat entre dans le champ d’IFRS 9. 

Par ailleurs, le contrat prévoit qu’Adocia a la capacité de modifier les conditions d’exercice, notamment par la fixation d’un prix d’exercice minimum, une fois qu’un montant minimal d’augmentation de capital de 2 millions d’euros aura été atteint. 

Ainsi, jusqu’à l’atteinte d’un montant de 2 millions d’euros, l’augmentation de capital est comptabilisée pour son montant brut et la décote de 5% est comptabilisée en charges financières. 

Une fois l’atteinte des 2 millions d’euros, Adocia a la capacité de modifier les termes d’exercice et le contrat sort alors du champs d’IFRS 9. Les BSA résiduels sont alors considérés comme des instruments de capitaux propres et sont enregistrés à leur prix d’exercice.

Etant donné que (i) la Société peut résilier ou suspendre cette ligne de financement à tout moment, et sans frais, notamment en augmentant le prix d’exercice minimum et que (ii) Vester Finance s’est engagé à souscrire les actions si les conditions sont remplies, les BSA accordés à Vester Finance non exercés à chaque clôture sont mentionnés dans les engagements hors bilan.

2.4.3 Utilisation de jugements et d’estimations

Pour préparer les états financiers conformément aux IFRS, des estimations, des jugements et des hypothèses ont été faites par la Direction de la Société ; elles ont pu affecter les montants présentés au titre des éléments d’actif et de passif, les passifs éventuels à la date d’établissement des états financiers, et les montants présentés au titre des produits et des charges de l’exercice.

Ces estimations sont basées sur l’hypothèse de la continuité d’exploitation et sont établies en fonction des informations disponibles lors de leur établissement. Elles sont évaluées de façon continue sur la base d’une expérience passée ainsi que de divers autres facteurs jugés raisonnables qui constituent le fondement des appréciations de la valeur comptable des éléments d’actif et de passif. Les estimations peuvent être révisées si les circonstances sur lesquelles elles étaient fondées évoluent ou par suite de nouvelles informations. Les résultats réels pourraient différer sensiblement de ces estimations en fonction d’hypothèses ou de conditions différentes.

Dans le cadre de l’élaboration de ces comptes semestriels, les principaux jugements effectués par la Direction ainsi que les principales hypothèses retenues sont les mêmes que ceux appliqués lors de l’élaboration des états financiers clos le 31 décembre 2023. Ces hypothèses relèvent notamment d’IFRS 16 (opération de « sale and lease back »), d’IFRS 2 (« paiement fondé sur des actions ») et d’IFRS 15 (« Produits des activités ordinaires tirés des contrats conclus avec des clients ») et des IAS 32 & IFRS 9 (traitement des obligations convertibles en actions et du PACEO). 

2.4.4 Principes de consolidation

Les états financiers consolidés regroupent, par intégration globale, les comptes de toutes les filiales dont Adocia détient directement ou indirectement le contrôle. Le contrôle est apprécié, conformément à IFRS 10, sur la base de trois critères : le pouvoir, l’exposition aux rendements variables et le lien entre pouvoir et ces rendements.

En mars 2015, la Société a créé une filiale dénommée Adocia Inc. détenue à 100% et consolidée à fin juin 2024 par intégration globale.

En décembre 2023, la Société a créé une filiale dénommée Pramulin Therapeutics, société française, détenue à 100% et consolidée par intégration globale au 30 juin 2024.

Ces filiales sont entrées dans le périmètre de consolidation à la date de leur création et leurs produits et charges sont enregistrés dans le compte de résultat consolidé à compter de cette même date.

Toutes les transactions entre ces deux filiales et la Société ainsi que les résultats internes à l’ensemble consolidé sont éliminés.

Les états financiers de la Société sont établis en euros qui est la monnaie de présentation des états consolidés. La monnaie de fonctionnement d’Adocia inc. est le dollar américain tandis que la monnaie de fonctionnement de Pramulin Therapeutics est l’euro. 

Les états financiers en devises sont convertis dans les comptes consolidés. Les postes du bilan sont convertis au taux de clôture et les éléments du résultat au taux moyen de l’exercice ; les écarts de conversion constatés, tant sur les éléments du bilan d’ouverture que sur le résultat, sont portés dans les capitaux propres au poste « Réserve de conversion ».  

  Notes aux états financiers consolidés semestriels

NOTE 1 Immobilisations corporelles et financières

Immobilisations corporelles

Les immobilisations corporelles nettes sont relativement stables entre décembre 2023 et juin 2024. 

Pour mémoire, la ligne Construction correspond au droit d’utilisation, comptabilisé en application d’IFRS 16, représentatif de la quote-part de la valeur du bien dont Adocia conserve le contrôle à travers son contrat de location des locaux de son siège social. Ce droit d’utilisation est réévalué à chaque revalorisation du loyer et est amorti au prorata temporis sur la durée du contrat (12 ans).

Immobilisations financières

Les actifs financiers s’élèvent à 1,5 million d’euros au 30 juin 2024, stables par rapport au 31 décembre 2023. Le poste se compose essentiellement des garanties apportées dans le cadre de l’opération de cession-bail (caution de 3 mois de loyer et dépôt de garantie à première demande pour un montant total de 1,3 million d’euros).    

NOTE 2 Compléments d’information relatifs aux impôts différés 

La Société n’est pas en mesure de déterminer de façon suffisamment fiable à quel horizon elle pourra résorber son déficit cumulé. Dès lors, aucun actif d’impôt différé relatif à ces déficits n’a été reconnu.

Pour rappel, le montant des déficits fiscaux reportables au 31 décembre 2023 s’élève à 215 millions d’euros. Ce report déficitaire n’est pas limité dans le temps. 

NOTE 3 Autres actifs courants

L’intégralité des autres actifs courants a une échéance inférieure à un an.

Le montant de créances de TVA inclut, comme au 31 décembre 2023, 2 millions d’euros relatifs à l’option exclusive accordée à Sanofi en juillet 2023 pour un montant hors taxes de 10 millions d’euros et portée au passif en « autres dettes » pour son montant TTC de 12 millions.

Les charges constatées d’avance se rapportent à des dépenses courantes. 

Le poste « Divers » comprend les créances sociales et autres créditeurs divers.

Note 4 Classement et juste valeur des actifs financiers

Les seuls actifs financiers à la juste valeur sont la trésorerie ou les équivalents de trésorerie, composés de dépôts à terme de moins de 3 mois : ils constituent ainsi des actifs financiers à la juste valeur de niveau 1.

Note 5 Capitaux propres Capital social

La Société a été créée le 22 décembre 2005. Le capital de l’intégralité des actions émises a été libéré. La Société détient des actions propres dans le cadre de son contrat de liquidité. 

Suite à l’introduction en bourse, les actions de préférence ont été converties en actions ordinaires et les BSA Ratchet sont devenus caduques. 

Le tableau ci-dessous présente l’évolution du capital de la Société depuis le 30 juin 2022.

20/07/2023 - Emission d’actions gratuites                                        2 900                    2 900                            -                           -                   290

20/06/2024 - Emission d’actions suite

L’augmentation de 8,0 millions d’euros des lignes de capital et primes au cours du premier semestre 2024 provient des opérations suivantes :

-          Augmentation de capital en mars 2024 pour 2 millions d’euros souscrite par Gérard et Olivier Soula, un membre de la Direction et Vester Finance ;

-          Exercice de 745 000 BSA de la ligne de financement en fonds propres mise en place en mars 2024 avec Vester Finance, soit 44% de la ligne totale, pour un total de 6 millions d’euros.

Augmentation de capital

Le 21 mars 2024, la société a annoncé avoir réalisé une levée de fonds de 2 millions d’euros auprès de Gérard et Olivier Soula et un membre de la direction (pour 1 million) ainsi que Vester Finance (pour 1 million). Cette augmentation de capital a donné lieu à l’émission de 207 683 actions souscrites à un prix de 9.63€, correspondant à la moyenne des cours pondérée par les volumes des trois dernières séances de bourse précédant la fixation de leur prix d’émission, sans décote.

Bons de souscription d’actions, BSPCE et obligations convertibles

Des options sur actions ont été attribuées (i) à certains salariés et dirigeants sous forme de bons de souscription de parts de créateurs d’entreprise (« BSPCE ») et sous forme de stock-options (« SO ») (ii) à certains administrateurs indépendants du conseil d’administration sous forme de bons de souscription d’actions (« BSA ») (iii) à des consultants scientifiques sous forme de bons de souscription d’actions (« BSA ») (iv) à la société IPF dans le cadre du financement obligataire émis en octobre 2019 et dans le cadre du réaménagement de la dette en juillet 2020.

Les principales caractéristiques de ces plans de rémunération en actions sont détaillées dans le paragraphe 4.1.5.4 note 9 du document d’enregistrement universel 2023. 

L’ensemble des BSA IPF ont été exercés sur le second semestre 2023.

L’ensemble des obligations convertibles comptabilisées en dettes financières au 30 juin 2023 (OC1023 & OC1124) et souscrites auprès de Vester Finance ont été converties en actions sur le second semestre 2023. Les OC 0725 émises en juillet 2023 ont également été intégralement converties en septembre 2023.

Les BSA administrateurs ont été souscrits à un prix correspondant à leur juste valeur.

Ligne de financement en fonds propres (PACEO) 

Le 21 mars 2024, la Société a mis en place une nouvelle ligne de financement en fonds propres, sous la forme d’un PACEO, avec Vester Finance. Au titre de cette ligne de financement, Vester peut souscrire, à sa propre initiative, au travers l’exercice de bons de souscription d’actions, un nombre maximum de 1 700 000 actions de la société sur une période maximale de 24 mois. La Société s’est engagée sur une utilisation minimale de la ligne de financement à hauteur de 2 millions d’euros, au-delà de laquelle la Société aura la possibilité de suspendre ou de mettre fin à cette ligne, à tout moment et sans frais, notamment par la fixation d’un prix minimum. Les actions sont émises sur la base d’une moyenne des cours de bourses précédent chaque émission, diminué d’une décote de 5%, conformément aux règles de prix et de plafond fixées par l’Assemblée Générale.

Le traitement comptable de cette ligne de financement est décrit en section 2.4.2.

Au 30 juin 2024, Vester Finance a exercé un nombre total de 745 000 BSA dans le cadre de ce PACEO générant ainsi le même nombre d’actions, soit 44% de la totalité de la ligne de financement. Le nombre de BSA restants à exercer au 30 juin 2024 se monte à 955 000.

Le tableau ci-dessous reprend les principales caractéristiques des plans de paiement donnant droit à des options sur actions : 

                                                                                          Conditions de             Période d'acquisition des                Prix d'exercice (*)

Nature du plan                                Bénéficiaires

(*) prix d’exercice à la date de signature du contrat.

Les quantités d’options attribuées sont détaillées dans le tableau ci-dessous :

Valorisation

Nature du plan                         Options                    Options caduques                      Options                    Options                    Options non                  initiale (en émises      exerçées   exerçables exerçables

milliers d'euros)

                                                                                                                                                              6 300                                                                                                                                                                                        

                                                                                                                                                                                21 700                                              -                                       -                                         107  

-                                       -      85  

-                                       -      69  

-  

-                                       -  

-  

-                                       -  

-                                       -  

-  

-  

-  

-  

8  

16  

Actions gratuites

Des actions gratuites ont été attribuées à certains salariés et/ou dirigeants de la Société depuis 2008. Les quantités attribuées sont détaillées dans le tableau ci-dessous :

Plan 2010 N°1                                                                           5 600                         0                             5 600                                  0

TOTAL                                                                                  566 400                                     54 420                                                     290 948                                                    221 032

Les mouvements sur les actions gratuites s’analysent comme suit :

Le coût des services rendus est comptabilisé en charges de personnel sur la période d’acquisition des droits. La charge s’est élevée à 0,2 million d’euros sur le premier semestre 2024.

Dividendes

Il n’y a eu aucune décision de distribution de dividendes au cours du premier semestre 2024.

Gestion du capital

La politique du Groupe consiste à maintenir une base de capital solide, afin de préserver la confiance des investisseurs, des créanciers et de soutenir le développement futur de l’activité.

Adocia a conclu un contrat de liquidité avec Kepler Capital Market le 19 mai 2014 suite à la résiliation d’un précédent contrat confié à DSF Markets. Adocia a alloué à ce nouveau contrat 15 026 titres Adocia et 300 000 euros en espèces. 

Conformément aux termes du contrat de liquidité, la Société a décidé le 10 février 2015 de procéder à une reprise partielle des moyens affectés à ce contrat à hauteur d’un montant de 700 000 euros. Les moyens mis à disposition dans le cadre du contrat de liquidité confié à Kepler Capital Markets S.A ont été augmentés de 200 000 euros le 10 septembre 2015, puis de 250 000 euros le 12 février 2018. 

Au cours du premier semestre 2024, le programme de rachat d’actions a été utilisé exclusivement dans le cadre du contrat de liquidité répondant à l’objectif d’animation et de liquidité des titres de la Société.

Au 30 juin 2024, la Société détenait dans le cadre de ce contrat 10 329 actions ainsi que 208 460,92 euros au crédit du compte de liquidité.

Note 6  Dettes financières 

Au 30 juin 2024, les dettes financières se montent à 13,3 millions d’euros. Elles comprennent les prêts garantis par l’Etat (PGE) pour un montant de 5,7 millions d’euros ainsi que la dette IFRS 16 relative au contrat de location du siège pour 7,5 millions d’euros.

PGE

La dette de PGE reste stable par rapport au 31 décembre 2023. 

En août 2020, Adocia a obtenu un prêt de 7 millions d’euros souscrit auprès de BNP, HSBC, LCL et Bpifrance sous forme d’un Prêt Garanti par l’Etat (PGE) qui prévoyait des remboursements dès la deuxième année et jusqu’en août 2026. Après avoir opté pour un premier différé d’un an en juin 2021, Adocia a signé avec ses prêteurs un accord pour un deuxième différé de 12 mois en août 2023 afin de rééchelonner les remboursements tout en conservant une maturité inchangée à fin aout 2026. Les remboursements ont ainsi repris en aout 2024. 

Dette locative – IFRS 16

Conformément à IFRS 16, une dette locative de 7,5 millions d’euros a été comptabilisée dans le cadre de l’opération de « Sale and Lease Back » réalisée en mars 2022. Cette dette correspond à l’actualisation sur 12 ans des loyers prévus au contrat en adoptant un taux d'actualisation de 10%. Au 30 juin 2024, le capital restant dû s’élève à 7,3 millions et les intérêts courus à payer au titre de la période s’élèvent à 0,2 million d’euros soit une dette totale de 7,5 millions d’euros.  L’augmentation de cette dette au 30 juin 2024 est liée à la réévaluation de 0.4 million suite à la hausse du loyer partiellement compensée par le remboursement théorique de la dette de 0,2 million.

A fin juin 2024, la classification en courant et non courant est la suivante :

Note 7  Provisions

Les provisions sont constituées principalement de la provision pour indemnités de départ à la retraite. Elle a été estimée sur la base des dispositions prévues par la convention collective applicable, à savoir la convention collective 176. 

Passifs éventuels

La Société a été assignée au fond devant le Tribunal de Commerce, en date du 13 mars 2024, par la société OneHealth Partners (société de conseil financier), cette dernière réclamant le paiement d’une commission de succès (pour un montant pouvant aller jusqu’à 1 million d’euros) sur le fondement d’un contrat d’accompagnement aux fins de restructuration de sa dette. 

Aucune provision n’a été constatée, la Société estimant que les conditions de versement de cette commission n’ont pas été remplies et que la demande de OneHealth Partners est infondée.

Note 8 Fournisseurs et autres passifs courants 

Les passifs courants de la Société s’analysent comme suit :

L’intégralité des dettes fournisseurs et des autres passifs courants a une échéance à moins d’un an et concerne des dépenses courantes.

Le poste « fournisseurs » s’élève à 2,9 millions d’euros au 30 juin 2024 contre 4,0 millions d’euros au 31 décembre 2023. Cette diminution s’explique par une activité concentrée en fin d’année 2023, qui s’est régularisée en 2024.

Le poste « dettes fiscales et sociales » comprend les rémunérations dues, les dettes auprès des organismes sociaux et autres dettes fiscales et sociales. Il s’élève à 2,2 millions d’euros au 30 juin 2024 contre 1,9 million d’euros au 31 décembre 2023. Cette augmentation s’explique principalement par le provisionnement à fin juin 2024 de dettes sociales payées habituellement en décembre. 

Le poste « autres dettes » inclut, comme au 31 décembre 2023, le droit d’option accordé à Sanofi pour négocier un accord global sur M1Pram pour 12 millions d’euros TTC reçu en juillet 2023. 

Les passifs courants d’exploitation s’élèvent à 17,4 millions d’euros au 30 juin 2024 contre 18,0 millions par rapport au 31 décembre 2023. 

Note 9 Résultat opérationnel

Répartition des charges par destination :

Les charges opérationnelles se décomposent comme suit :

Note 10 Chiffre d’affaires

La Société n’a pas comptabilisé de chiffre d’affaires sur le premier semestre de l’année. 

Le chiffre d’affaires reconnu sur le premier semestre de l’année 2023 de 1,6 million d’euros reflète principalement les dernières prestations fournies par les équipes d’Adocia dans le cadre de la collaboration signée avec THDB sur le projet BioChaperone® Combo pour la conduite de trois études cliniques en Europe. Il intègre également 0,5 million d’euros de revenus liés aux études de faisabilité réalisées sur AdOral®. 

Note 11 Autres revenus

Le Crédit d’Impôt Recherche s’élève à 1,4 million d’euros au 30 juin 2024, comparé à 1,8 million d’euros au 30 juin 2023, en lien avec la diminution des charges opérationnelles sur le premier semestre 2024. En 2023, les autres revenus comprenaient l’abandon de créance de 0,5 million d’euros de Bpifrance sur le programme Hinsbet initié en 2012 et abandonné.

Note 12 Autres achats et charges externes

Les autres achats et charges externes comprennent principalement les coûts des études précliniques, des essais cliniques, les dépenses de sous-traitance, les coûts de propriété intellectuelle, les honoraires et les frais généraux. Ces dépenses s’élèvent à 4,5 millions d’euros au 30 juin 2024, en baisse de 1,2 millions d’euros par rapport à la même période en 2023. Cette diminution est principalement liée à la fin des développements cliniques réalisés sur BC Combo dans le cadre de la collaboration avec THDB et à une baisse des honoraires.

Note 13 Charges de personnel

Les charges de personnel se répartissent de la manière suivante :

Au 30 juin 2024, la Société comptait 34 chercheurs titulaires d’un doctorat en science, médecine ou pharmacie soit 43% de l’effectif total. Près de 75% des effectifs sont directement affectés aux opérations de recherche et développement. 

Les charges de personnel, hors paiements fondés sur les actions, se sont élevées à 4,3 millions d’euros au 30 juin 2024, en baisse de 9% par rapport au 30 juin 2023. Cette diminution reflète la baisse des effectifs qui sont passés de 97 Equivalents Temps Plein (ETP) à fin juin 2023 à 76 ETP au 30 juin 2024, partiellement compensée par une augmentation générale des salaires de 4% sur 2024.

Note 14 Amortissements et pertes de valeur

Les dotations nettes aux amortissements et aux provisions s’analysent de la façon suivante :

Note 15 Résultat financier

Le résultat financier se décompose comme suit :

L’amélioration du résultat financier qui passe d’une perte de 2,1 millions au 30 juin 2023 à une perte de 0,6 million d’euros au 30 juin 2024 provient de la baisse importante des dettes financières à fin juin 2024 par rapport au 30 juin 2023. En effet, au premier semestre 2023, le résultat financier avait ainsi été impacté par :

-                      la revalorisation à la juste valeur des OC (OC1023 & OC1124), emprunts obligataires contactés auprès de Vester Finance et totalement convertis sur le deuxième semestre 2023 ;

-                      la revalorisation à la juste valeur des BSA accordés à IPF Partners et totalement exercés sur le second semestre 2023 ;

-                      la charge d’intérêts sur l’emprunt IPF Partners, emprunt intégralement remboursé en juillet 2023 ; - l’impact des charges calculées sur la dette de loyer IFRS 16.

Sur le premier semestre 2024, le résultat financier est principalement constitué de l’impact des charges calculées sur la dette de loyer IFRS 16.

L’ensemble de ces emprunts et instruments de dettes sont décrits dans le Document d’Enregistrement Universel 2023 en note 9 Capitaux propres et note 10 Dettes financières.

Note 16 Résultat par action

Note 17 Parties liées et rémunérations des mandataires sociaux

Les principales parties liées sont les principaux dirigeants de la Société, ainsi que ses administrateurs.

Les rémunérations versées aux parties liées sont décrites dans le tableau ci-après.

Note 18 Engagements hors bilan

Engagement liée à la ligne de financement en fonds propres (PACEO) avec Vester Finance

Le 21 mars 2024, la Société a signé une ligne de financement en fonds propres (PACEO) avec Vester Finance qui, agissant en tant que souscripteur de cette facilité, s’est engagé à souscrire, si les conditions sont remplies, un maximum de 1 700 000 actions sur une durée maximale de 24 mois. 

Au 30 juin 2024, 745 000 actions ont été émises au cours moyen de 8,08€, soit 44% de la ligne totale. Le nombre de BSA restants à émettre se monte à 955 000 BSA au 30 juin 2024.

Les actions, si elles sont émises, le seront sur la base du cours quotidien moyen pondéré par les volumes le plus bas des deux jours de bourse précédant chaque émission, moins une décote maximale de 5%.

Rapport des commissaires aux comptes sur l’information financière semestrielle 2024

 Chapitre 3

3           RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L’INFORMATION

                                                           FINANCIERE SEMESTRIELLE 2024                                      40

3  

Rapport financier semestriel au 30 juin 2024 - Adocia PAGE 39

Rapport des commissaires aux comptes sur l’information financière semestrielle 2024

3 Rapport des commissaires aux comptes sur l’information financière semestrielle 2024

Rapport des commissaires aux comptes sur l’information financière semestrielle 2024

Attestation du responsable de l’information

Chapitre 4

                                          4         ATTESTATION DU RESPONSABLE DE L’INFORMATION 45

4  

Attestation du responsable de l’information

4 Attestation du responsable de l’information

« J’atteste, à ma connaissance, que les comptes consolidés condensés pour le semestre écoulé arrêtés au 30 juin 2024 sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la Société et de l’ensemble des entreprises comprises dans la consolidation d’Adocia, et que le rapport semestriel d’activité ci-joint présente un tableau fidèle des évènements importants survenus pendant les six premiers mois de l’exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre les parties liées ainsi qu’une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l’exercice. »

                                                                                                                                     Le 19 septembre 2024

Olivier Soula

Directeur Général

Attestation du responsable de l’information

Commentaires  

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